政治局会议提出要支持民营经济发展、经济下行压力加大背景下要做好稳投资工作，利于稳定市场信心和预期。
1）今日中央政治局会议分析研究当前经济形势，会议提到当前经济下行压力加大、要高度重视并及时采取对策，利于稳定市场信心和预期；
2）政治局会议还提到要实施好积极财政政策和稳健货币政策，做好稳投资和稳预期等工作，在目前形势下稳投资必然需要重视基建投资，在政治局会议定调下基建补短板有望提速。
国办发文要求保持基建补短板力度并多渠道保障基建资金需求、鼓励推进PPP模式，Q4基建投资增速将加速回升。
1）今日中国政府网发布《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,指导意见要求“保持有效投资力度”、“确保经济运行在合理区间”,进一步强化稳增长以及基建补短板的政策预期；
2）指导意见要求在专项债资金到位前允许先行调度库款使用、金融机构按市场化原则保障融资平台公司合理融资需求,利于缓解基建投资的资金约束；
3）指导意见提出规范有序推进PPP项目、积极推动符合条件的PPP项目发行债券、规范开展资产证券化，利于缓解参与社会资本的资金压力,利于PPP项目落地加速和可持续发展。
基建补短板政策效应逐步显现，建筑板块行情进入基本面数据好转阶段。
1）10月制造业PMI环比-0.6pct，新出口订单/进口指数环比下滑1.1/0.9pct，贸易摩擦影响显现；而建筑业商务活动指数 63.9%，环比+5.4pct，基建托底作用逐步彰显；
2）9月单月狭义基建投资-1.8%(8月-4.3%)下滑趋缓、拐点出现，其中铁路/道路/水利投资单月增速-10.0%/6.7%/-11.9%，均较8月有所提升(8月-22.6%/2.7%/-20.8%)；从基建上游数据看，9月粗钢、水泥产量增速较8月提升1.1pct/0.5pct，基建启动预期逐步印证；
3）后续微观层面建筑公司在建项目贷款和新签订合同增加有望逐步好转向上。
2018年三季报设计业绩最好、基建央企逆势提速最具韧性，基金持仓创近5年新低。
1）建筑板块2018年三季报呈现两个特点：一是设计公司业绩最好，这也意味着后面的施工企业的订单会增加；二是建筑央企业绩普遍体现业绩稳定性，其中中国铁建最好20%增长、中国中国18%，中央政府出资项目占比更高的大央企更有优势；
2）2018Q3建筑板块基金持仓比例为0.51%为近五年新低,环比-1.07pct/同比-0.57pct。而基金配置板块市值占比1.33%,环比-0.01pct/同比-1.16pct,较3.13%标准配置比明显低配。
铁路央企/基建设计/地方路桥/民营PPP生态环境四主线。
1)铁路央企推荐中国铁建(首推)/中国中铁/中国交建/中国化学/中国建筑；
2)基建设计推荐苏交科/中设集团/设计总院,受益设研院/勘设股份；
3)地方路桥推荐山东路桥,受益四川路桥；
4)民营PPP生态环境推荐龙元建设,受益岭南股份。
风险提示：基建投资继续大幅下滑、利率持续大幅上行等。
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