利率持续下行,关注蓝筹和PPP主题

融资融券交易：两融余额连续两周下降,但转融通余额持续增长,反映近期转融资转融券业务开始活跃。上周两融交易活跃度下降较大,维保比例持平，两融余额占总市值比例微降,仍低于2%，处于安全水平，两融业务总体上处于恢复阶段。受股指小幅震荡影响,上周五两融余额8613亿元，周环比减少56亿元或-0.65%。其中，融资余额8580亿元，周环比减少57.6亿元；融券余额33.2亿元，周环比增加1.60亿元。上周五全市场转融通余额338亿元,周环比增加23.8亿元;在两融余额中占比3.92%,占比持续提高。其中，转融资余额331亿元，周环比增加23.2亿元；转融券余额6.45亿元，周环比增加0.57亿元。上周五全市场维持担保比例270.9%，前一周也是270.9%，周环比持平,两融客户整体资金安全性较好。最新两融客户总数量416.3万户，周环比增加0.4万户，增速平稳。上周五两融余额占A股总市值、流通市值和自由流通市值比例分别为1.84%、2.36%和4.60%，周环比微降;相比去年股灾前高峰值3.79%、4.73%和9.62%，均已大幅下降。上周两融交易额1765亿元,周环比减少35%,两融交易活跃度下降。上周五两融交易额369亿元，为股灾前高峰值2978亿元的12%；上周五两融交易额占A股总交易额比重9.18%，周环比提高0.09%;相比股灾前峰值22.23%，仍大幅回落，处于较低水平。

标的券资金流向和交易信息：上周融资盘风格转换，转向低估值蓝筹股。融资额净流入前三行业是银行、交运和食品饮料,净流出前三是计算机、电子和传媒。上周融资额净流入前三名股票是民生银行、东旭光电、辽宁成大，净流出最多的是万科、中信证券、国投电力。上周融资余额上升最快的前三名股票是天海投资、民生银行、强生控股，上周融资余额下降最快的股票是七星电子。融资余额占流通市值比例最高的仍是全柴动力，融券余额占流通市值比例最高的仍是潍柴动力。上周融资余额最高的股票是中国平安，融券余额最高的是中信证券。上周全市场口径计算的资金净流入最多的标的券是万科，净流入30.5亿元；净流出最多的是天津海运，净流出6.3亿元。一周涨幅和跌幅最大的标的券分别是廊坊发展（600149）和江苏吴中（600200），上周分别上涨42％和下跌12%。