昨晚看了央视一个节目，说现在二级市场上的PPP概念如火如荼，涵盖了环保、公路、养老等原先由政府财政出资的项目从政府投资变为公私合营以后，政府财政负担减少了，企业获得了利润，金融机构得到了稳定的业务。
但是有没有人想过，原来由政府投入的项目，周期长效益低，有些回报期更是遥遥无期。为什么摇身变成PPP就多方受益了呢？
一块大小不变的蛋糕，原本只有政府一家吃，还嫌太小不够吃，现在突然多了企业、金融机构（银行、证券市场）进来分食，却变成了大家都有饭吃，岂不是不合逻辑？
这就回到了金融的本质——资源调配，使资源在不同时空内进行合理地配置，达到最小浪费的效果。
可以说，作为名义上解决政府债务危机的形式，让非平台企业参与PPP是一种很高明的做法，但是作为隐性担保的角色，政府决不允许项目的资金成本太高。但是社会间接融资成本又不低，企业的利润从何而来？昨晚央视2台市场分析室，点出了关键所在：施工利润。请注意文字——相当丰厚。
这就是蛋糕没有增加而各方获利的秘密：原来由政府财政投入的基建项目，由于各种人为因素，招标中标价格浮高，哪怕是按照定额价格，因没有优化，无形中这块蛋糕的一大半已经通过层层转包施工落入了私人口袋。
最典型的案例，请参考2016年8月华夏时报文章《白云机场2.4亿工程转卖4500万》。
而通过PPP，业主变成了投资企业，自然把原先这块的流到别人口袋的肥肉在公司的层面分割了，这是第一个秘密。
第二个秘密，则在于融资成本，由于有了政府隐性担保，加上一些国有企业作为PPP主体，银行巴不得倾囊相助。这一点，其实也是资源的转移，虽说叫做公私合营，其实还是国有企业。由于国企低廉的融资成本和可以无限透支的政治信用，慢慢地部分国企蜕化成为资金通道，主要在房地产、基建、PPP等领域和民营企业“合作”，“明股实债”，收通道费，赚了业务量，提高了业绩，而民营企业借机获得融资。
那么，这些沦为通道的国企和这样的寄生模式，到底是金融创新模式，还是隐藏的债务危机？
版权声明：本文著作权归新newPPP平台所有，NewPPP小编欢迎分享本文，您的收藏是对我们的信任，newppp谢谢大家支持！