PPP模式及在医院建设项目中的应用前景

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>>>PPP<<<

       12月2日，中国PPP基金与内蒙古自治区、吉林省、江苏省、河南省、湖南省、海南省、贵州省、陕西省、宁夏回族自治区等9省区分别签署合作设立省级PPP基金的协议，基金总规模437亿元，包括具体PPP项目164个，项目总投资额5900亿元，基金投资占比7.41%。

       在PPP大潮下，还衍生出一种新的投资模式，即“PPP+PE”模式。通过合同导入的方式扶持技术型企业，让这些企业快速成长，营业规模和行业利率得到提升。同时，这些企业又成为上市公司的并购对象，形成一个闭环。”

       发改委、财政部联袂力推PPP模式：在中国PPP想取得成功，必须把欧美发达国家的先进经验和理念和我国的经济建设社会发展具体实践相结合。财政部和发改委用了三年，催生了一个十万亿＋的PPP投资市场。

李海东

华中科技大学附属同济医学院临床医学专业

长江商学院MBA

上海同济大学附属同济医院骨科医生

法国施维雅药厂市场部

上海艾帝尔律师事务所合伙人、专利代理人

上海中成融资租赁有限公司医疗事业部总经理

1.狭义的PPP

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，通常译为“公私合作伙伴关系”，国内目前官方用语是“政府和社会资本合作”或“政府和社会资本合作模式”。

2.广义的PPP

广义的PPP是公共部门（通常为政府部门）和私人部门为提供公共产品和服务而形成的的各种合作伙伴关系，其本身是一个相对宽泛的概念。

这种广义PPP模式在国内医疗领域很早就出现了，例如凤凰医疗，中信在汕尾与三甲医院的合作，北京新世纪儿童医院还有一些A股上市公司比如尚荣医疗等。

PPP合作主要包括以下几种模式：

1.委托运营（Operations&Maintenance,O&M）

2.管理合同（Management Contract,MC）

3.转让-运营-移交(Transfer-Operate-Transfer,TOT)

4.改建-运营-移交(Rehabilitate-Operate-Transfer,ROT)

5.建设-运营-移交(Build-Operate-Transfer,BOT)

6.建设-拥有-运营(Build-Own-Operate,BOO)

7. 特许经营者投资或新建或改扩建基础设施和公共事业并移交政府后，又政府授予其在一定期限内运营(BTO)

       从目前金融机构对于整个医疗PPP项目的配套来看，还存在着一定的空间需要去突破。因为从财政部的PPP指南来看，PPP项目的周期性往往比较长，基本上是十年以上，那么传统金融机构配置这么长时间的一个资金，是有一定的东西要去突破的。我们可以看到，证监会、交易商协会以及发改委最近在研究PPP项目收益债，这是一个标准化产品。同时我们的交易所内部培训文件提到，PPP项目如果做资产证券化的话，交易所可以不把这个PPP项目视为负面清单，也就是说以政府信用为背书的一个现金流，不会被放到传统证监会45号文件里作一个负面清单来看。同时，保监会对保险资金进入PPP也是支持的态度。现在保监会也在委托保险资产管理协会出具一份保险资金参与PPP的投资研究报告，草案已经快做出来了。

        根据财政部PPP指南，PPP发起共有5个步骤，19个流程。在一个PPP发起流程里，比较重要的是什么呢？

       首先，项目的发起必须是公开的，目前还没有非常严格的要求，比如说按照政府采购法一定要进行一个招投标，但是基本上很多地方政府已经开始对这块进行一个招投标来处理。也有地方政府尤其是比较早期的项目做的竞争性议价。

还有一个就是这里面比较重要的，就是由当地财政局做一个物有所值评价，按照财政部的物有所值评价的指引来做。根据一些文献里介绍的，这个叫value for money，即钱花得要值钱，比如说我钱花了后，比政府自己去投资更可以节约成本，或者说同样一个方案投资下去后，我的效率要比政府投的还要好要高。

       两者法律关系不同，导致参与主体权利义务不一样。

       比如，在上述项目案例中，作为社会资本的中建七局，以前作为BT垫资，可能存在工程款延迟支付或拿不到的情况，但是在这个项目中，中建七局要在里面出资，存在一个资本金损失的风险。PPP项目里，社会资本和地方政府、承诺公司作为大股东，在项目早期就参与了设计，要对项目的运营负责，提高了投资效率，避免了浪费。

PPP项目的社会资本参与形式是多样的，可以不用地方政府出资独立设立一个SPV，也有和地方政府合资的。现在有些地方政府为了彰显经济实力而给各路资本信心，它先自己设立一个母基金，母基金也参与了SPV的设立。

       我们来看一个财政部第二批示范项目——荥阳市人民医院整体建设。

       荥阳市位于河南省，公共预算收入32个亿，人口众多，医疗资源不足比较突出，当时医院实际床位600多张，卫计委在编床位500张。这几年随着新农合和医保的覆盖率升高以后，住院人次连续三年增速15%，据说加床已经加到住院部病区的门口了。有的医疗条件不能满足当地人的需求，急需扩大规模。

       按照上述PPT显示，各方是这样一个情况。由荥阳市政府授权荥阳市卫计委担任政府代表，和社会资本签署一个PPP合同。在这个项目里，20%由荥阳市投资开发有限公司出资，80%由中建七局出资，他们设立一个SPV公司，中建七局同时也是项目的施工总承包，由SPV和荥阳市卫计委签署一个PPP协议，整个项目的工程概算是6.4个亿，签署后它的注册资本金占整个项目的30%大概1.9个亿左右，剩下的4.5个亿是由SPV向金融机构申请贷款或申请融资租赁。    

       在当时的招标方案里，有一个可用性服务费静态总额，包括每年的上限和比例情况，可用性服务费的上限基本上是按照工程量为基础的。还有一部分叫后勤管理绩效考核服务费，占整个服务费比例的20%，当时根据财政部要求，要设立明确可量化的考核指标，那么在这个项目里，它的考核还要同时接受社会公众的监督，根据对绩效的打分来对这块费用给一个服务费

       这个项目由于社会资本本身是一个建筑工程企业，但是它在这个项目里，运营这块体现在医药的后勤管理，比如说这个医药绿化的养护、医院的物流管理、机电设备维修等。

       两者法律关系不同，导致参与主体权利义务不一样。

       比如，在上述项目案例中，作为社会资本的中建七局，以前作为BT垫资，可能存在工程款延迟支付或拿不到的情况，但是在这个项目中，中建七局要在里面出资，存在一个资本金损失的风险。PPP项目里，社会资本和地方政府、承诺公司作为大股东，在项目早期就参与了设计，要对项目的运营负责，提高了投资效率，避免了浪费。

       PPP项目的社会资本参与形式是多样的，可以不用地方政府出资独立设立一个SPV，也有和地方政府合资的。现在有些地方政府为了彰显经济实力而给各路资本信心，它先自己设立一个母基金，母基金也参与了SPV的设立。

       目前国内医院的痛点还有很多，这些痛点都可以是社会资本运营医院的抓手。

       第一，医院信息流就存在很大问题，例如导医，目前很多医院导医仍以人工为主，而以现在的信息技术手段是可以替代的，例如挂号软件提前预约、医院内部检验报告影响报告的共享信息化建设等，很多都是可以实现的。目前产业资本在这方面已经投了很多公司。

       第二，就是医院的资金流。我觉得医院的支付是一个很大的痛点，包括住院的支付、门诊的支付、药品的支付，甚至包括一个人住院时生活用品的购买需求，都是可以挖掘的痛点。那么在以前的模式里，像凤凰医疗这类通过在药品供应链上的优势也做了很多。医院物流这方面也是有很多方面可以挖掘的。

       第三，根据物有所值论证，从医院专业管理角度来讲，目前很多医院的软件只专注在一块，其实这些软件设定的指标都可以集中在医院的整个评估体系里，从节约成本、提高效率两个角度把项目的可行性论证出来。

       第四就是财政承受能力论证，就是所有加起来不得超过公共预算收入的10%。就是说这类项目操作过程中，一定要按照财政部的PPP指南操作，而且签署合同的时候要按照PPP示范合同来签署，否则具体操作中会有些麻烦。

       第五就是PPP的合作期限一般是不短于十年的，这是财政部的要求。

       第六，社会资本要具备一定的专业经验和融资能力，尤其是结构化融资能力。

       最后，PPP项目用在公立医院里，要达到一个平衡。比如，PPP项目的医院建造中，急诊室和手术室要同步建造出来。社会资本要为医院提高运作效率做贡献，如果无法用信息化手段解决效率低的问题，那么这个项目的可行性服务费的设计就太偏向于社会资本了。