如何计算PPP模式项目的政府补贴?
财政部21号文件公式与【现金流量法】(GAP和GAS)公式两种算法项目实例计算对比
1、理论正确、实际可行是基本前提。
2、符合PPP模式项目实际,计算结果使项目可以保持正常运营(而不是主观愿望)。
3、为简化问题,但不影响项目案例使用两种计算方法对比的结论,项目案例均不考虑任何税费,项目收入与经营成本均按不含税计算。
4、按对财政部(2015)财金21号文件中计算公式(以下简称21号公式)的大多数人的理解进行计算。
5、项目案例采用一般情况,既不最简单又不太复杂,假设项目公司运营期不能再融资。
6、以能够说明问题为限,扩展分析由读者自行进行。
7、合理简化计算,在项目结束年,不考虑、计算和反映资产余值回收。
8、按照PPP模式项目需要,不单独计算政府方合理回报即不对政府方合理回报进行政府补贴,采取项目如有剩余资金自动积累至项目结束(自动属于政府方)。
9、为了公平对比,对21号公式采用了两种计算方法,1)使用项目全部建设成本(含政府方资金);2)从项目全部建设成本中扣除了政府方资金后的数值。
10、由于建设期为3年,所以建设投资先折现到建设开始,再折远到运营期各年。
11、为了便于读者自行验算,没有使用IPAA投资项目分析评价软件进行自动计算,而是手工使用EXCEL报表自行建立公式进行计算。
12、如对计算结果由疑问和异议,请采用电子邮件提出:[email protected]
二、项目案例按【现金流量法】GAP和GAS公式的基本参数
1、项目建设期 3年(第1年到第3年);
2、项目运营期 20年(第4年到第23年);
3、项目计算期 23年;
4、项目建设投资 15000万元;
5、项目流动资金 2100万元;
6、项目建设期利息 970.2万元;
7、建设投资分年投资比例为:第1年40%;第2年30%;第3年30%;
8、运营期各年生产负荷:项目第4年50%,以后每年增长5%,第14年及以后100%;
9、折现率 6% (项目案例只要使用到折现率均按6%计算);
10、长期贷款利率 5%;
11、流动资金贷款利率 3%;
12、项目资本金比例要求 不低于25%;项目资本金实际比例 约40%(39.93%);
13、项目建设投资中资本金6000万元;项目建设投资中银行贷款9000万元。
14、项目流动资金中30%为权益资金(资本金);
15、项目资本金中政府投资比例 40%;
16、项目资本金中社会投资方比例60%;
17、政府与社会投资方案在项目计算期内按各自出资比例出资;
18、项目建设期计息不付息,当年贷款按全年计息;
19、项目按运营期20年等本金还款;
20、项目设备3000万元,按15年折旧,在16年进行一次设备更新(原值)
21 项目年收入分为两种情况(两个项目)1)5000万元;2)6000万元。
22、项目年经营成本4000万元,固定成本2000万元,可变成本2000万元。
三、项目案例按21号公式的重要参数
1、全部建设成本
1)全部建设成本(含政府投资)15000+970.2=15970.2万元;净现值14293.25万元。
2)全部建设成本(不含政府投资)(15000-2400)+970.2=13570.2万元;净现值12142.27万元。
2、运营期年数n;n=20。
3、项目第m年,m=1,2,……….23。
4、折现率 6%。
5、利润率 5%。
6、年经营成本(100%负荷)4000万元。
7、使用者付费(100%负荷) 1)5000万元;2)6000万元。
四、基本计算步骤
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