1.35万亿的机遇光临!能像欢迎民营资本一样欢迎民营建企吗?

当初推出PPP模式的本意之一，是在新一轮基础设施建设中吸引民间资本，可是，几年下来，放眼望去，PPP已成银行的海洋、央企的饕餮大餐，到现在，有多少民间资本的影子，有多少地方民营施工企业吃到了饭菜。

PPP市场从2014年底走到了2018年的今天，在不计其数的民企当中，仅有龙元建设、东方园林等10几家民企真正能够参与了PPP市场份额，且份额和央企也实在不可同日而语，简直在民企的汪洋大海中可以忽略不计。

最好的民营建企1年PPP项目中标额也不会过200亿，而据基建通大数据的统计，2017年仅五大建筑央企PPP中标额就已经超2.5万亿。

2018年5月21日，东方园林公告称，拟发行的10亿元公司债最终只募集到5000万元，引发机构投资者对公司流动性的担忧，继而股价暴跌、机构抛售、紧急停牌接踵而至。继东方园林遭遇了发债“滑铁卢”，神雾环保、富贵鸟、凯迪生态、中安消等多家上市民企曝出债券违约，也有部分正游走在流动性危机的边缘。

在经历下半年针对民企政策调整过后，东方园林终于迎来了转机。8月20日，发布公告，2018年度第二期超短期融资券发行成功，募集资金12亿元，票面利率7.70%。

PPP刚出来时，民间多少人兴奋甚至为之欢呼，以为又一次机会来临，现在大部分人都沉默下去了。中小民营施工企业本来以为有肉吃，不料想却成了别人砧板上的肉。

因为资金的问题，PPP项目基本与大部分民营建企都无缘。在大型交通运输、市政工程、民生社会保障等建设项目上，民营建企的身影更是少见的，社会资本中标者99%都是央企。

融资难、融资贵是压在民企身上的一座大山，让民企离投建一体化越来越远。

民企想要通过银行获得贷款。银行为大企业贷款与中小企业贷款的收益相同，但是为中小企业贷款却要付出更多的成本，再加上本身部分民营企业管理水平弱、信用低，导致银行贷款政策对民企的要求更加苛刻，提供给民企较高贷款利率（PPP项目贷款利率上民企与国企不同）和较低授信度，不足以达到项目的融资要求，而工程项目上一旦遇到问题资金周转会变得异常艰难。

民企虽然还可通过企业债、P2B、私募基金、资产证券化等方式获得资金，但其融资成本远远大于银行。

正是这些导致了民营建企资金实力较弱，面对当前PPP项目这个大热市场，建筑民企也只能是望梅止渴。由于承担资金风险能力较弱，大多数地方政府也根本不愿与民营企业合作PPP项目，更愿意与资金实力雄厚的央企、国企进行合作，只有极少数主业突出、公司治理良好、负债率较低、风控能力较强的龙头民企能够在PPP市场分得一杯羹。

虽然当前，我们已经有民营资本进入到了重大基础设施领域，诞生了两条民营控股高铁，但仍是“换汤不换药”。

首条让社会资本进入到重大基础设施领域的示范项目——杭绍台铁路，虽然复星集团牵头的民营联合体占股了51%。但是EPC工程总承包以229亿中标价花落中国铁路设计集团，具体建设也还是央企单位承包。

杭绍台铁路中标单位

HSTZQ-1：中铁三局集团有限公司、浙江交工集团股份有限公司联合体

HSTZQ-2：中国铁建大桥工程局集团有限公司、宏润建设集团股份有限公司联合体

HSTZQ-3：中铁十八局集团有限公司

HSTZQ-4：中铁一局集团有限公司

HSTZQ-5：中铁十一局集团有限公司

HSTZQ-6：中铁大桥局集团有限公司

HSTZQ-7：中铁四局集团有限公司

第二条民营控股高铁，国家混合所有制改革试点和PPP示范项目合作协议，是2018年6月由民营建企百盛联合集团与浙江省政府签署的杭温铁路，百盛联合集团作为签约方，将出资约50亿元，以51%的占比控股杭温铁路义乌至温州段；其余股份由中国铁路总公司、浙江省交通集团、温州市、金华市、台州市分别出资，中国铁路总公司占股15%，通过单一来源采购方式参与，与民营社会资本同股同权。

其实是比较期待刚签约不久的第二条民营控股铁路——杭温铁路，首条民营控股高铁杭绍台铁路目前已经进入建设阶段，复星集团主要是以民营社会资本进入项目中，是成功引入了民资，但民营建企参与实际建设的依旧很少。

而百盛联合集团才是真正意义上的民营建企，同时还拥有建筑工程特级、市政公用工程特级，是能够真正参与到项目的具体建设，可以做到投建一体化，有希望打破央企寡头化、垄断铁路的现状。但是接下来的走向会是如何，只有等到二次招标才能知晓。

民营建企的生存困境何样，国家当然知道，此前也出台了不少政策，限制央企PPP项目，鼓励支持民资参与重点领域PPP项目建设：

《央企被上“紧箍咒”，PPP新形势下民企的机会来啦？》

《政府发文支持民间资本参与重点领域项目建设，这回能否落到实处？》

《严控央企参与，鼓励民资入局，2份重要文件诠释了中央政府对PPP项目的态度！》

再来看看近期对于民企经营影响重大的政策：

1、7月23日，总理召开的国务院常务会议中，提到与民营建企发展的相关内容：

1）加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。

2）在交通、油气、电信等领域推介一批以民间投资为主、投资回报机制明确、商业潜力大的项目。

3）有效保障在建项目资金需求，促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

4）引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股等。鼓励商业银行发行小微企业金融债券，豁免发行人连续盈利要求。

5）加快国家融资担保基金出资到位，努力实现每年新增支持15万家（次）小微企业和1400亿元贷款目标。

2、8月16日，国务院常务会议部署以改革举措破除民间投资和民营经济发展障碍，激发经济活力和动力。会议指出，要下更大力气降低民间资本进入重点领域的门槛。聚焦补短板、扩内需、稳就业，在环保、交通能源、社会事业等方面，向民间资本集中推介一大批商业潜力大、投资回报机制明确的项目，积极支持民间资本控股。

3、8月16日，总理主持召开国务院西部地区开发领导小组会议，会议上提出：突出重点补短板，抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的重大工程建设。国家将加大支持，西部地区也要通过深化改革积极吸引民间资本进入。

4、在8月22日，总理主持召开国务院常务会议，部署进一步推进缓解小微企业融资难融资贵政策落地见效。鼓励金融机构增加小微企业贷款，降低融资成本。合理确定小微企业贷款期限、还款方式，缩短贷款审批周期，适当提高中长期贷款比例。稳健发展中小企业高收益债券、私募债。

5、8月22日，首批民航领域鼓励民间投资项目公布。《民航领域鼓励民间投资项目清单》（下称《清单》）由民航局、国家发改委联合对外公布。《清单》共28个项目，预计总投资规模达1100亿元。

民航局方面介绍，对于已确定民间投资方项目，有关方面将从“项目落地”、“能发展”的角度，加快推进项目前期工作和实施建设，尽快投产形成示范引领带动作用；对于向民间资本推介的拟吸引民间投资项目，有关方面将采取多种方式向社会推介，鼓励民间资本积极参与。