钜派投资集团资产管理事业部以“安全产品供给”为核心，为高净值人群、富有家族、以及机构投资人进行组合投资、资产配置，并提供全能型资产管理服务。
PPP, 全称Public-Private Partnership，即政府和社会资本合作。狭义PPP是指政府与私人部门组成特殊目的机构（SPV），引入社会资本，共同设计开发、共同承担风险、全过程合作，期满后再移交政府的公共服务开发运营方式。PPP模式能够帮助政府减轻财政负担，减小企业的投资中的不确定性，使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。PPP模式比较适用于公益性较强、后续经营较长的项目，主要运用于基础设施（如轨交、隧道港口、道路桥梁等）、公用事业（污水处理、垃圾处理等环保项目）和社会事业项目（学校、养老院、医疗等）等领域。
PPP具备几个明显特征：
1）投资项目具备公共属性；
2）社会资本和政府共同提供项目融资；
3）PPP项目是长期合同关系，合作期限往往超过10年；
4）PPP项目参与方具有合理的收益。PPP项目大致可分为经济、社会和政府三类。经济类包括交通运输、市政公用事业、园区开发、节能环保等领域；社会类包括保障性住房、教育、文化、卫生等领域；政府类主要服务于司法执法、行政、防务等领域。（引用自CPPPC）
供给侧改革大背景下，中央推行PPP的初衷是帮政府去杠杆，目前已成为地方融资平台的新出口，帮助地方引入社会资本，有效地化解地方政府的债务风险。PPP模式下，政府和社会资本成立SPV公司，投资5%-10%的资金，并引入优先级资金，最高实现20倍杠杆。对地方政府而言，从最初的政府直接贷款到如今的PPP模式，政府资金撬动社会资本的杠杆能力越发强大。
经历了前两年的“不温不火”，财政部今年联合20个部委于6月初启动第三批PPP(政府和社会资本合作)示范项目，申报变得相当火爆。
短短两三个月时间里，财政部共收到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，占全国PPP综合信息平台项目库总投资额(10.6万亿)比重为20.8%。相比之下，前两年申报项目数量分别只有120个和782个，今年这一数字首次突破1000。
分工还是争权？
争夺PPP背后的逻辑
PPP能发挥多大的力量？
PPP虽好，但想要真正吸引民间投资、将固定资产投资扶回正轨并没有那么容易，项目投资回报率过低与落地慢是根本原因。
目前地方政府推动PPP项目的积极性普遍较高，地方PPP项目需求不断加大，根据财政部PPP中心统计，6月末全部入库项目9285个，总投资额10.6万亿元。但是，执行阶段项目只有619个，真实落地投资额只有1万亿。
我们认为造成落地率低的原因主要有三方面，一方面PPP项目合作周期过长，大多数在10-30年，投资期限过长使其对社会资金的吸引力有限；另一方面项目投资回报率过低，落地的多数项目主要依赖财政补贴。还有一方面就是项目投资额过大，而随着中央层面推进PPP项目的步伐加快，我们认为降息将为后期政府推动PPP模式助一臂之力，因为这将有助于提高第三方机构如保险公司等提供融资的意愿，投资回报率低的解决办法之一便是降低其融资成本。从这个角度看，降息或将是防范经济大幅回落的同时，促进资金“脱虚向实”的无奈之举。
降息或是无奈之举，投资回报率既然提高不了，只能降资金成本，现行政策已经在抑制信用在资产价格的扩张渠道。
如果基建要有 20%增速，财政支出增速需要 有大概 19.5%，而今年财政支出增速最多 8.5%左右，2015 年财政支出 17.6 万 亿，对应财政缺口大概有 1.9 万亿（17.6×11%），这部分财政缺口对应的基建 投资额大概是 1.45 万亿（1.9 万亿×0.75，0.75 是之前算的基建投资除以财政 支出的比例）。
考虑到 PPP 项目中也需要部分财政资金，进行执行阶段也并非 当期全部投入，以及 PPP 项目也并非全部属于基建投资范畴，估计全年如果 PPP 投资额实际执行 2.5 万亿，可以对应着 1.45 万亿的基建投资额。
因此，后续如果 PPP 推进顺利，那么基建投资增速有可能还能维持在 15%到 20%水平，与现在基本持平。而指望财政通过 PPP 边际上继续发力，把基建增速从现在20%左右的位置继续往上推是不现实的。
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