PPP即公私合作模式，是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民间资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。
中国政府大力推进PPP的动力：增加需求的重要方式；激活日益下滑的民间投资；缓解政府债务压力。
一、为什么PPP项目得到重视，行业增速开始变快？
1.财政部PPP项目需求加大，政府的另外一种融资平台，同时在另一方面推动供给侧的发展。
2.国家政策导向：在16年8.10号国家出台PPP税收新政，在环节上进行免税，同时多地政策开始响应国家，出台相应的补贴政策，财政部和发改委主推PPP模式。政策的推动使得PPP项目加速落地。同时第三批PPP项目试点的推出。
二、目前PPP的状态：截至今年上半年，我国财政部入库PPP项目总投资额约10.6万亿元。数据显示，截至8月10日，全社会PPP项目数量达到了9932个，预计投资总额已接近13.5万亿元。在投资总量保持快速增长的同时，PPP项目的落地也呈现加速态势。截至今年6月30日，财政部PPP示范项目落地率达48.4%，较3月末的35.1%增长了13.3个百分点。
三、核心问题：PPP目前有那些细分，哪块的增速是未来最快的。
1.从目前来看，建筑上市公司的PPP订单是最多的，但是从行业个股来看他们业绩的增速并没有提高上来，建筑行业的现金流也是一个问题，所以建筑行业虽然是目前PPP订单增速最快的，但是它的效益还没有体现出来。
葛洲坝（预增21%）
苏交科（预增26%）
隧道股份（预增13%）
但是其中不乏业绩已经开始释放的：腾达建设（预增418%，扭亏）
总结：政策上支持，但是业绩增速慢。
重点分析标：葛洲坝
市值：328.8/358.3亿
核心投资点：PPP订单
①公司为基建龙头，控股股东为国资委，2015去年公告PPP 项目签约535.78 亿，占公司国内订单总额的64%，该比例在所有建筑央企中遥遥领先。——（国资委相对于国企好处是订单接得多，敢接，不怕产生现在流问题，所以目前大部分PPP项目都是有国资企来完成的.)
截至到目前公司手中中标订单达到了760亿以上。预计PPP框架达到3100亿左右。
催化剂：近期PPP订单的加速落地，作为基建龙头来说，获益巨大，可以保持一定的增速。
②同时14公司转型环保，如果之后公司坚持转型环保，目前来看环保PPP的利润率是最大的，如果公司在环保PPP订单拿多了，那么业绩增长可能会有个加速。
风险点：虽然说PPP订单拿得多，但是对于PPP基建来说，这块的利润率不高，只能用订单数去堆出业绩，如果PPP之后的利润提高了，不乏有竞争的民营企业，所以目前来看，PPP还是一个吃力不讨好的工作，业绩增速还是只能靠订单量来算。
2.环保
这次的环保，现在来看是目前增速最快的一个行业，PPP订单的加速，让其订单落地加快，业绩开始发生拐点。
东方园林——生态环保（预增100%）
碧生源——污水，国开系第三大股东（预增54%）
兴源环境——布局污水产业链，模式完善（预增300%）
政策上：财政部PPP中心发布在105个已经落地的示范项目中，生态建设和环境保护领域有9个项目。政策主要扶持在治水，节水方面。
环保股的PPP正在逐渐受到重视，同时环保股现金流稳定，政府违约概率小，技术要求高。
增速：从行业上来看，增速不断加快，项目落地速度加快。
总结：政策扶持，业绩增速加快。
重点分析标：碧生源
市值：300/573亿
公司主营污水治理，是污水治理的龙头。
上半年业绩超预期：政府加大治水投入（水十条），PPP订单加速落地不断释放。
核心投资点：PPP订单
关键点：作为环保类的龙头，手中的订单高达360亿。——关键点在于目前环保行业的利润率是目前最高的，同时国开系入驻第三大股东，导致公司之后向国企拿单少了后顾之忧。保证了公司未来的资金流。
催化剂：政策在水治理的吹风+PPP订单的加速落地。
同时公司布局：水行业在未来几年中都将向PPP模式方向发展，而水处理市场仍有万亿空间，目前膜技术在水处理行业市占率仅为7-8%（碧水源在膜行业有60-70%市占率），然而采用一级A及以上标准的项目都可使用膜技术（占比60-70%）。②公司在技术创新及研发方面全球领先，能生产全系列膜产品（MF、UF、DF及RO），竞争实力极强。③膜法水处理出水水质为地表水四类，传统处理出水水质未劣五类，而膜技术总投资与传统处理方法相当，运营成本仅比传统高5%，应用空间大。
公司未来的布局清晰，手上充足的订单能够让业绩的增速保持。
风险点：PPP订单落地不及时，导致业绩无法爆发。
园林：
云投生态——国企改，城市园林。（预增410%）
铁汉生态——园林（预增66%）
总结：其实也算是环保股的一种，业绩增速快，但是这部分的政策扶持偏少一些。
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