PPP王者归来势不可挡这只龙头股适合提前埋伏

完美世界七八月份重回iOS中国游戏收入排行榜前五。 2017年上半年完美世界进入中国iOS游戏收入排行榜Top10共3次，分别排名第9名，第7名和第3名;而2017年下半年年开始的七八月份分别为第4名和第3名。

西部证券投资建议：利好研发能力强的公司，行业集中度将进一步提高。手游已经来到了精品时代，行业集中度将进一步提高，小厂的生存环境被进一步压缩，全产业链的运营能力成为关键，利好腾讯、网易、完美等。

概念：文化传媒

公司是国家节能减排、水资源综合利用的领军环保企业。 公司主要从事工业水处理系统全方位、全寿命周期专业服务，对给水、排水、中水回用及水处理系统运营整体统筹。受益煤化工、石油化工污废水治理行业发展及自身竞争力，公司 2017 年营收触底回升，归母净利润同比增长 45.65%。

申万宏源投资建议：结合 2017 年中报及项目进展， 我们上调公司 17-19 年净利润至 4.14、 6.99、 10.24 亿，( 原为 4.03、 5.94、 7.16 亿元)， 对应 17、 18 年 PE 为 38 倍和 23 倍， 低于 18 年行业平均 38 倍，公司技术储备丰富，业绩爆发确定性高， 目标空间18 年 30 倍， 上调至“买入” 评级。

概念：环保

9 月 13 日晚间，新潮能源相继披露所属美国子公司 MOSS CREEK2017 年下半年生产经营计划数据公告、公司投资设立两家全资子公司的公告及拟发行中期票据和非公开发行公司债券的公告， 公司所属美国子公司 2017 年下半年预计产量 478 万桶，较上半年产量增长 126 万桶。公司拟在国内设立两家子公司进行油品贸易，并计划发行总额 100 亿的中期票据及债券募集资金收购和建设成品油终端销售网络等。

联讯证券投资建议：我们预计 2017-2019 年， 公司营业收入分别为 13.77 亿元、 49.03 亿元、 69.58亿元，EPS 分别为 0.05 元、0. 22 元、0.35 元，对应 PE 分别为 79 倍、18倍、12 倍，维持“增持”评级。

概念：石油

公司2017年1-8月新签合同额281.52亿元，叠加百亿新订单后达到383.40亿元，较上年同期大幅增长超过256.9%，已达2016年全年新签合同额的1.9倍。新签合同增长显着，对全年业绩形成强力保障，同时向省外扩张趋势正在显现，尤以贵州、甘肃、广西等省份的进步较为明显。

光大证券投资建议：2017年公路投资高度景气，四川省“十三五”交通投资同比增长22.6%，PPP助推西南地区基建井喷，公司作为铁投集团旗下的核心基建平台，基本面经营持续向好，海外矿业进展顺利，同时估值较低，安全边际较高。维持公司的盈利预测，2017-2019年的EPS为0.34/0.40/0.45元，目标价5.60元，维持“买入”评级。

概念：工程建议

公司是监测板块业务最全的一体化解决方案供应商，并已借此快速打开环保治理PPP 板块。 公司凭借领先的环境与安全系统解决方案业务基础， 充分发挥信息化与大数据的指引作用， 通过自主开发、并购与对外合作的方式， 完善聚光科技智慧环境业务产业链，在业内率先搭建集“检测/监测+大数据+云计算+咨询+治理+运维”业务于一体全套解决方案， 构建“从监测检测到大数据分析再到治理工程”的闭环模式。

招商证券投资建议：PPP 时代来临以及环保标准趋严， 导致监测板块的整体需求提升， 聚光作为监测板块的龙头， 技术优势显着且储备丰富， 有望在整个板块景气度提升的过程中进一步提升其市占率，是我们一直看好的标的。我们预计，公司 2017-2019 年净利润预期分别为 6.11，7.69， 9.64 亿元， EPS 分别为 1.21 元、 1.52 元、 1.90 元; 按增发后增加 3018.5 万股的新股本测算， EPS 分别为 1.13 元、 1.42 元、 1.78 元。 给予年底前目标估值 18 年 30倍，对应目标价 45.6 元，评级“强烈推荐-A”。

概念：仪器仪表

公司是我国内资PCB龙头之一，以刚性线路板起家，06年和10年分别设立软板和金属基板生产线，目前形成了RPCB、FPC、MPCB三线主导的产品格局，是国内为数不多同时覆盖这三条产品线的PCB企业，同时横向发展HDI，纵向发展配套SMT，致力于为客户提供一站式采购服务，募投项目江西景旺(一期)的投产将解决公司产能瓶颈并进一步优化产品结构。

西南证券投资建议：预计公司2017-2019年归母净利润三年复合增速30.8%，对应EPS分别为1.74元、2.28元、2.95元。参考同行业公司的估值和公司近三年的增长预期，给予公司18年30倍估值，对应目标价68.40元，首次覆盖，给予“买入”评级。

概念：电子元件

锦江股份通过三次重大收购动作(卢浮酒店/铂涛/维也纳)实现向中高端及海外市场的产品布局;2017 H1 组建卢浮亚洲，管理品牌包括康铂、金郁金香、凯里亚德、锦江都城以及锦江之星，启动酒店板块深度整合。卢浮亚洲现有品牌具备从 250-300 到高于 600 元的全产品矩阵，根据锦江股份公开披露信息，未来五年内计划新开 1200 家酒店，其中 1/3 发展康铂， 1/3锦江之星、郁锦香， 1/3 发展锦江都城。每年新增中端酒店占全部新增酒店数量的比重约达 50%-60%。公司已形成完整覆盖中低高档酒店的全品牌体系，有望在市场竞争中兼具先发优势和体系优势。

华泰证券投资建议：酒店行业复苏趋势确立，经济型酒店供需改善、进入提价周期，中端酒店崛起，市场集中度不断提升。公司酒店品牌体系完善，后续业务整合带来业绩提升空间，预计 17-19 年 EPS 0.95/1.18/1.29 元，对应 PE 33.09/26.48/24.21 倍，参考行业均值，考虑到龙头企业估值溢价，给予公司 18 年 PE 32-34 倍，目标价 37.76-40.12 元，维持“增持”评级。

概念：旅游酒店

全资子公司中集投资拟将其所持有的深圳中集电商78%的股权全部出售给深圳市丰巢科技有限公司。 丰巢科技向中集投资收购中集电商 78%股权的交易对价为人民币 6.34 亿元，并将以现金方式支付。中集电商估值 8.1 亿，中集投资退出后，中集电商与丰巢科技将资源共享、优势互补、实现双赢，也实现了本集团对创新型公司的成功孵化。

东吴证券投资建议：快递物流业务逐渐开花结果，而集装箱板块量价齐升，道路运输业绩上升，叠加地产、中集电商收益， 预计 2017-2019 年营业收入 636 亿、 672亿、 708 亿，归母净利润 29.3 亿、 29.7 亿、 35.7 亿， 对应 EPS 为 0.98、 1.00、1.20，对应 2017-2019 年 PE 分别为 19、 19、 16X，维持“买入”评级。

概念：金属制品