2017年2月25日 星期六
我们常说有一种股票叫做别人家的股票，总是在涨，要么是涨不停，要么是涨停。
我们看一下，2017年以来A股的涨跌幅排名，其中涨幅最大的已经翻倍，而跌幅最大的公司已经跌去了40%以上，这才是仅仅过了两个月的时间，今年或许我们要有充分的思想准备，个股的分化可能会超出预期，那么为了帮助我们更好地把握热点和节奏，今天我们邀请了这样一位嘉宾，他在过去一年所管理的产品收益率是接近了100%，请他来告诉我们，别人家是怎么在选择股票，以及如何选到别人家的股票？
财经频道首席证券记者 孙善军：李悦，杨总提到第一个问题，回撤的问题，其实你们在评估产品时候，怎么看待回撤的问题，这也往往是我们普通投资者忽略的一个问题
财经频道首席证券记者 孙善军：杨总，在您去年的投资当中，PPP板块对收益贡献很大，能不能举例来说一下当时如何发现这个投资机会的？
金田龙盛投资管理公司总经理 杨丙田：首先我们在选择一些标的的时候，像有一些政策导向的一些东西，像去年推出的PPP概念，其实这个你要说它是概念呢，我认为也是，但是实质的东西也有，就是我在选择一个标的的时候，我还是通过上市公司的财务数据，看这个财务报表，比方说在2016年下半年的时候，我就看到和PPP相关的中字头为代表的公司，财务数据发现了拐点。你像它的新的定单合同量，同比增长都是在20%多。
财经频道首席证券记者 孙善军：20%的增速其实对小公司来说不算什么
金田龙盛投资管理公司总经理 杨丙田：对，但是中字头的股票PE低，它八九倍，如果说有20%多成长的话，我觉得这样的公司还是不错的，就是便宜更便宜，如果说他能持续三年或者五年，那这个数据就更恐怖了。
金田龙盛投资管理公司总经理 杨丙田：你说到成长性这一块，我们也来看一下，就是我们也翻一下记录，2013年当时受互联网金融冲击，整个银行板块受影响很大，当时我们看到这种银行，这种大的蓝筹股，在2014年初的时候我们再看，整个的PE才4倍多，但是你再看它的成长，什么叫成长？可能认为30%-40%叫做成长，但是这种大的银行股，那如果他是4倍的PE，有15%的成长，那你说这个行业算不算成长呢？
金田龙盛投资管理公司总经理 杨丙田：其实刚才讲到PPP，我们算一下它的整个周期是多长时间，如果它周期有三到五年这样的情况下，那好，我们可以找一些类似于延伸的产业，比方像水泥，建材，还有工程机械，就是在水泥建材这一块，在2016年下半年的时候，在10月份的时候，就是第四季度，我已经发现他们的价格已经起来了，而且财报上也有反映，而且它在2016年年报，在2017年的半年报，或者是一季报反映地会更加强烈。今年的情况和往年是不一样的，我们看一下上市公司中国建筑的一个数据就能看得出来，中国建筑在今年的1月份，新的开工面积同比增长是60%，而2016年同比2015年，它的新开工面积是负18%。正常的话，就是说我们的工人，整个春运是一个月，你前面15天，后面15天，是没法工作的，你去推算的情况下，因为今年春节提前，你发现，开工面积正常算的话，去年1月份应该比今年开工量还多，那为什么今年的开工面积比去年还多呢？
财经频道首席证券记者 孙善军：这种反差意味着什么？
金田龙盛投资管理公司总经理 杨丙田：意味着，今年一季度会面临开工的旺季，我觉得就是下一步可能水泥建材，就是股票咱们不说涨不涨，最起码我们看到它的价格是有一个比较大的一个涨幅。
（本期制作：李岩松）
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