PPP项目涉及部门众多，审批手续复杂，专业化程度高，且多为长期合同，资金需求量大，回款周期持续十至三十年甚至更长，操作过程中面临的风险较多，任何一个环节出现问题，均会导致工期延长甚至项目终止，因此，融资租赁公司介入PPP项目时需要做好五方面相关风险的防范。
（一）PPP项目前期工作是否合规
PPP项目历经立项、设计、入库、采购、建设、运营、移交等多个阶段，涉及流程较多，涵盖领域较广，加上不少地区地方政府对PPP模式的认识不够深入，或者有些地方的政府刻意假借PPP名义搞拉长版BT等不规范的项目，使得融资租赁业务的开展面临极大的难度。因此，融资租赁公司在参与PPP项目融资时，需要在前期审查三项重要问题：
（1）项目立项问题。项目是否立项，是否符合国民经济和社会发展规划，是否列入了年度工作计划等，是否办理了用地、规划等相关审批手续等，以上问题都应该成为项目立项审查的关键点。
（2）项目入库问题。项目是否完成了实施方案、物有所值评价报告、财政承受能力论证报告的编制，是否经过专家论证和财政局审核，是否经过政府审核等。
（3）项目采购问题。项目是否采用《中华人民共和国招投标法》和《中华人民共和国政府采购法》规定的方式完成采购，招标或采购流程是否合规，是否签订规范的项目合同等。
以上问题是PPP项目前期工作是否合规的关键，对于不合规的项目，会面临项目不能入库，政府财政拒绝支付，以及银行项目贷款审核不能通过等诸多风险，应当引起融资租赁企业的重视。
（二）政府行政风险
行政能力方面，虽然理论上PPP模式将基础设施的建造风险转移给了社会资本，但实际上将风险转移给社会资本并不容易实现。一旦社会资本失败了，政府还需为社会承担最终的的项目失败风险。为了减少行政风险，融资租赁公司在前期项目接触中，不仅仅针对社会资本方进行考察，同时应该对当地政府的PPP实施机构进行考察，需要求当地机构具备较为全面、清晰的PPP理念，且具有较强的PPP风险应对能力，以尽量避免由于政府行政能力不足而造成的项目中止风险。
（三）社会资本方能力
在PPP项目公司股权架构中，社会资本方联合体一般占据控股地位，根据目前已落地的PPP项目总结可知，地方政府在PPP项目上的投资额一般占项目资本金的20%~30%——根据政府意愿而定，且根据财政部的《PPP项目合同指南》要求“政府在项目公司中的持股比例应当低于50%、且不具有实际控制力及管理权”。
资本金的剩余部分则由负责建设、运营的社会资本方联合资金方一同投资，通常情况下，社会资本方的资质、能力、经验对项目能否正常完工、运营以及融得银行项目贷款的影响较大。
在此情况下，融资租赁公司需要对项目公司主要股东的资质、财务状况、项目经验、高管人员资历等方面的信息进行详细审查，考察社会资本的专业能力、融资能力、履约能力和诚信程度，提前评估好项目顺利完成前期融资、建设和成功运营的可能性，引入保险措施，降低完工风险和及其他致使项目中止之风险的发生概率。
（四）项目收益能力
PPP项目往往投入规模大，项目周期长，故而需要融资租赁公司有足够的资金实力和经营能力来应对资金回流速度较慢的风险。当前PPP项目投资回报率并不高，不少项目投资回报率设定在5.5-6.5%之间，多数社会资本方主要也是靠施工利润平衡项目收益，因此融资租赁公司在较低的回报率之下只能采用高周转的操作模式参与PPP项目——在以融资租赁的模式投资PPP项目后，融资租赁公司要将PPP项目租赁收益包装成保理产品或资产证券化产品销售给银行等资金方，这就需要进行严格的成本测算和收益把控，即对项目的建设成本、运营成本进行详细测算，并分别对政府付费、可行性缺口补助、使用者付费项目的收益能力进行严格把控，以确保融资租赁业务合理的收益空间。
（五）项目法律风险
PPP领域的法律法规目前并不完善，特别是项目资产所有权等关键问题目前比较模糊。所有权和使用权的转移是融资租赁业务操作的基础，但在当前的PPP项目中，对于项目公司建设形成的资产到底属于政府还是项目公司并没有定论，不同项目处理方式大相径庭，特别是对于土地采用划拨方式取得，地上建筑物由项目公司建设的项目，所有权、使用权等的界定更是存在较大争议。融资租赁公司参与PPP项目一定要明确资产所有权等方面的问题。
当前，由于PPP领域法律法规不完善、项目收益较低或其他融资方式成本更具竞争力等方面的原因，融资租赁在PPP领域的应用尚处于探索实践阶段，相关业务并没有大规模的开展。
随着“新生代”的PPP项目逐步进入运营阶段，以及PPP条例的出台和资产权属等关键问题的不断明确，融资租赁在PPP领域的应用势必将会越来越广泛。积极布局PPP项目各行业领域，探索融资租赁介入PPP项目的创新模式和路径，将会成为融资租赁公司下一阶段发展的重要方向。
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