市场机构实际统计的数据可能达到3.18万亿元
财政部PPP中心2月13日发布的数据显示，全国入库项目，截至2016年12月末，共计11260个，投资额13.5万亿元。其中，已签约落地1351个，投资额2.2万亿元。
实际上，市场机构统计的数据比这个还要高。最新报告显示，2014年1月份起至今，全国已经中标社会资本的项目金额已经达到3.18万亿元。
2017年1月初，国家发改委、证监会和基金业协会召开PPP项目资产证券化座谈会。座谈会旨在推动传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资，也标志着PPP项目资产证券化工作正式启动。这无疑为PPP模式制度化完善发展的重要一环。
从数据来看，各地区对PPP项目热度不一。财政部PPP中心数据显示，按入库项目数排序，贵州、山东（含青岛）、新疆、四川、内蒙古位居前五名，五省入库项目占项目总数的48.0%。按入库项目投资额排序，贵州、山东（含青岛）、云南、河南、四川位居前五名，合计占入库项目总投资的42.4%。
部分地方政府热衷PPP模式原因
PPP模式，是不少中西部省份未来促投资、稳增长的重要手段。部分地方政府对PPP模式的热衷，在于中央对地方政府举债的规范，即“修明渠、堵暗道”，那些财力不雄厚、基建较落后，迫切需要发展经济的地方，只好借助PPP这个渠道。贵州政府财力不丰厚，投资者可能看重其经济增长前景和中央可能的转移支付；山东、四川、河南等地，人口众多、市场需求或增长前景不错。相比之下，北京、上海等地政府财力雄厚，基建投资模式可选范围广，地方国企实力和经验也相对较高，能依靠政府财政投资主导，对PPP模式的应用就相对理性。
PPP项目中约有60%左右，需要政府付费或进行补助，这意味着地方政府在PPP项目长周期运营中，需要承担相应的支出责任。
各路社会资本表现不一
对于PPP项目，各地民企参与度有所提高。截至2016年12月末，277个落地示范项目的签约社会资本信息已入库，包括175个单家社会资本项目和102个联合体项目，签约社会资本共419家。其中，民营企业（含民营独资和民营控股）163家，占比39%。
建筑承包商中标PPP项目投资规模也达到1.44万亿元，占比为45%；第二位的为运营商，中标投资规模为5023亿元，占比16%左右。社会资本中建筑承包商占比45%，说明当前PPP市场的参与者还是以建筑施工企业为主，更多倾向于获取短期的施工利润。PPP模式推出初衷，是对项目全生命周期内投资、建设和运营的综合绩效提出要求，那些具备综合运营能力的社会资本方，更能胜任物有所值的要求。
而运营商投资占比仅为16%，比重不高。运营商主导或者参与的PPP项目占比较小，一方面因为部分项目的出发点即以融资为目的，忽视长期绩效目标；另一方面，部分强运营的行业如轨道交通、养老和文体场馆等行业，短期内也存在市场供给不足的问题。
朱耿洲等多方专家对PPP模式本质的解读
从年报可以看出，当前PPP这一热门事件的确有可圈可点之处，PPP模式优势也显而易见。从意义与作用上来讲，PPP模式不仅提升城市基础建设和公共服务的效率稳定经济增长，也弥补了地方债受到规范之后的融资缺口，缓解了地方债务压力。对于社会资本PPP填补了房地产和地方融资平台缺位之后的资产荒，开拓了社会资本进入基础设施建设和公共服务项目等新的业务模式。同时，PPP模式下的医疗、教育、交通、污水处理等公共服务项目也给普通民众带来极大的便利。
但在PPP模式本质问题上社会面层还存在一些不良观点需要纠偏。
财政部政府和社会资本合作（PPP）中心主任焦小平认为，有些方面只把PPP作为融资手段，这种理解本质上是片面的。PPP是一种市场化、社会化公共产品供给管理方式，是创新发展的一种“新引擎”，而并非简单地融资手段，应被赋予新内涵。
中国财政学会PPP专委会秘书长、亚洲开发银行PPP专家孙洁也表示：虽然越来越多的人认识到PPP模式是政府的一种公共管理模式，但在实际操作中还是偏向于把其当做融资工具来使用。最为明显的特征是无论政府方还是社会资本方仍然习惯于将投资回报高低作为谈判的核心，从而忽略项目未来运营的质量和效率。作为社会资本方，站在其个人利益来看，除了社会公益层面，固然需要考虑回报高低，但是在PPP项目的具体实施中，一些地方政府“甚至不惜将明股实债、保底回购等作为投资PPP项目的方式和条件，这与采用PPP的初衷及本质背道而驰。
中国资本策划研究院（CCP）院长、PPP模式实战通才型专家朱耿洲博士也持有同样的观点：第一，PPP模式虽然本质上可以说就是一种融资模式，但更确切地说是一种综合的管理模式。因为PPP引入的不单只是社会资本本身，还有社会资本方的管理经验、创新观念、项目营运能力、实践与理论相结合的市场化手段等等。第二，PPP也不是基础设施融资的主要来源，可以是“良方”，但不一定是“万能药”。2016年财政部交通运输类的PPP入库项目很多，很大程度上申报机构可能就认为PPP是拯救基础设施投资的 “万能药”，而实际是PPP模式只能是一种补充，完全取代传统的融资模式还有相当长路程要走。第三，PPP的本质还表现在：它并不是一种暴利模式，而是长期的微利模式。第四，PPP本质上并不是变相的地方政府融资平台，因为有专门的项目公司营运，政府与资本方均承担有限责任。第五，PPP本质上是要合作共赢而非相互博弈，是共享收益、共担风险、共创未来。第六，PPP融资也不是单纯的债权融资或股权融资，应该是多种方式、多元化的融资渠道与方法的结合，比如在引入社会资本的渠道上，可以有中标成员企业、投行、基金、银行、险资等；在操作方法上，可以是股权、债权、贷款、票据、信托、证券等等。“在本人主讲的《融资策划36计(方法与渠道)》实战课程及《PPP实战融资策划》课程中都有专门论述。”朱耿洲博士说。（CCP整理）
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