【中科产业故事】系列之聚焦PPP模式

在2017年中科控股年中工作会上，公司宣布成立PPP工作小组，在对PPP模式进行一年多的摸索后，中科高举大旗向着PPP模式快步前进。

中科历经十一年发展，“创新”二字，早已如烙印刻在中科人的骨子里。2015年上半年，在国务院、发改委和财政部等的政策引导下，以敏锐的商业洞察力，把握建筑行业未来业务转型的方向，瞄准PPP百万亿级市场，以创新转型撬动公司发展命脉，依托PPP项目可证券化等金融属性，全面拓展PPP业务，促进公司运营、管控、和产业发展转型升级。

〇 中科为什么要朝着PPP模式大步迈进？

〇 中科是如何依托PPP金融属性，撬动中科发展新支点？

〇 中科PPP项目的未来规划又将是怎样？

今天让我们走进中科，聚焦PPP模式，为你解答。

PPP模式从1995年被世行及亚行作为一种新兴的项目融资方式引入中国，历经20多年，在时间中经验沉淀、复制改良，终证明其在基础设施和公共服务行业发展中的重要性与必要性。

从2013年11月开始，政府对PPP模式开始进行前期筹备，主要以基层试点为主；从2014年9月至2015年4月，中国PPP模式主要以部委推动为主，仍处于初期探索阶段；到了2015年5月，国家各部委和国务院密集发布出台PPP相关政策文件，中央顶层开始大力推动中国PPP模式发展，这也是PPP模式在我国加速爆发的阶段，呈现爆发式增长。

也正是在2015年中，从国家部委和国务院的政策中，中科敏锐地觉察到了建筑行业PPP业务模式这一主流方向，在2015年中科建设集团年中会上，由中科建设集团产业发展部正式提出公司业务模式必须往PPP模式转型。从此，公司开始了对PPP模式的研究和探索，成立PPP项目领导小组，推动着公司正式向着PPP业务方向转型。在近两年的研究和试探阶段，公司PPP业务取得实质性的进展和突破，截至目前中科集团已中标乌海至玛沁国家高速公路（G1816）甘肃境兰州新区至兰州段高速公路、毕节七星关区南部新区洪南路南段道路建设、成都市武侯区江安河都市休闲旅游街区、水浒故里旅游集散中心一期工程等7个PPP项目，投资建设总额近300亿元。

投资是经济增长的关键，PPP是新常态下稳健投资的关键，而融资则是PPP项目运行的关键。所以说，PPP作为新型的项目融资模式，有着典型的PPP基金结构，以及其独特的金融属性。或者说对ppp模式而言，融资打前阵，退出助收尾，流通保活力，资本市场贯穿于PPP项目的全生命周期，为其他阶段的顺利实施提供物质保证。

另一方面，PPP模式作为新的融资手段在加大推广后有望在较大程度上缓解地方债务对基建投资需求的约束，项目需求将增加，PPP模式通过特许经营权的授予，其所应用的业务领域，可从传统基建、城市公共事业及公共交通领域逐步扩展到电力、医院医疗、文化、旅游等基础设施领域，企业的业务发展有望大幅扩大。

中科以智者之道，把准资本市场脉动，深知融资成败是PPP项目实施的决定性因素之一，融资成本高低也直接决定了项目实施的成本和物有所值的衡量。

依托PPP金融属性，撬动发展新支点，中科控股联合天弘基金、川发展基金在四川设立PPP基金；联合广州基金、广州城投在新疆设立PPP基金。致力于投资PPP、EPC项目，助力主业快速增长。

从2014年开始，PPP基金得到了飞速发展，PPP基金兴起是最近一两年PPP市场的一大亮点。PPP基金不仅能为项目提供建设资金这一单一用途，其实PPP基金对PPP的意义和作用十分广泛。首先，有利于提高效率，加快地方PPP项目落地。成立产业基金可以减少单一项目逐个融资的时间成本和操作风险，提高效率，促进PPP项目的尽快落地。其次，有利于降低PPP项目的融资成本。PPP基金与PPP项目融资的关系类似于“批发”和“零售”的关系。产业基金可以通过政府与金融机构（通常是总部或区域总部）的一揽子融资谈判，商定相对优惠的融资成本成立产业基金，比起每个项目逐一向金融机构融资，能够有效节约融资成本。另外，产业基金有利于为PPP项目融资提供增信。

未来，中科控股PPP融资管理将进行三个转变：

1、“信用融资”向“项目融资”转变

信用融资：以借款人信用为基础，项目前景仅是信用功能的一个方面，借款人提供完整的信用担保，融资方对其具有追索权；

项目融资：以项目前景为基础，项目未来收益时主要保障，借款人接受收益监管和项目资产抵、质押，融资方具有更全面的尽职调查义务和项目参与权。

2、“为项目融资”向“以项目融资”转变

将项目风险与项目发起人进行隔离，以项目收益作为偿债来源，以项目公司资产和收益作为担保，项目发起人除自身投入到项目的

的资本金外，对项目的债务偿还不承担责任或者仅承担有限责任。

3、“短期融资”向“长期融资”转变

与项目同寿命周期的长期贷款是PPP模式能否顺利推行的关键。

中科控股董事局主席黄一峰在今年半年工作会上明确了公司建筑板块发展方向，即：建筑产业化+PPP项目结合。公司将坚定不移地推进以PPP业务模式为核心的经营策略，集中优势资源拓展PPP项目，学习优秀同行的拓展模式，抢抓拓展机遇；强化营销渠道建设，全力推进PPP项目拓展，并与央企、国企等合作，推进优质项目落地。项目投资必须有融资、风控相关的保障措施，并配套退出机制。

在今天中国经济社会发展进入新常态的大环境下，中科作为中国民营500强成员，面对新的发展机遇，拥有敏锐的感知能力和把控能力，新的机遇也将快速推进中科控股转型升级，助推实现战略目标。