“ PPP的确是以券商为主导的，但是利润是不高的，首先项目方的利润就不高，这是叫好不叫座的事情。或许听起来是十几亿的项目，但是盈利却只有几百万，因此对于券商的利好不见得有多大。
”
市场资深人士 大海 12月26日，发改委和证监会发文推动PPP项目资产证券化。随着这一纲领性文件的出台，PPP资产证券化获实质性进展。那么，PPP项目资产证券化是如何运作的呢？需要具备哪些条件？我们请大海老师来详细介绍一下。
PPP项目说白了就是政府没钱，然后募集市场的人们及企业的资金来做政府项目。政府项目历史上都是以财政支出为主，这是不为政府创造任何收益的，是种净投入。眼下，政府希望把这一块放到民间，吸引民间资金进入。一般来讲，政府出一部分资金，民间企业家出一部分资金。但是，眼下的现状是中国大部分地方的财政处于捉襟见肘的状态，因此政府出地和项目，民间企业家出钱。然而，企业家的目的也是盈利，没有利润的事情谁也不愿意干。于是，就打个包，变成资产证券化，把政府的项目外包出去，外包给散户，以银行资金和金融机构资金为主。运作方式，首先要有PPP项目，然后按照ABS的方式打包放出去，就是所谓的资产证券化，需要的条件，首先要有政府项目，其次有民间投资。
目前PPP项目投资需求已高达十几万亿元，真正落地项目投资额却并不多。其中，社会资本参与度不高，大多处于观望状态。业内认为，化解PPP项目落地难的关键在于政府要诚信合作。请问大海老师，您是怎么看的？
政府的诚信问题不去斟酌。真正落地的项目投资额不多，是因为真正落地的项目赚不到钱。商人是趋利的，个中承诺多是空头支票，社会资本参与度不高是正常情况，如果参与热情高的话直接投资就好，就不会出现PPP以及资产证券化了。
那么，PPP资产证券化真的能够化解PPP的核心难题吗？
目前来看，这是一个打一个问号的难题，目前来看概率较小。刚刚说到，企业是趋利的，只投钱不获利的事情谁也不愿意干。
随着PPP资产证券化开闸，市场普遍的预期是，建筑和环保领域PPP将持续受益。此外，有观点认为，“高层明确PPP资产证券化，将明显利好券商。”对此，大海老师怎么看？
首先，PPP说白了与当年的城市基础设施建设差别不大，后者以交通为主。PPP的确是以券商为主导的，但是利润是不高的，首先项目方的利润就不高，这是叫好不叫座的事情。或许听起来是十几亿的项目，但是盈利却只有几百万，因此对于券商的利好不见得有多大。市场上，券商本身的一些弊病尚未解决，投资者还是以小心为主。
神光投资顾问联盟 / 微信号：sgtglm
未经允许不可转载，但欢迎转发至朋友圈
授权或合作等事宜，可以微信留言
版权声明：本文著作权归新newPPP平台所有，NewPPP小编欢迎分享本文，您的收藏是对我们的信任，newppp谢谢大家支持！