PPP资产证券化政策密集推出、项目落地迅速、审批开启绿色通道
2016年下半年以来，相关部门为PPP项目资产证券化的推进提供支持，创造了良好的政策环境。
2017年2月3日，新水源PPP资产证券化项目在机构间私募产品与服务系统发行。
2017年3月10日，上交所、深交所对符合挂牌条件的4个资产证券化项目——华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目、网新建投庆春路隧道PPP项目、广晟东江环保虎门绿源PPP项目、首创股份污水处理PPP项目发放了无异议函。
PPP资产证券化落地期正式拉开了帷幕。
根据发改委与证监会《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》：
重点推动符合下列条件的PPP项目在交易所开展资产证券化融资
优先鼓励什么类型的PPP项目开展资产证券化？
PPP资产证券化项目计划引入什么类型的投资者？
鼓励多元化投资者进入，积极引入城镇化建设基金、基础设施投资基金、产业投资基金、不动产基金以及证券投资基金、证券资产管理产品等各类市场资金。
PPP迅猛发展，PPP资产证券化可提供助力
PPP是什么？
PPP（政府和社会资本合作）模式是政府与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。
通常由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
项目主要来自公共服务领域，如交通、电信、水利等经济基础设施和科技、环保、教育等社会基础设施等。
狭义的PPP模式一般由政府和社会资本共同负担项目资本金，并通过银行等渠道筹措剩余资金，成立SPV对基础设施进行管理。
PPP项目操作流程
注：兴业证券根据财政部《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》整理
PPP发展现状
财政部：截至2016年12月末，财政部全国入库项目共计11260个，投资额13.5万亿元。其中，已签约落地1351个，投资额2.2万亿元，落地率31.6%。国家示范项目743个，投资额1.86万亿元。
行业方面，市政工程、交通运输、城镇综合开发3类入库项目数居前3名，合计占入库总数的54%。
地区方面，贵州、山东（含青岛）、新疆、四川、内蒙古位居项目数前五名，合计占入库项目总数的48.0%。
发改委：截止2017年3月28日，四次推介的PPP项目共计3645个，项目总投资6.59万亿。
PPP资产证券化意义
PPP项目一般回报周期较长，不利于吸引社会资本参与。
PPP资产证券化，以PPP项目未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级并发行，有利于实现未来现金流提前变现，减轻社会资本对项目还款的担忧，缩短社会资本投资周期，提高资金使用效率，并提供了退出机制。
案例分析：华夏幸福PPP项目
2017年3月10日，华夏幸福公告（1）收到《关于对华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持证券挂牌转让无异议的函》；（2）取得嘉鱼产业新城PPP社会资本采购项目《中标通知书》，是公司产业新城模式的又一次复制。
背景
2002年华夏幸福与河北省固安县政府签订了合作协议，代为运营固安综合性工业园区，开创了国内房地产业PPP模式的先河。
2015年7月，固安与华夏幸福共同探索的PPP模式入选发改委PPP示范项目。
模式特点
公司承担前期投资并承担整体运营工作。
地方政府提供政策支持，在工程、服务完成后进行结算。
版权声明：本文著作权归新NewPPP平台所有，新NEWPPP平台小编欢迎大家分享本文，您的收藏是对我们的信任，newPPP谢谢大家支持！