绿色债券表示债券募集资金的投向是绿色产业、绿色项目，与绿色产业有着密切的关系。在我国大力推广PPP的当下，社会资本可积极介入节能环保、清洁能源、绿色交通运输、绿色建筑等绿色项目，并通过绿色债券为企业开辟新的融资渠道、节省融资成本。
1、绿色债券助力PPP项目的相关背景
2015年3月，国际资本市场协会（ICMA）联合130多家金融机构共同出台绿色债券原则，指出绿色债券是指任何将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行融资的债券工具。
自2015年下半年以来，国家发改委、财政部、人民银行、证监会、环保部等多个部委陆续发文，要求充分发挥绿色债券融资作用，加快建设资源节约型、环境友好型社会。2016年3月，上海证交所正式发布《关于开展绿色公司债券试点的通知》（上证发[2016]13号），上海证交所将对绿色公司债券进行统一标识，以鼓励符合条件的各类机构投资者；2016年4月，深圳证交所发布《关于开展绿色公司债券业务试点的通知》（深证上[2016]206号），鼓励政府相关部门和地方政府出台优惠政策支持绿色公司债券发行，鼓励各类金融机构、证券投资基金及其他投资性产品、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、企事业单位等机构投资者投资绿色公司债券。证券交易所开展绿色公司债券试点，将引导市场资金向绿色环保PPP项目倾斜，有助于操作PPP项目的社会资本通向资本市场的“快车道”。
随着中央银行、证监会、证交所等部门相继发文对绿色债券进行引导和规范，金融机构开始积极实践绿色债券的发行，以助力环保PPP。公开资料显示，2016年初，浦发银行发行境内首单绿色债券，发行规模200亿元，债券期限3年，年利率为固定2.95%，此绿色债券获得2.02倍的超额认购。该绿色金融债券重点投入领域为雾霾治理、污染防治、资源节约与循环利用相关的重大民生项目以及具有重大社会影响力的环保项目，而重点投放区域为京津冀、长三角、环渤海、珠三角等我国经济发达地区，项目类型将覆盖《绿色债券支持项目目录》六大类中的深绿项目。
2、环保企业发行绿色债券融资相关情况
自2016年以来，我国环保企业在发行绿色债券方面风生水起，绿色债券成为环保类企业的重要融资工具。对环保企业而言，一方面发行绿色债券可以拓宽融资渠道，优化企业融资结构，为节能环保等绿色PPP项目加速落地提供资金支持；另一方面可以降低融资成本。
进一步研究发现，在这些大胆尝试发行绿色债券的环保企业中，既有国企、央企，也有实力不断壮大的民企；既有在资金、技术、管理方面有着强大综合实务的上市公司，也有实力不可小觑的非上市公司。可以说，环保企业在发行绿色债券方面呈现出一种“百花齐放”的态势。如2016年8月，北控水务集团有限公司发行绿色熊猫债，此后博天环境集团有限公司、北京清闲环境技术股份有限公司、中国节能环保集团公司等环保类企业都陆续获批发行绿色债券，颇有一番“你方唱罢我登场”的意味。
2016年7月26日，香港联交所上市公司北控水务集团有限公司发布就有关中国证监会批准公司向中国境内合格投资者公开发行金额不超过47亿元（人民币）之熊猫债券的公告。本期熊猫债券将分期发行，计划在上海证券交易所上市。首次发行总额40亿元。本期绿色公司债券募集资金将全部用于首批省级落地签约PPP项目之一的“洛阳水系综合整治示范段工程项目”。洛阳水系综合整治示范段工程PPP项目包含洛河及其支流瀍河两部分，其中洛河段全程约5.5公里，瀍河段全程约5.2公里。
2016年9月26日，央企首单绿色公司债——中国节能环保集团公司发行的2016绿色公司债券（第一期）正式挂牌上市。中节能此次绿色公司债注册规模50亿元，是迄今国内注册规模最大的绿色公司债。第一期债券发行规模为30亿元。募集资金投资用于四大类领域的22个绿色环保项目，是至今为止覆盖领域最广的绿色融资产品。
2016年10月11日，博天环境集团股份有限公司在上海证券交易所公开发行3＋2年期绿色公司债券，发行规模为3亿元，成为了国内首支非上市民营企业公开发行的绿色公司债。
2016年10月14日，北京清新环境技术股份有限公司收到国家发改委关于清新环境发行绿色债券核准的批复，清新环境发行不超过10.9亿元绿色债券。在所筹资金投向上：3.3亿元用于莒南县域利用力源电厂余热回收集中供热及保障性住房（棚户区改造）供热配套工程项目，2.2亿元用于大气治理核心装备生产项目，5.4亿元用于补充营运资金。
2016年10月14日，格林股份有限公司发布公告称，该公司获国家发改委发行不超过5亿元绿色公司债券，债券期限7年，采用固定利率形式，单利按年计算。债券第5年末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
由于目前我国绿色债券发展尚处于探索阶段，相对于普通拿着来说发行量较小，成本优势暂未显现。未来随着我国环保企业不断壮大、成熟，投资者的环保责任和社会资本不断增加，环保企业发行绿色债券的融资成本会越来越低。
注：根据《绿色金融与绿色PPP》（作者：陈青松、张建红）相关章节改编，仅供个人学习，不得用于商业用途。如涉及版权问题，请及时联系我们。
编辑：优维武生
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