PPP助力环保板块板块轮动仍是主题

今日沪深两市指数全线小幅上涨。指数全天维持窄幅横盘震荡，最终上证指数、深证成指、中小板指、创业板指均以短阳线收盘。其中，上证指数上涨5.62（0.17%），报收于3286.62；深证成指上涨13.31（0.12%），报收于10669.48；创业板指上涨1.82（0.09%），报收于1946.05；中小板指数上涨10.08（0.15%），报收于6882.71。

图1　上证指数分时图

行业板块

概念板块

地区板块

河北板块和天津板块连续三日走势都较为强劲。其中，河北板块今日涨幅达4.94%。

图2　今日行业走势较强板块

图3　今日概念走势较强板块

图4　地区版块走强较强板块

资金流动

沪深两市指数小幅上涨，资金依旧在小幅流出。其中，上证指数净流出103.1亿，深证成指净流出199.7亿，创业板指净流出68.54亿，中小板指净流出90.26亿。

图5  资金流动情况

消息层面

（1）油气体制改革总体方案将于近日公布，两大石油集团日前已经开始提前应对。中石油近日召开了天然气销售北方公司成立后的首次工作会，定下进一步扩大区域市场份额的目标；中石化将于本周召开专题会议，研究销售公司深化体制机制改革总体方案。最近两年，国内成品油和天然气都出现一定程度的过剩，需求增长缓慢，两大石油公司的需求端发力，也许会刺激公司营业收入增长。无论如何，最近几日两桶油的股市价格都在小幅上涨；

（2）PPP项目，一种政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的利益共同体关系项目。随着PPP资产证券化项目的陆续获批，基建、环境保护项目受到市场热捧。启迪桑德于4月5日受到招标单位湖北咸宁高新技术产业园区管理委员会发出的《成交通知书》，确定公司为“咸宁高新区三期污水处理厂建设PPP项目”成交单位。因此消息的利好，近两日启迪桑德股份飙涨，其环保板块走势也异常靓丽。

图 6　 中石油和中石化今日涨幅

图 7　 环境保护板块K线图

上证指数今日短阳线收盘。指数继续创新高，最高涨至3295.19，成交量小幅增加，收盘价格稳步站在5日、10日和20日均线上，似乎显示后市看涨的气氛较浓。但盘面上，板块轮动仍是市场的主题，指数之所以创新高，更多的是国企或者说权重股的重组改革效应。鉴于当前市况，涨门人认为指数也许会创新高，但“牛市”不会来，指数维持盘整的概率更大。至于后市能否继续走高，我们首先看指数能否闯过3301的压力位。

深圳指数方面，深证成指、中小板指、创业板指均以短阳线收盘。其中，深证成指、中小板指数分别创了年后新高，最高涨至10702.88、6904.14，成交量变化不大。鉴于当前市况，涨门人维持深证成指、中小板指窄幅震荡上涨的判断。创业板指小幅上涨，但仍没有冲破20日均线。能否有效突破，还需多观察几日。

至于后市如何发展，我们进一步观察。

图8　上证指数压力位

图9　 深圳成指K线图

图10　创业板指支撑位

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理由：

医药产业是关系国计民生的重要基础产业，中国医药作为医药行业的国家队，公司鼎力构建起医药工业、医药商业、国际贸易协同发展的经营格局。

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据年报披露，2016年中国医药营业收入和净利润继续保持大幅增长，实现营业收入257亿，同比增长25%；净利润11.19亿，同比增长55.64%。

（1）医药工业板块，2016年实现营业收入 25.58 亿元，利润贡献达到 29.71%；

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公司作为国家队，也作为医药的龙头，最近几年的净利润都在稳步增长。2013年-2016年的净利润分别为53641.8万、61368.5万、71876.7万、111865万，同比增长14%、17%、55%。要是按照20-30%的净利润增长，按照25倍左右的市盈率计算，当前的价格并不昂贵，是个不错的蓝筹股。

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