编者按：
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“要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。”7月14日至15日在北京召开的全国金融工作会议上，对国有企业降杠杆、政府债务问题再定调。
大岳咨询金永祥：
1、国有企业中央企和地方融资平台的负债率最高，应该是降杠杆为重点。融资平台债务在很大程度上仍然是地方政府债务，控制地方政府债务本身也要求控制平台公司的债务。平台公司未来只有为一般企业，否则可作为空间越来越小，这将影响全国七八千家企业；
2、PPP作为改变公共产品供给方式的重要工具将会越来越受重视，PPP项目公司提供的服务与使用者或者政府的付费形成对价不会增加的政府债务，同时PPP将更加规范，以变相融资为目的的假PPP将会在终生问责机制下大量减少。PPP将从重数量转变为重视质量。
3、央企是PPP社会资本方的主力军，其降杠杆将减弱其投资能力。在PPP需要大量项目资本金的情况下，PPP基金将迎来发展机遇，补充社会资本方资本金。限制PPP基金发展的一系列问题将成为金融体制改革和公共产品供给方式改革的基本组成部分，攻坚克难战役即将打响。
上海济邦咨询董事长张燎：
第五次金融工作会议透露的消息，可能对PPP有如下影响：
一、强调国企降杠杆，对PPP投资现有主力—国有企业的负债管理无疑又紧了一圈，负债率的高压红线更碰不得，国企对项目资本金投入更趋谨慎，无追索项目融资或类似融资担保效果的诉求更普遍常见。PPP政府方得认真听听市场的声音。
二、金融业在强监管、控风险的基调下，预计过去靠各种金融创新下的股权融资将不能给社会资本筹集长期资本提供便利支持。各种名股实债的通道型PPP基金在穿透式监管下，可能受到抑制。至少在找到新的渠道实现平衡之前，PPP股债融资将经历一段下滑期。
三、地方政府这个软约束体，再次被耳提面命地提醒严控债务、否则终身追责。过去靠违规债务融资的部分地方政府，更为依赖PPP，但所剩不多的财承空间及规范运作的PPP流程让地方政府暗暗叫苦。
还有业内解读称，此次会议意味着财政和金融之争画上句号，“财政是财政金融是金融”到了今天，终于都被管上了。“严控地方政府债务增长，终身负责制”这个财政最核心的问题在这个金融会议上被提了出来，未来这个委员会是统管财政部+一行三会的终极婆婆。
文 | PPP头条
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