近期财政部征求意见的PPP相关文件中，拟规定“规范的PPP项目形成的中长期财政支出事项不属于隐性债务”，这一规定在业内存在分歧。沈阳市于洪区投融资管理中心副主任张宇认为，无论是《中共中央关于关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》，还是财政部口径的认定标准里，都强调了符合国家规范运作的PPP项目不形成地方政府隐性债务。同样涉及财政资金偿还，其他传统融资模式被认定为隐性债务的可能性，比PPP模式大得多。
北京清控伟仕咨询有限公司总经理刘世坚则认为，并不是合规的PPP就不构成隐性债务，不合规的PPP就构成隐性债务。“什么是合规的PPP，入库就合规了吗？肯定不是这样的，PPP可能退库，执行过程中也可能有违规的地方，不可能通过两评一案就永远定性。”他强调，合规是一个动态的过程，应将隐性债务纳入区域投资规划以及中期财政规划的范畴来界定，而不是只看某个项目，或者只看入库的阶段。
也有与会人士提出，在讨论PPP是否形成隐性债务时，要区分隐性债务和或有债务。“隐性债务跟哈利波特的隐身衣一样，虽然看不见，但真实出现了；或有债务是可能出现，也有可能不出现，有发生的概率。”南开大学教授马蔡琛认为，目前讨论的PPP债务问题，其实是或有债务问题。
他称，或有债务和隐性债务是流量和存量的关系，“只要看流量指标，即收入负债比，就是债务风险巨大；只要看存量指标，即资产负债比，风险就是可控的。”需注意的是，流动性风险并不等于完全意义上的债务风险。但对于资产负债指标，目前技术上还做不到政府性资产的核算。
刘世坚也认同，PPP更多涉及的是或有债务的概念，“不是说只要搞PPP，就一定形成债务”。从根本上说，PPP提供的是基础设施或其他公共服务，核心或兜底责任在政府身上，这就一定构成政府的支出责任，但支出责任是否成为隐性债务，不能简单定性。
目前官方对PPP模式下隐性债务认定尚未有统一标准，对此，与会人士强调的标准各不相同。中国财政科学研究院研究员孙洁认为，中央对地方政府性债务的概念是明确的，第一是地方政府直接负有还本付息义务的债务，第二是地方政府承担担保责任的债务，第三是地方政府具有救助责任的债务。前两种情形较明确，但PPP模式下政府救助责任的界定尚不清晰。
“比如政府用PPP模式建了一座桥，使用过程中因质量问题倒塌，政府需要做的是把桥修好，而不是把原来建桥的人的贷款还了。”孙洁解释称，传统融资模式下，政府的救助责任主要是把贷款还上，保证公共产品继续使用，但在PPP模式下如何界定，须尽快出台标准。
中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚认为，隐性债务有学理层面的概念，也有政策层面的概念，对于PPP是不是债务的探讨，更多应从政策层面出发。“现在说的隐性债务，显然是违法违规融资形成的债务。违法违规融资如何认定？首先是有痕迹的，比如违反上位法的下位法、违反中央法律的地方法规、被认定无效的合同或抽屉协议等。”
赵全厚续称，PPP规避隐性债务的方式就是防止“假大空”。凡是假、大、空的形成的不可逆的债务，就是隐性债务。比如PPP名股实债、承诺固定支出，就是“假”；PPP项目融资超出年度预算支出10% 的限额，就是“大”；SPV（特殊目的实体）公司承诺注资但没有注资的，就是“空”。假大空就应认定为隐性债务，非假大空就认为为政府中长期支出责任。
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