货币政策保持稳健，财政政策空间有限，新兴的PPP投资模式为中国经济稳增长提供了新的机会。由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目清单，将于近期公布。受此影响，A股市场上的“PPP概念股”受到热捧。机构人士表示，未来以PPP模式为代表的政府主导投资仍将持续，看好环保、基建等相关板块投资机会。
PPP投资不断发酵
数据显示，截至今年上半年，全国拟采用PPP模式的储备项目已达9285个，总投资预计超过10.6万亿元。不少业内人士表示，PPP顶层设计正加速推进，将成为下半年中国经济增长着力点，应把握相关投资机遇。消息面上，第三批PPP示范项目正在财政部走会签程序，预计国庆节前后发布。
今年6月，财政部会同教育部等二十部委联合启动第三批PPP示范项目申报筛选工作。截至7月25日，共收到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、养老、旅游等公共服务领域。记者了解到，发改委正在研究的一份PPP项目流程管理文件，也进入了征求意见阶段。
广发证券(000776,股吧)认为，PPP产业链将成为下半年A股市场可持续的“新主线”，随着PPP项目加速落地、PPP顶层设计政策酝酿、险资放行投资PPP模式、下半年第三批PPP示范项目落地等驱动，市场对PPP主题的担忧逐一缓解，PPP有望成为下半年“宽财政”政策主线下核心受益的细分领域。
方正证券(601901,股吧)首席经济学家任泽平表示，目前宽松货币政策面临多方面制约，因此短期内货币要维持中性稳健态势。未来中国宏观政策将以财政为主，财政发力的方向无非两方面，一是扩大财政赤字，然而今年的赤字率已上升至3%；二是寻求其他资金来源，PPP是非常重要的一个通道。地方政府，特别是财政资金紧张的省份，很有动力推动PPP项目落地，随着越来越多PPP项目获得省级财政担保，银行积极放贷、企业积极参与，今年PPP项目落地的比率大幅提升。在资产荒和长端利率下行背景下，金融机构、保险资金及政府PPP引导基金等参与PPP的意愿明显加强。为提升PPP项目落地率，预计未来政府将提供税收减免、财政贴息、立法等政策红利，项目筛选上亦会倾斜。
随着PPP项目落地，相关投资板块受到追捧。机构人士认为，目前受益于PPP投资的主要是建筑、公用环保、交通等行业。随着城市基建供给缺口缩小，教育、医疗、养老、能源作为传统民生短板，未来相关行业的PPP项目投资有望加速发展。华安证券认为，长期来看，PPP助推地方稀释债务风险、稳定经济增长的逻辑不变；中央政策确立行业趋势，后续政策将不断助推环保板块。短期来看，在当前稳健货币政策和积极财政政策下，PPP有望成为撬动财政的支点；发改委新推介2.14万亿元传统基础设施PPP项目，结合9月底财政部PPP项目库三季报出炉以及10月上市公司三季报披露，PPP有望持续在环保产业发力。信诚基金(博客,微博)也表示，未来财政政策仍将以基建为主要发力点，PPP项目中的建筑、环保等行业，在订单推动的作用下将持续受益。
广发中证环保指数基金经理刘杰指出，环保产业在中国经济转型中扮演重要角色，同时在PPP模式的应用下，环保产业的发展将逐步提速，最终遵循发达国家的成长轨迹，占比将越来越高，中国环保产业具备了中长期投资价值。但环保产业涉及领域众多，且个股差异较大，建议看好环保行业未来发展前景的投资者通过相关主题基金，分享环保行业快速发展带来的红利。
凯石金融研究中心报告显示，根据2016年中报披露的“建筑业市值占基金资产净值比”作为指标筛选出的基金，主要可分为4大类:纯粹的基建工程指数基金、万家系列重仓在基建板块的主动管理股混基金、基建的细分子行业高铁基金、涵盖建筑板块的“一带一路”基金。
不过，PPP大热之下，也须警惕其中的风险，如项目收入可能存在风险。中信建投指出，某些公益类环保项目无法盈利，由地方政府支付相关费用，且往往由承接单位先垫付费用。对于此类项目，承接方面临巨大债务负担，项目完工后，则面临能否及时收回垫付资金的风险。
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