PPP资产证券化,主题板块再受益?

两部委都开始推进PPP资产证券化，帮企业解决后顾之忧了，17年PPP项目不爆发都对不起国家好么！PPP项目一爆发，像龙元这样在财政部示范项目里占据半壁江山的企业，肯定是突飞猛涨。

回款慢一直是PPP项目的痛点，没钱是项目落地的最大难题。龙元手上订单相当充足，光是16年新承接的PPP业务就将近300亿，直接秒杀其他民营同行，不过项目要落地还得靠定增融资。按公司的原计划，17年会有7个项目开工。但是现在两部委推动PPP资产证券化，给龙元解锁了新的融资方式，项目做完后，可以快速回款，这样的话明年龙元会有更多项目落地，这些开工的项目在17年底，都会按照完工百分比计入收入，到时候公司的净利润能增长70%，现在的股价对他来说，显然太低了。

北方国际是注定要走向星辰大海的企业，99%的业务都在海外，今年人民币贬值，公司光是汇兑收益就有3000万，全年利润能达到3.3亿，对比其他同行的股价来看，北方国际至少值28块！

此时你可能要拒绝了，靠汇率实现的收入，那是能长久的事儿吗？当然不长久了，所以我看好他主要不是为了汇率，而是为了伊朗。公司有好几个伊朗的项目都是12年前后签订的，还没生效，伊朗就被制裁了，石油出口大受影响，没外汇了。今年1月伊朗制裁撤销，恢复了1年，总算有钱了！北方国际在伊朗未生效的订单有250亿，是15年全年收入的6倍，17年哪怕有1个落地，公司的营收都能增长30%以上，到时候，28块的价格根本不算高。

只要项目落地加速，隧道股份的业绩就能直接迎来爆发。

为啥能这么肯定？有两点原因。一是轨交行业景气，17年行业规模能同比增长70%，大部分轨交项目都会采用PPP模式，公司根本不用担心明年的订单问题。二是公司订单多。隧道股份2016年新签的订单额同比增长 83%，是大基建行业里订单增速最快的企业。公司现在有将近800亿的订单储备，只要有40%的订单落地，业绩就能超过16年。这也不是啥难事儿，现在财政部示范项目的落地率就能达到58%，最近两部门又在积极推动PPP项目资产证券化，以后项目落地的比例只会更大。只要能多10%的订单落地，隧道股份的业绩就能增长26%。现在隧道股份的市盈率才23倍，业绩一爆发，他的估值就更有优势了。