今年以来PPP项目签约后频现配套融资完不成，甚至触发违约导致政府收回合同也不鲜见。
我了解到的融资难情况是：
1、政府方。立项等行政许可不配合变更；土地不采取划拨、出让或租赁等合规方式供给项目公司，而仍然供给政府部门；导致项目融资时合规性审查有问题。
2、项目公司：大多数以施工企业为主，准备赚取施工利润为主，没有与政府、金融机构长期合作的意愿；融资条件高，比如要求债权融资期限与ppp合同期限同步，试问，项目资本金是干什么的？凭什么要求金融机构贷款与你同步？是否要提前抽资？有的ppp项目股权融资甚至要求退出资金来自于项目经营收入！
3、金融机构：其实不太担心政府付费的信用，主要是担心目前合作的社会资本提前抽身的风险。
26分钟前
张燎
张燎：在我看来，依现在的市场主体构成和融资结构，PPP融资难愈加普遍是早晚的事，在金融环境收紧的时候更易爆发。因为，少有人愿承担P3项目长期运营责任，少有长期资本愿与项目长相厮守——回报率过低。这是坏事，也是好事。让PPP两类主要玩家-政府与社会资本都重视全生命期责任和长期资本筹措问题，开始调整预期，PPP才可能驶入一段新航程。有一位网友Jerry曾提出一些融资技术的思考，他表示如果不是政策导致的，融资难不是坏事，可能是促进PPP更成熟更规范的一个催化剂，也是市场在激烈的跑马圈地之后开始认真思考的一个结果。融资机构如果认识到长期投资的风险，他们就会做更多的尽职调查，会对PPP合同条款、社会资本的组成、施工质量、运维规划以及概预算包括投资回报率有较高的要求，这样会倒逼施工公司和社会资本认真准备长期运维。当然，如果风险太大，债权市场普遍不能接受，政府还是要提供一些担保，也有保险公司提供再保险的产品。另外，PPP合同一般对项目债有很多的保护，比如合同终止时，不管是政府或社会资本提出的，很多合同都会保证项目债的偿还，或者在施工延期的时候保证项目债利息。
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