2017年3月7日，中国财政部部长肖捷在回答记者提问时透露，至2016年底，我国政府和社会资本合作(PPP)项目已有1351个签约，落地率31.6%，总投资达2.2万亿元人民币。【1】
一方面，PPP项目热火朝天，但另一方面，PPP项目落地率不高。如何吸引投资，实现项目的转化呢？
2017年2月17日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务的通知》。与此同时，中国证券投资基金业协会也在同一天发布了《关于PPP项目资产证券化产品实施专人专岗备案的通知》。【2】鼓励符合条件的PPP项目进行资产证券化，并确立了PPP资产证券化申报和审批的绿色通道，以期推进PPP资产证券化项目的加速落地。
PPP项目资产证券化的意义
目前，资产证券化正在成为直接融资体系的新亮点。PPP项目资产证券化融资比银行融资方式更加灵活，投资来源更加广泛，对于盘活社会闲置资产，提高资产的流通性和使用率，活跃经济都有良好的促进作用。
在这方面，深圳数字资产交易所有着丰富的经验和深厚的背景。以新丝路集团在深圳数字资产交易所上市的数字资产Silk Coin项目为例， Silk Coin是专门投资国家一带一路的筹资项目，其中，有10亿美元资金用于基础设施建设，Silk Coin项目的发行对中国PPP项目资产证券化起到很好的示范与带动作用。不仅有利于社会资本参加PPP项目的投资，同时，对项目公司来讲，通过借助深圳数字资产交易所这样的平台实现PPP项目资产证券化以后，增加了投资群体，拓展了融资渠道，降低了项目投资风险，增强资产的流动性，对促进经济增长大有益处。而且，PPP项目资产证券化可以起到规范PPP项目的作用，实现PPP项目的健康发展和良性运作。
据悉，2017年全国32个省级单位固定资产投资规模将达到约65万亿元，那么，这些钱从何处来？当然，筹资方式有很多。由于一些社会资本方在某些行业领域并不具备专业优势，再加上地方融资需求与投资者偏好的背离，导致了目前PPP项目还存在较大的融资缺口。而资产证券化融资具有表外融资的显著特点，这既有利于满足国家PPP政策对地方政府的要求，也有利于社会资本方的资金运作和投资回收，PPP项目资产证券化可以说是“大有可为”。【3】
目前，多个地方对PPP模式需求旺盛。如，河南省集中签约108个PPP项目，总投资3794亿元；广州市透露，今年将启动28个PPP试点项目，投资近2119亿元。在大型公共基础建设中，PPP项目将越来越多。
不可否认，PPP项目资产证券化是未来各类项目融资的重要方式之一，相对较低的融资成本是PPP项目资产证券化的直接动力，为投资者带来合理稳定的收益则为PPP项目资产证券化提供了发展条件。相对于目前PPP市场蓬勃发展，PPP项目资产证券化还走在探索与懵懂的路上，可借鉴的经验来自于证券市场，亟待规范化和标准化。防范潜在风险是一个首要考虑的问题，如，在资产证券化这个产品当中基础资产的合法合规性、交易结构的合理性、风险控制措施的有效性等。
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