北京市基础设施投资有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券
【债券名称】：北京市基础设施投资有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）
【发行主体】：北京市基础设施投资有限公司
【发行规模】：10+15亿
【品种一】：3+2年（18京投07，143787，3.5-4.8%）
【品种二】：10年（18京投08，143788，3.9-5.2%）
【主承销商】：中信建投证券股份有限公司
【募集用途】：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还到期债券及补充流动资金
【债券评级】：中诚信AAA/AAA
【参考质押率】：9折
【发行场所】：上交所
【担保情况】：无担保
【簿记时间】：2018年9月5日13:00至16:00
【簿记传真】：010-60833650
【咨询电话】：010-60833699
【电子邮箱】：[email protected]
【起息日期】：2018年9月7日
【缴款日期】：2018年9月7日
本期项目的具体情况欢迎您随时和我们沟通，期待您的参与！
联系人：王金波
联系方式：010-65608071
1981年2月10日，北京市地下铁道公司成立，隶属北京市公共交通总公司领导。2004年4月1日，发行人取得北京工商局核发的《企业法人营业执照》（注册号：1100001003122），公司注册资本为251,773.5万元。发行人为国有独资公司，现注册资本为10,664,248.99万元。发行人的控股股东和实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会，持有发行人100%股权，持有的发行人的股权无质押。发行人接受北京市国资委的领导和监督，近三年及一期，发行人的实际控制人未发生变化。
发行人经营范围包括：制造地铁车辆、地铁设备；授权内国有资产的经营管理、投资及投资管理、地铁新线的规划与建设；地铁已建成线路的运营管理；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；地铁车辆的设计、修理；地铁设备的设计、安装；工程监理；物业管理；房地产开发；地铁广告设计及制作。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
截至2017年12月31日，公司所属二级子公司共51家，其中：全资子公司26家，控股子公司25家。
截至2017年末，发行人资产总额4,829.51亿元，负债总额2,913.00亿元，所有者权益1,916.52亿元，资产负债率为60.32%；2017年，发行人实现营业总收入167.80亿元，净利润18.68亿元，经营活动净现金流量-105.07亿元。
截至2018年3月末，发行人资产总额5,217.76亿元，负债总额3,214.10亿元，所有者权益2,003.66亿元，资产负债率61.60%；2018年1-3月，发行人实现营业总收入31.10亿元，净利润2.47亿元，经营活动净现金流量-8.65亿元。
1、北京市政府的政策支持
公司作为北京市国资委对基础设施的出资人代表，承担北京市基础设施的投资职能，为北京市基础设施建设和发展筹集资金，并负责相关的运营管理。项目承接方面，作为北京市内唯一负责轨道交通类基础设施建设项目的开发主体，公司在轨道交通的投资和运营中有着举足轻重的地位。财政补贴方面，北京市政府每年根据北京市地铁建设进度和当年财政预算拨付给公司财政专项资金和补贴，其中包含新线建设资本金、已运营线路的还本付息资金、既有线路的改造资金以及地铁运营补贴等。
总体来看，公司作为北京市政府的投资运营主体，得到了市政府的高度重视以及北京市政府在项目、资金等方面的有力支持，提升了公司的竞争实力。同时，公司积极拓展多种融资渠道，其相对良好的融资能力也为项目开发及建设提供了一定的资金支持。
2、广泛的市场融资渠道
公司拥有广泛的市场融资渠道，形成了一套高效、成功的投融资运作管理模式。股权融资方面，运作了国内轨道交通领域第一个PPP项目，地铁4号线引入香港铁路有限公司等社会投资承担46亿元的建设任务。债务融资方面，积极通过企业债券、短期融资券、中期票据和定向融资工具等产品筹集低成本建设资金，并广泛采用了包括保险债权、信托资金等多种债务融资方式。在公司的发展壮大过程中，融资业务以规模大、成本低、品种丰富、形式多样等特点，形成了引领公司发展的核心竞争力，并在资本市场上积淀了较为强大的综合实力，为公司持续发展提供了支撑与保障。
3、较高的项目管理水平
经国家发展和改革委员会、中华人民共和国商务部批复，公司引入香港铁路有限公司等社会投资负责地铁4号线的投资、建设及运营，开创了“政府主导、社会参与、市场运作”的新格局。4号线PPP项目是我国城市轨道交通行业第一个正式批复实施的特许经营项目，是国内第一个利用外资、引入私营部门运作的地铁项目，受到了国家发展和改革委员会等有关部门的高度评价，获得了第13届全国企业管理现代化创新成果一等奖，并被中华人民共和国住房和城乡建设部列为全国建设行业城市轨道交通专项科技成果推广项目。
2011年，公司发起设立全国首支轨道交通产业基金——北京基石基金，逐步建立规模化的多种经营运作模式。
4、公司治理和团队运作优势
自成立以来，公司本着效率、授权和责权利统一原则，根据业务发展需要，逐步对原组织机构进行了调整，形成了精简、扁平、高效的管理模式。同时，多年的轨道交通建设、资源开发和股权投资项目实践为公司积累了大型项目规划、投资、运作、管理的丰富经验，和一支能力强、素质高、开拓进取、敢于实践的专业化团队，并建立了一套基本符合现代企业制度的内部管理和人员任用机制，为公司的进一步发展奠定了坚实基础。
从短期偿债能力指标来看，截至2015-2017年末及2018年3月末，公司的流动比率分别为1.91、1.86、2.11及2.31，公司的速动比率分别为1.19、1.14、1.16及1.46，由于存货较为稳定，发行人流动比率与速动比率基本保持了一致的态势。
从长期偿债能力指标来看，公司的资产负债率分别为65.19%、62.96%、60.32%及61.60%。发行人资产负债率基本保持稳定，反映了发行人稳健的财务策略。报告期内，发行人加大了轨道交通建设和沿线资源开发规模，扩张速度较快，并主要通过银行借款、融资租赁、发行债券等债务融资方式筹集资金，负债规模快速增长，与此同时财政局通过拨付专项资金增加发行人净资产规模，公司资产负债率保持下降趋势。
此外，公司始终按期偿还有关债务，资信情况一贯良好，与银行等金融机构建立了长期合作关系，并获得较高授信额度。公司计划将本期公司债券募集资金用于偿还到期债务及补充流动资金，因此本期公司债券的发行将有利于进一步优化和改善公司债务结构，提升公司运营能力。
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