徐海（化名）已经感觉现在整个PPP项目的融资环境在变化。在过去的一年中，融资的问题已经成了扼制了PPP行业发展的主要问题。
徐海是南方一个PPP项目的总经理，他所在的项目经历了长达一年的融资过程，但是没有融到任何资金，虽然他的项目是财政部示范项目。
转机出现在2018年11月 22日，再上海召开的2018年第四届中国PPP融资论坛中，财政部PPP中心主任焦小平表示，进一步明确政策界限，发展重点，稳定市场预期。依法合规的，10%限额以内的PPP支出责任不是隐型债务。财政部将根据现在的情况发一个正负方面的清单，会明确PPP优先支持领域。PPP财政支出责任，特别是地方政府和社会签订的合同的依法合规的，必须要纳入预算。
这次会议对于徐海来说，是一个行业转好的趋势变好的信号。就在会议结束后，已经有多家金融机构与徐海联系，提出进行项目融资的对接。
徐海表示，以前是社会资本求着金融机构给项目做贷款，金融机构的态度是爱搭不理、考虑一下、难度太大，现在是金融机构主动要项目资料，争取把项目贷款做下来。
12月月1日，在清华大学举办的第三届中国PPP论坛中，国家发改委投资司副司长韩志峰公开表示，中国在基础设施补短板方面还有大量事情要做，需要充分发挥PPP模式的积极作用，规范有序发展PPP模式势在必行，对此要有正确认识和充足信心。
不到一周之内 ，政策监管层连续对PPP模式进行加码，PPP的春天还远吗？
融资问题
12月4日下午，地下十九米深，盾构机正在施工，这一段1.1公里的地铁隧道，两班倒需要3个月才能打通，这是呼和浩特地忒地铁2号线一期施工的一部分。
相比徐海幸运的是呼和浩特地铁2号线的PPP项目，资金就几乎没有面临什么难题，地方政府的资本金到位，还获得了中国PPP基金的资金注入，社会资本的资本金以及项目公司融资也没有问题。
呼和浩特地铁2号线一期工程是比较顺利规范的PPP项目，其实自从2017年财政部开始规范PPP发展之后，PPP项目融资难的问题一直没有解决。
对于徐海来说，更是深有体会，他手里的这个PPP项目，为了解决融资问题，一年来一直寻求金融机构的帮助，但是直到现在依然没有解决。
在过去的一年里，为了这一个PPP项目，与金融机构喝了五十多场酒，依然没有融到资。
在第四届中国PPP融资论坛结束之后的第二天，也就是23日晚上就有两家金融机构，一家是风投公司，一家是证券公司。
金融机构给徐海打电话咨询的是他手里PPP项目的融资问题，问以前提交的融资材料有没有更新的内容，告诉他现在融资的环境在变好。
徐海说，金融机构对其表示昨天（第四届中国PPP融资论坛）开会有利好政策，可能会批下来，把之前提交的材料再发一次，资金可能下来。而且相比上半年，金融机构的态度也变了，上半年的时候金融机构列一个清单，十来项资料需要企业或者项目方来提供，现在只要实施方案和可研报告。
实施方案是 是指PPP项目 财政承受能力和物有所值之后，开始做项目实施方案，最主要的核心内容是项目收入和支出问题。可研报告，是项目确定总投资金额、确定项目的内容和方式。
徐海认为，最重要的利好是PPP财政支出责任，特别是地方政府和社会签订的合同的依法合规的，必须要纳入预算。
与徐海相比，呼和浩特地铁2号线一期的实施就顺利多了，呼和浩特地铁2号线是一个规范的PPP地铁项目，2016年8月开工，全面开工2017年。
2号线一期工程PPP部分总投资是168亿，资本金是总投资的50%，也就是83.4亿。
无论是对于呼和浩特地方政府还是社会资本中国铁建股份集团来说，资本金的筹措都是比较顺利，而且项目优质还是获得中国PPP基金的投资，占据了15%的股份，在资本金中投入了12.3亿。
之后的项目融资也是比较顺利，和当地的国有大行分行，竞争性谈判，最后2号线一期工程PPP项目部分是工商银行内蒙古分行牵头成立银团投资。该项目还获得财政部的600万以奖代补专项资金。
大岳咨询董事总经理张笑戬表示，呼和浩特地铁2号线融资顺利，首先是选用PPP模式，比传统模式，减少政府支出压力，政府有资金去去杠杆化债或者投资其他项目。其次是在前期方案设计的时候，充分考虑金融机构的融资成本，比如不同的地方融资成本是不一样的，充分了解当地的融资环境和利率，这样后期项目融资会更顺利。
E20研究院执行院长薛涛在拜访了多家金融机构之后得出的结论是，PPP项目融资难的问题在于金融机构的信心，金融机构担心的在于地方政府支付的信用问题。
万商天勤律师事务所合伙人祝诣茗表示，PPP融资难问题原因在于：第一，PPP项目本身不合法合规，不能通过银行审查。第二，地方政府缺乏契约精神，ppp项目难以正常实施。祝诣茗也提出了解决的方式，第一，选择优质的PPP项目，保证资本金充实；第二，有条件的，可以由SPV（项目公司）股东为融资提供担保。
祝诣茗专注于研究基础设施投资法律，正在为冬奥会的国家速滑馆等PPP项目提供法律服务。
据经济观察报了解，在2017年，财政部一个PPP调研组曾经调研PPP发展的相关事宜，其中项目融资也是调研内容之一。
一会参会人士表示，其实金融机构对各个地方政府的项目是有门槛，门槛地方政府的财政收入。若是当地的财政收入太低了，不管做什么项目都不太会得到贷款。财政收入高的地区，更容易获得金融机构的的贷款。
上述参会人士强调，金融机构还只看地方政府的本级收入，不计算上级的转移支付。
回暖
从2018年 的年中，金永祥就感觉到回暖了，首先是政策回暖了。
金永祥所指的政策回暖是指多个有利于PPP发展的政策，从10月份的《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》提出，鼓励地方依法合规采用政府和社会资本合作（PPP）等方式，撬动社会资本特别是民间投资投入补短板重大项目。
之后财政部在《关于加强中国政企合作投资基金管理的通知》中，要求积极探索与民营资本合作的模式、路径，对民营企业参与的政府和社会资本合作（PPP）项目要给予倾斜。
财政部PPP中心的数据显示，截止2018年10月31日，财政部的项目库入库项目8441个，项目金额接近12万6千亿。全国PPP综合信息平台项目管理库2018年三季度报显示，三季度（7-9月）管理库环比二季度新增项目540个、投资额3,471亿元；1-9月，管理库新增项目1,152个、投资额1.5万亿元。
金永祥表示，最近一段时间，经济稳增长，市场需求增加，特别是基础设施和公共服务提供。特别是对于PPP项目融资来看，金永祥表示做咨询的一些项目，在融资已经在好转，相比以前都是股份制银行放贷款，现在放款的还是那四大国有银行。
金永祥认为，PPP复苏的主要原因是，PPP能满足对于经济发展稳定的需求。
环境变化
相比过去一年的规范，PPP的外部环境也在不断的变好，不管是政策环境还是地方政府的参与性以及社会资本的积极性。
金永祥给记者解释PPP的政策环境在逐步变好，已经回暖了，但是社会资本的由于过去的一年，在规范中受到的冲击比较大，回暖速度比较慢。地方政府由于投资压力比较大，推动PPP的意向相比上半年明显加强。有些停止PPP的地方也开始推动。
11月22日在上海举办的第四届中国PPP融资论坛上，财政部PPP中心主任焦小平公开表示，将马上按照党中央、国务院的政策，在环境领域选一批PPP示范项目，中央财政通过专项资金来支持地方关于PPP项目资本金注册不足的问题，这个文件很快会出台。《关于规范推进政府与社会资本合作（PPP）工作的实施意见》等政策也有望加速出台。
地方政府规范推动PPP的意愿也在不断加强。
神话财经了解到，11月16日，云南省开始建立PPP统计监测系统，作用是把PPP项目信息录入之后，会分析到以后每一年，政府以后每年对公共服务付费多少。云南省财政厅还提出，未纳入云南PPP项目统计监测库的项目，原则上不予以安排财政预算支出责任。
一位在云南投资的社会资本人士认为，云南做的PPP统计检测系统是个大利好，纳入监测的就等于政府中长期财政支出预算了，更容易解决金融机构担心在PPP项目运营期政府不付费怎么办。
之后12月4日，江苏省财政厅公布《关于建立全省政府和社会资本合作（PPP）项目全生命周期法律顾问制度的意见》。提出充分发挥法律顾问在PPP相关法律法规和政策制度等方面的经验优势，为PPP项目全生命周期管理提供智力支持和专业服务。有效防范和化解涉及PPP管理的现时或潜在各类风险，大幅提高政府PPP管理能力、管理质量和管理效率。
祝诣茗认为，《意见》的出台，标志着地方政府非常重视PPP项目的风险管理，《意见》要求建立(PPP)项目全生命周期法律顾问制度，将法律顾问的专业意见作为PPP项目管理和决策的重要依据，有益于充分发挥法律顾问在PPP相关法律法规、工程领域、投融资领域的经验优势，有效防范和化解涉及PPP管理的现时或潜在各类风险，从而提高政府PPP管理能力、管理质量和管理效率。
无论是中央政策还是地方政府意愿都在规范发展PPP，而社会资本对于PPP的信心也在回复之中，金永祥认为，未来不仅仅是规范项目，更要规范PPP的政策，严监管必须是政策合理，政策要考虑市场的承受能力和实际情况，比如项目资本金比例的要求。
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