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项目公司是政府和社会资本合作的载体，是PPP项目的直接实施主体。PPP项目成立项目公司，项目公司就会接手项目的大小事宜，包括签订PPP项目合同、负责项目融资、负责项目建设运营维护、负责项目移交等，成为项目的管家。
一、与政府签订PPP项目合同，履行合同义务
项目公司需与政府方签订PPP项目合同。在项目初期阶段，项目公司尚未成立时，政府方会先与社会资本签订意向书、备忘录或者框架协议，以明确双方的合作意向，详细约定双方有关项目开发的关键权利义务。待项目公司成立后，由项目公司与政府方重新签署正式PPP项目合同，或者签署关于承继上述协议的补充合同。
与政府方签订PPP项目合同后，项目公司需按合同约定，履行合同约定的义务和职责。
项目公司负责项目融资。在PPP项目中，通常项目公司有权且有义务获得项目的融资，融资包括初始融资、再融资，涵盖整个项目投资需要。项目公司的融资除了各股东的股权投资外，还可以通过债权、资产证券化、项目收益债等方式进行融资。
项目公司在进行融资时，主要按照项目实施方案中的交易结构进行。项目公司应按照交易结构开展融资方案设计、机构接洽、融资谈判、合同签订和融资交割等工作。
为实现项目顺利融资，项目公司可将项目资产进行抵质押。项目公司可将其有权进行抵质押的资产用以抵质押，获取融资，包括：项目公司享有所有权的设备、装置等动产，享有所有权的构筑物、建筑物等不动产，能在未来产生现金流的收益权等。将项目土地使用权用于抵押需按照《土地管理法》规定进行，划拨国有土地使用权在依法报批并补缴土地使用权出让金后，可以进行抵押。
社会资本有义务协助项目公司完成融资，在必要时承担项目融资责任。项目融资实质是社会资本的职责和义务，项目公司是社会资本投资PPP项目的实施载体。项目公司在进行融资时，社会资本有义务按金融机构的要求，提供相应的抵押、担保、回购等担保责任。当项目公司无法完成融资情况下，社会资本需承担项目融资责任。
政府作为项目公司股东，按照风险分配框架的规定，一般无义务承担融资责任，并需防范项目公司企业债务转为政府债务的风险。在项目执行过程中，需严格控制融资风险，不得新增政府债务。
项目公司未按要求完成融资的，政府可提取履约保函直至终止项目合同；遇到系统性金融风险或不可抗力的，可根据约定协商，修订PPP项目合同中关于融资的条款。
项目公司应负责项目的建设、运营、维护和移交等工作。项目公司应按照PPP项目合同的约定，进行项目的建设运营和维护。
在项目移交阶段，项目公司应按照合同及移交方案等文件，将项目资产移交政府或政府指定机构。
项目公司是项目风险直接的承担主体。项目公司负责项目的融资、建设、运营，当项目出现各种风险时，项目公司是项目风险最直接的承担主体，项目公司须以其资产对风险承担责任。
但是，项目公司承担项目风险，并不等于社会资本仅就其认缴出资额对项目风险承担有限责任。虽然《公司法》规定，有限责任公司，股东就其认缴出资额对公司承担有限责任，但是在PPP项目的风险分担还基于项目风险分配框架的规定、项目实施方案的安排、项目协议和股东协议的约定等，项目风险最终的承担主体是政府和社会资本，因此社会资本应按照风险分配框架承担相应的风险，不能因项目公司的成立而逃避风险的分担，损害公共利益。
政府参与出资情况下，并不意味着政府在项目中所承担的风险增加或项目风险被不合理的转移给政府。政府参与出资，成立项目公司，是对项目实施方案的执行，是政府参与项目风险分担的体现，并非增加政府风险。成立项目公司，项目风险依旧按照分配框架进行，由政府和社会资本分担，并不存在项目风险被不合理的转移给政府的情况。
在项目执行过程中，项目公司应严格项目风险的管理和控制，政府也应加强监督，防止风险被不合理转移、社会资本逃避其风险承担责任。
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