文/王海滨（微信公众号：建筑前沿）
最近一段时间，PPP成为施工企业最热门的话题之一，众多施工企业都希望能够在PPP项目中分的一杯羹，笔者也曾遇到一个二级资质的企业，想通过并购总承包一级资质的企业来参与PPP项目，随着行业的前景越来越不明朗，大家都希望能够找到新的增长，但施工企业真的适合做PPP吗？
PPP是指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。通过充分发挥公共部门和私营部门的各自优势，以提高公共产品或服务的效益，实现资金的最佳价值，也因此在国外得到了广泛的应用。法国万喜集团正是凭借建筑—特许经营双业务驱动模式使其净利润率一直保持在5%左右，在去年更是超过6%，成为最赚钱的国际工程公司。但并不是所有的施工企业都能够成为万喜。
首先从业务模式上来说，和以往的建设项目不同，其运作模式更类似于房地产开发商，成为PPP项目的主办方，最主要的能力并不是施工能力，而是对资金的运用和对投资项目所在行业的熟悉程度。从资金运用的角度来说，包括投资收益的测算能力、自由资本的投入分析、融资渠道的选择能力等，对行业的熟悉程度则决定了项目未来运营的效能。对于施工企业，不论是从确定合理的投资结构及再融资的筹划，还是后续具体的运营管理，从人员和资金等各方面都是巨大的挑战。尤其是现在很多施工企业都是通过短贷长投的方式运作，又没有通过项目融资的方式实现有限追索，一旦资金链断裂，后果非常严重，温州的中城集团就是前车之鉴。从国际上的案例分析，以施工企业作为主办方的PPP项目也是很少的，更多是以投资商或运营商为主导。
其次从项目运作本身来说，由于项目涉及到投资、建设和运营方面，需要整合多方面的资源，包括政府、放贷方、设计方、建设方、设施管理服务方以及融资、法律、技术、环境等各方顾问的参与，没有任何一个企业能够完成所有的事情，施工企业想凭借自身力量包揽所有工作是不现实的。
也许有些施工企业觉得做BT项目就不需要这么复杂，但BT更类似于一种变相的垫资项目。而且根据财政部发布的《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》明确规定BT项目不属于PPP项目，即便通过包装把BT项目变成PPP项目，如果考虑到资金的时间成本和政府的偿还能力，也很难说BT项目真的能够盈利。
因此作为施工企业来说，是否参与到PPP，如何参与PPP是需要认真思考的，也许仅作为建设方，参与PPP项目的具体建设，才是大多数施工企业应该做的。
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