砖济咨询（Brick Consulting）
聚焦中国城市发展 引领专业咨询前沿
摘 要
激励相容原则作为PPP模式的核心理念之一，在PPP合作中能够有效保证合作双方的共同利益。本文通过举例具体项目回报机制，分析如何使之达到激励相容的目标，并指出要在方案设计阶段实现激励相容，不仅需要对咨询机构提升专业能力，还需要政府方充分认识到自身在PPP中角色的转变，只有互惠互利，PPP的“婚姻”生活才能幸福美满。激励相容原则作为PPP模式的核心理念之一，在PPP合作中能够有效保证合作双方的共同利益。本文通过举例具体项目回报机制，分析如何使之达到激励相容的目标，并指出要在方案设计阶段实现激励相容，不仅需要对咨询机构提升专业能力，还需要政府方充分认识到自身在PPP中角色的转变，只有互惠互利，PPP的“婚姻”生活才能幸福美满。
文 | 吴灿 砖济咨询厦门分公司
根据财政部PPP综合信息平台管理库统计，截止2019年2月28日，全国范围内共有8649个入库项目，涉及金额超15万亿元，PPP模式已经成为基础设施和公共服务领域重要的投融资模式之一。王守清教授曾经将PPP项目合作比喻成政府和社会资本之间的“婚姻”，引起了众多PPP从业者的赞同，那么这8649对新人，应当如何才能保证他们在婚姻生活中的幸福快乐呢？
里奥尼德·赫维茨（Leonid Hurwicz）教授的机制设计理论中的“激励理论”给了我们一个启发，如果能够设计一种制度，使得“夫妻”双方朝着一个方向前进，便能最大程度上保证“婚姻”的幸福美满，而这一机制则被称为“激励相容”。
一、激励机制的内涵
经济学家在进行经济学假定的时候，一个大的前提即为所有参与经济活动的人是“理性人”，每个人从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己的最小经济代价去获得自己的最大经济利益。如果能有一种机制，使行为人追求个人利益的行为，正好与实现大的集体利益（公共利益）价值最大化的目标是吻合的，那么之一制度安排就是激励相容的。
放在PPP项目中，即如果PPP项目机制设计能够使得社会资本/项目公司在追求公司利益最大化的同时，能够实现政府支出减少或者公共服务供给效率提升，那么这个机制设计就符合激励相容的特点。
二、激励相容机制应当如何设计
我们知道并期待PPP项目机制设计能够实现激励相容，PPP婚姻中的双方能够在后续的婚姻生活中朝着一个共同的目标努力。但笔者发现许多PPP项目，尤其是重建设轻运营类项目，在回报机制设计上往往不能实现激励相容，甚至会出现激化“夫妻”矛盾的现象。
举个例子，某市某道路PPP项目采用可行性缺口补助模式付费，其付费公式设计如下：
其中：
Kn指运营期第n年实际可行性缺口补助金额；
Pn指运营期第n年的可用性服务费金额；
Cn指运营期第n年的实际运营回报；
M指绩效考核系数；
B指使用者付费金额（使用者付费包括道路广告牌运营收入及道路周边景区门票收入等）。
以上公式乍眼一看似乎很合理，很多市政类项目基本都采用类似以上的公式计算回报。但我们从社会资本的角度去分析上述公式：我投资建设了该市政道路及其配套设施，并通过投标竞价方式确认了该笔投资的投资收益率，但是政府每年要从我应该获取的投资回报中扣除掉一大块蛋糕（使用者付费部分），更为可气的是，我做的越好，政府扣除得越多，对于我的实际回报来说，做得好并不能带给我更多的利润，那我为什么要花费人力、物力去做一个并不能带给我收益的东西呢？
我们可以预测到的是，社会资本并不会花费时间用于开拓项目使用者付费部分内容，假设项目中政府方直接设定了最低的使用者付费金额，且未经投标确认，未来社会资本很有可能会跟政府哭诉无法达到收入预期，要求通过再谈判修改强制性的使用者付费金额。
很显然，上述机制不是激励相容的。
那么，我们应当如何改良此种机制，使之达到激励相容的目标呢？
前文已经提到，激励相容的原理是使得社会资本/项目公司在追求公司利益最大化的同时，能够实现政府支出减少或者公共服务供给效率提升。企业天生是逐利的，只要能够引导企业的逐利性使之能在合理范围内为政府方提供好的公共服务产出或者降低政府支出即可。
我们尝试重新设计下上述回报机制，设定B为基于项目运营内容、初步设定的最低使用者付费金额（建议B的原始值经咨询机构测算报告论证并通过广泛市场测试进行调整），在投标时，由社会资本在B的基础上向上报价，从而确定B的最终金额。同时基于“盈利不暴利”的出发点，设定B区间超额累进分成机制，超过一定金额的使用者付费，由政府同社会资本进行合理的收益分成，并可约定政府方享有的项目超额分成可直接用以抵扣本年度政府可行性缺口补助。
我们可以看到，通过对原本项目回报机制的修改，即可找到政府和社会资本之间的利益共同点，实现回报机制的“激励相容”。
版权声明：本文著作权归新NewPPP平台所有，新NEWPPP平台小编欢迎大家分享本文，您的收藏是对我们的信任，newPPP谢谢大家支持！