核心观点
建筑行业一周涨幅居前。本周（2016.09.05-2016.09.09）建筑装饰板块（SW）上涨了2.89%，沪深300指数上涨0.12%，跑赢大盘2.77%。分子行业来看，建筑装饰板块11个二级子行业中，表现最好的是园林工程，一周上涨8.80%，跑赢HS300指数8.68个百分点，表现最差的其他基础建设，一周下跌0.76%，跑输大盘0.88个百分点。
建筑装饰行业处于低估值区域。当前TTM PE估值仅为17.04倍，PB估值仅为1.86倍，略高于主板，但是不足创业板指平均估值的1/2。与A股市场估值以及SW一级行业横向比较，行业PE仅高于银行； PB估值有所上升，居于一级行业倒数第五，略高于交通运输、采掘、钢铁和银行。
一周个股表现：个股方面，本周蒙草生态、东方新星、嘉寓股份、龙建股份、安徽水利涨幅居前，分别上涨23.87%、21.00%、19.48%、17.56%、14.90%。本周建筑行业截止周末有6家公司停牌（其中一家周中停牌），73家上涨（其中一家周中停牌），11家下跌，1家没有涨跌幅，涨跌比为7：1，总体表现很好。平安重点推荐个股中，安徽水利表现较好，一周涨幅为14.90%。
行业动态：行业方面，基建方面动态较多，北京将形成3200公里连续成网自行车道路，同时将建清河星火丰台通州四大铁路枢纽，此外山西交通基础设施建设目标任务为220亿元，宁波前8月交通基础设施建设完成投资158亿元；轨交方面，洛阳包头地铁规划获批；铁路方面，铁总下半年投资将达5000亿，全年或创纪录；公路方面，山西184亿元推进农村旅游公路建设。
投资建议：本周园林工程一周累计上涨8.8%，个股周中齐现涨停潮，我们持续提示园林板块“PPP风口+业绩反转+跨界转型=绝对收益”的投资逻辑得到市场认可；此外，本周我们重点推荐个股安徽水利表现很好，一周累计上涨14.90%，我们认为安徽水利正在从一个被市场遗忘的PPP概念股向水利PPP龙头，甚至是PPP龙头蜕变，继续推荐。
风险提示：宏观经济增速放缓，固定资产投资不及预期，行业政策不及预期，行业升级转型低于预期等。
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