来源：和讯网 作者：中诚信国际
宏观经济：上周四（6月9日）国家统计局发布的2016年5月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2%，比上月降低0.3个百分点。CPI涨幅不及预期，主要因为鲜菜价格增速大幅回落至正常水平，对CPI贡献下降约0.42个百分点，也导致了食品价格同比下降1.5个百分点，成为CPI放缓的主要推动因素；而猪肉价格依然坚挺，同比上涨33.6%，影响CPI上涨约0.77个百分点，预计短期内还将保持在较高位运行。除此之外，医疗保健及房地产行业较为活跃，价格分别同比上涨0.3和0.2个百分点。同日公布的工业生产者出厂价格（PPI）同比降幅连续第五个月收窄，幅度为0.6个百分点。石油加工、煤炭、有色等行业价格分别同比下降15.6%、10.2%和7.7%，同类高耗能产业价格的普遍下降显示出去产能政策的有效推进。
资金环境：上周央行开展4期逆回购规模总计2150亿元，当周3期逆回购到期规模为2800亿元，公开市场操作实现货币净回笼650亿元。上周二（6月7日）央行开展总规模为2080亿元的MLF操作，额度明显高于往期，以对冲6月中旬到期的千亿规模MLF。上周资金面维持平稳，货币市场利率小幅波动，截至周日，隔夜期至21天期回购利率下行幅度不超过5bp，1月期回购利率则上行约4.5bp；更长期限方面，3月期和1年期Shibor均与前一周基本持平。随着半年末的临近，市场流动性或面临常规性的收紧，短期资金面走势仍需依赖于央行货币政策的宽松力度。
一级市场：尽管上周恰逢端午假日，但主要信用品种发行总规模为679.1亿元，仍较前一周小幅增加，一级市场回暖趋势较为明确。分券种看，除公司债发行量略有回落，其他各券种发行量均有不同程度的上升，其中中票发行量继续增加至296亿元，企业债和短融的发行规模均有小幅增加。从发行成本上看，上周各券种发行利率有涨有跌，各券种发行利率波动范围有所收窄，发行利率多集中于3.00%至5.30%之间。
二级市场：上周二级市场现券交易规模较前一周大幅减少，全周成交总量仅为16355.63亿元，但从日均成交量来看，与此前相比变化不大。收益率方面，国债收益率较前一周长短端分化，1年期至7年期收益率较前一周小幅上行，更长期限收益率则均小幅下行；信用债除5年期品种收益率小幅上行，其余期限收益率均普遍下行。信用利差方面，1年期品种信用利差较前一周大幅收窄约6bp，更长期限信用利差较前一周整体小幅波动。各等级间利差仍与前一周基本持平。
热点事件：近日，财政部会同环保部、住建部、交通部、水利部、能源局等19个行业部委发布通知，组织开展第三批PPP示范项目的申报筛选工作。相较于前两批定调于财政部的示范项目，第三批示范项目的筛选由财政部和多行业部委横向合作，将定位推广至全国，有助于大规模开展PPP项目，并且入选项目的结果也将更加公正、客观。新一批示范项目的评审改革一方面有助于PPP项目更加规范化、健康化地发展，有效遏制将PPP项目作为新的地方融资平台的投机行为，抑制地方政府不合理的债务扩张，同时也有助于推动PPP回归提高公共服务质量的正轨，激励民间投资增长，为经济稳增长增添动力。
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