导语：PPP撬动的是万亿资本市场，其发展牵动着政府和社会资本、智库机构、金融机构的心。任何政策的风吹草动对参与PPP各方来说都是大事。为此政信投资所属集团小编梳理和浅析了2018有关PPP的重大政策文件，让大家能够站在更高维度解读中国PPP现状，以期进而窥测PPP未来的发展趋势。
如若要给2018年PPP发展定调的话，可以用稳中求进来概括。PPP模式运用既要恪守原则，又要争取发展，这不是简单的一句话，而是在各方共同努力下才得以实现的。
规范发展“稳”字为核心
2018年，能让业内人士嗅到PPP严监管的味道很少。政信投资所属集团相关人士称，2017年的清理风暴基本结束了前两年PPP的乱象丛生，进入2018年，PPP进入了求稳发展期。
求“稳”首要的任务就是防范地方债务风险，坚决不让PPP模式充当变相举债的工具。
2月8日，国家发展改革委办公厅、财政部办公厅关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知（发改办财金【2018】194号）。该通知旨在进一步发挥企业债券直接融资功能，增强金融服务实体经济能力，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，严格防范地方债务风险，坚决遏制地方政府隐性债务增量。
该通知第六点针对PPP项目发行债券融资作了规定：规范以政府和社会资本合作（PPP）项目发行债券融资。严格PPP模式适用范围，审慎评估政府付费类PPP项目、可行性缺口补助PPP项目发债风险，严禁采用PPP模式违法违规或变相举债融资。
3月28日，财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》（财金【2018】23号）。23号文既是对PPP项目的合规性要求的强调，也是防范化解重大风险的有力措施。
稳中有“进”PPP进入新阶段
2017年，92号文、192号文以其严厉肃清了PPP市场的乱象，到了2018年上半年，政策的重点放在了清理之后的寻求发展上来。要对PPP清理工作做出阶段性的总结，以为做好准备再出发。
4月24日，财政部发布《关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知》（财金【2018】54号）54号文对PPP项目库的清理工作作了阶段性的总结，并向外界公开了是哪些项目因何原因被清理出库以及调出示范项目名单。对于因此而可能产生的纠纷却没有给出比较明确可行的建议办法。
与此同时，对于2018年来说，规范管理PPP的工作由于利空政策已经基本出尽，人们都在翘首期盼PPP条例出台。
3月14日，国务院办公厅发布《关于印发国务院2018年立法工作计划的通知》，在该通知中，《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例》（法制办、发展改革委、财政部起草）被列入提请全国人大常委会审议的草案。这个文件成为业内外人士揣测PPP条例年底出台的源头。
规范是为了更好地发展，被清库的项目后续的消化是关键。规范管理本身并不是为了清库，而是为了“腾笼换鸟”，为了引进下一波更好、更规范的项目。
2月1日，财政部关于公布第四批政府和社会资本合作示范项目名单的通知（财金【2018】8号）通知公布了北京市新机场北线高速公路（北京段）PPP项目等396个项目作为第四批PPP示范项目，涉及投资额7588亿元。
伴随总结经验，找出不足，以及新项目入库之后，下一阶段的政策则是为了PPP以后的发展做出判断和定性。
5月，财政部发布《PPP项目财政承受能力汇总分析报告》：说明PPP行业内部的生态已经有所改观，也表示PPP发展到了新阶段。该份分析报告本身亦是对从业者的一种示范教育。
2018“融”易吗？还好有政信金融
4月28日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称为《资管意见》）靴子落地。
最终稿和此前的征求意见稿相比略微温和，但对于PPP融资影响最大的条款，最终落地的版本和征求意见稿之间并无差别。《资管意见》与92号文一起令名股实债、小股大债的模式走向末路。
该文件中禁止资金池及期限错配的的规定直接导致PPP项目融资中常见的操作方式无法再实行。《资管意见》中关于打破刚性兑付、杠杆比例限制、禁止多重嵌套的规定都对包括PPP融资在内的整个社会资本的融资情况产生重大影响。
此情况下，政信金融成为了既能满足政策法规、又能满足地方政府建设需求的及时雨。为此，作为国内首家政信金融服务集团的政信投资所属集团，开始积极采取各项有利措施来拓宽建设资金渠道，保障项目建设顺利进行，专门为地方政府提供投、融、建、管、退全过程一体化服务，有效地服务地方经济发展，为各地民生建设增添持久动力。
政信投资所属集团集团自成立以来，一直专注于政信金融服务，与地方政府积极合作，以政信金融发力PPP模式及多种金融工具为地方政府大型民生建设项目提供全方位的政信金融服务。近年来，政信金融深化服务具备了国内外金融资源、上市企业资源、各类合作国企资源，政信投资所属集团依托国际政信金融深化服务专家的身份布局全国，有效优化政信业务的操作模式及投资方案，为各地政府拓宽建设资金渠道、引进先进管理理念。
（下周继续为您献上2018 PPP年鉴的下半部分内容，敬请期待）
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