PPP资产证券化的亮点在这里
2016 年12 月21 日，发改委与证监会发文推动PPP项目资产证券化（发改投资【2698】），文件中提出1）上交所、深交所、基金业协会优化PPP项目资产证券化审核程序；2）要求各省级发改委推荐1-3个首批拟证券化融资的基建PPP项目，发改委将力争加快发行相关产品；3）培育引进多元化投资者，证监会将研究推出投资于资产支持证券的证券投资基金，并会与发改委将共同推动REITs。
2月17日，上交所、深交所分别对各自的市场参与人发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务的通知》，明确交易所将成立专门的工作小组，对符合条件的优质PPP 项目资产化产品建立绿色通道，提升受理、评审和挂牌转让工作效率；提出绿色通道，即报即审，5 个工作日出具反馈意见。
2016年以来PPP项目入库在100万亿以上，落地率在30%左右。未来大范围的基建项目仍会相继上马，问题是投资的钱从哪里来？在地方政府债务风险加大和大基建的投入成本巨大、周期长让很多企业望而却步的状况下资产证券化是一条必经之路。什么是资产证券化说白了就是参与PPP项目的企业可以通过发行债券和基金的方式借钱。
PPP 资产证券化有诸多优势：
1）各方资本的提前退出渠道：原始权益人可以通过转让基础资产的方式提前收回投资和收益，解决投资期过长的问题。
2）降低融资成本：如果基础资产现金流稳定性较强，也可以通过适当的信用增级措施降低融资成本。
3）提高PPP 项目投资回报：通过资产证券化产品发行利率较低，可提升PPP 项目的投资回报。
4）提高资金使用效率：资产证券化产品所募集的资金在国家政策法规允许的情况下，可由企业自主安排。
5）优化财务状况：通过证券化实现资产会计出表，优化社会资本的资产结构。
PPP项目资产证券化按照基础资产分类可以分为收益权资产、债权资产和股权资产，不同的基础资产所对应的资产证券化产品以及原始权益人（发行人）均有不同。
上图中的亮点是PPP项目的不同参与主体都可以通过手中的权益资产发行相关的产品。
资产证券化作为一种创新融资方式为社会资本方投资PPP项目提供了新的退出渠道，同时可以有效地降低融资成本，对于盘活PPP项目存量资产，推动PPP项目具有重要意义。
此外，中国证监会债券部蔡建春主任在“PPP项目资产证券化业务专题培训”会议上也指出：PPP项目资产证券化，可推动政府及社会资本合作方降低金融杠杆，对于防范金融风险具有积极意义。
资产证券化和REITs（不动产信托投资基金）的加速推进将激发社会资本参与PPP模式的热情，PPP模式占基建投资比重有望加速提升。尤其是REITs将使社会资本资金来源更为多元化，解决PPP资金缺口的隐忧。