整个清明假期，河北省成立国家级“雄安新区”的成立让很多人处在出乎意料的状态中，消息不但让京津冀的购房者蠢蠢欲动，更带动了多支相关股票的上涨。一个消息在在经济上产生如此大的影响力，无非是源于人们对雄安这一“未来深圳”的看好趋势。
更多的人不知道的是，在政府强力推进雄安新区的建设之前，政府与私营企业的合作关系早就已经开展了。——这就是刚刚调任河北省委委员、常委、副书记，原深圳市委书记、市长许勤曾经提过的PPP模式。
PPP（Public-Private Partnership），即过去所说的公私合作伙伴关系，在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设，是非常先进而有成校的。
我们这就来看看全国政协委员贾康对PPP模式的解读，以及他列举出的一些先进案例。福建泉州市的刺桐大桥，以及河北固安县的园区建设，均得益于此。
PPP过去翻译为公私合作伙伴关系，现在官方的用语为政府与社会资本合作，从直译到意译的演变隐藏着一些中国特色的东西：
PPP的创新，政府尽责最后落到哪呢？从人民主义立场，根据科学发展观，是要让人民群众得实惠。人民群众对美好生活的向往就是我们的奋斗目标。所以政府所作所为是要回到为人民服务的宗旨的，人民群众在PPP的机制下怎么受惠，这是非常值得看重的。在PPP风险共担、利益共享的机制中，可以实现1+1+1大于3的正面效应。
政府的、企业的、专业机构的所有的相邻优势合在一起打一个包，分工尽责地去控制一个一个公共工程建设风险。它带来的是绩效的提升，不光是实现了融资以及项目的更快推进，而且可以使这个项目做得更好，可以让老百姓更满意。
可以从中国本土第一个BOT项目看看这种效应。在改革开放初期，只有外资开始在中国做一些如水务、基础能源的发电等这类BOT项目。到了90年代初期，我们还没有观察到一例本土的民营资本和政府合作的PPP的案例。后来我所知道的第一个案例是福建泉州刺桐大桥的建设，这是本土民营资本进入的第一个PPP项目。它的背景是当时引入科威克低息贷款建成厦门国际机场这样一个创新，当时是很大的事，一个国际机场靠外面的优惠的低息贷款就建成了。跟着带来的是从厦门往泉州方向去的人流和车流的迅速上升。
泉州过去是一个很早就开发了的通商口岸，也是侨乡，它已经具备了很多发展的基础。泉州市政府很看重这个新局面，他意识到人流、车流从里面源源不断过来，跟着资金流、信息流、商机等就都来了，这边的发展一定要解决。晋江这个咽喉要地一定要建大桥。晋江古称刺桐江，所以这个大桥被命名为刺桐大桥。这个大桥粗粗算一下需要3亿多的投入，泉州市政府跟地方政府是一个感受，就是“吃饭财政”都吃不好，不可能找到资金。这个项目又非建不可，市政府就将视线转向BOT，恰巧消息偶然地被当地一个姓陈的老板知道了。这个民营企业的陈老板手上正好有几千万可以动用的资金，他前几年又跑到香港做过考察，他知道架桥修路的事有企业跟政府合作的模式，他又很有创新意识，愿意在这方面有一番作为。后来，他跟当地政府一拍即合，很快形成了一个方案。
这个方案很有意思，它的确认就是政府发了一个红头文件，具有法律效力，这刺桐大桥的项目就确立起来了，允许它运营三十年，以BOT的方式来建刺桐大桥。政府是刺桐大桥建设里面出资方的小头，40%的股，剩下的60%由陈老板一些民营企业出资。资本金加在一起，也就是1亿出头。大桥项目利用这样一个非常清晰的股份制的企业的架构，再加上这个文件，实质上是政府的背书，到资本市场上去融资，去跟银行贷款，等等，就把3亿多投入的贷款解决了。这个陈老板这样的一个结构正暗合了现在刘继伟部长也非常推崇的，做PPP首先要考虑的关键，即SPV（直译是特殊目的载体），实际上就是特殊项目公司，这里的SPV就是大桥的开发主体。它的股权结构一清二楚，民营企业方面控股，那么它的决策就主要由陈老板来主导。
这个时候政府开始提出自己的要求：大桥建设三年为期，如果三年不能竣工，所有的经济损失都是陈老板的。另外质量上不能出任何的问题，为什么政府这么说呢？其实体制内的人都知道，过去政府办这些事情至少有几个方面的毛病：第一就是公共工程非常容易超预算；第二，非常容易拖工期；第三，质量上往往是不断地出现纰漏；第四，工程竣工投入运营之后，服务不热情，不周到，老百姓不满意。
这位陈老板很快启动了叫“名流实业开发公司”主持的SBA，他主持了项目建设方的招标。那时候招标已经有了基本规范，国际上的招标经验已经传到了中国。通过招标产生了评分最高的有资质的公司作为建设方，落败排在第二位的很有资质的大公司被定为工程的监理方，陈老板有意把这两个竞争中的死对头紧紧地掐在一起，来处理工期和建设质量之间的矛盾。同时对于建设方来说，提前竣工会有奖励。
实际效果非常好，刺桐大桥两年半就投入运营了，到现在为止差不多20年了，质量上无懈可击。老百姓也获得了实惠，原来很麻烦的过江，四块钱就搞定了，满意度就提升了。
我国目前阶段中，被激发的人们渴望迅速改变生活、进入美好生活的愿望跟现实之间这个新的成分矛盾，后面隐藏的是中等收入陷阱问题。我国之后的发展并不是一点点地线性往上走的，国家如果处理不好政府的供给能力与民众需求之间的问题，很可能激化其他矛盾，将经济问题政治化。虽说不否定有少数底层社会成员还过着贫困的生活，但总体来说有了低保等一系列政策，绝大多数群众跟自己纵向比，生活水平是提高了。但是央视搞了个“你幸福吗”这样的调查，典型的一个神回答是“我姓曾”，很调侃地把这个问题化解到有认同感的不满意中，这个不满意是中等收入阶段必须化解的。
而PPP是很实的，实干兴邦。一个个在中国大地星罗棋布像刺桐大桥这样的项目，又快又好地满足了民众需要，带来的就是民众满意度和幸福感的提升。
华夏幸福与固安的成功
十几年的时间，河北固固安整个面貌的改变，令人由衷感叹。当地民营企业华夏幸福的老板有国际视野，他跟当地政府商量，出去搞连片开发，并承认政府主导。这个连片开发的规划怎样形成呢？华夏幸福老板出三千万请美国规划设计团队，做出方案来给政府审批、认定，认定了再来做。固安当时拍板的领导很有水平，这个民营企业三千万请来的团队设计所有方案，政府提出了修改意见后认定了。
现在看来，固安的产业园区、各功能区、楼盘、中高档、普通区搭配起来以后的整体品位，应当给予肯定。这里面的医院、学校、各种文化场所考虑的都尽可能齐全。还有那广告语的设计也非常好，“天安门正南50公里”，一下子把固安这个默默无名的地方跟天安门中心联系在了一起。后面的企业跟着用PPP这种方式跟政府合作，带来了现在固安本级财政收入的迅速上升。
那么企业得到的好处是在本级可支配收入里面，在现在的基础上拿增量的大头，估计是60%左右。50年的合作期，现在已经约定每隔5年企业拿到的部分降5个点，等于1年降1个点。50年过去后50个点降下去了，企业最后还能留一点。
企业一开始从本级财政收入的增量拿大头，然后慢慢往下减。这个安排看起来对企业当然有激励，但是对于企业来说，难度是非常大的。固安整个连片开发里面动用的资金一开始是几十个亿，累积起来是几百个亿。但是企业还是按照自己的设计，现在做得顺风顺水。华夏幸福在全国布局，还跟阿里形成战略联盟，在河北已经做了好多个连片开发。另外在南方也开始推行一系列的连片开发事项。
当然，在这里不敢说它以后就不会出现风险，但是从现在来看，很顺利。这个过程落到最本质的层面上，是老百姓获利。固安现在老百姓的生活水平得到了巨大的提升。那么如果在中国进入新常态过程中打造更多这样的升级版，我认为它的意义就不是一个一个项目本身了，它对于我们应对中等收入阶段的陷阱和挑战有非常重大的价值。
推广PPP模式的典型代表——华夏幸福
在全球经济弱周期背景下,华夏幸福牢牢把握京津冀协同发展和PPP模式大力推广的重大发展机遇,不断通过业务结构优化,实现了各项业绩的持续增长。2017年3月29日出炉的年度报告显示:华夏幸福2016年营业收入538.2亿元,同比增长40.4%;归属于母公司净利润64.9亿元,同比增长35.2%,增速高居行业前列。
先行布局,PPP模式成功复制
将国家发展大趋势、政策利好和独特的产业新城PPP模式创新性结合,使华夏幸福在净利增速上高歌猛进。
2015年5月,国务院办公厅发布相关通知,指明政府和社会资本合作(PPP)模式是公共服务供给机制的重大创新。随之,PPP模式在中国范围内被广泛认可。
华夏幸福作为PPP模式的探索者,早在2002年就与固安县政府签订协议,正式确立以政府和社会资本(PPP)合作模式打造固安产业新城。与其他PPP模式最大的不同,华夏幸福产业新城PPP模式主要是整体开发运营,超越单体项目进行综合开发建设,大幅度减少政府对资源的直接配置和对资源要素的价格干预。
华夏幸福与固安县政府共同探索的PPP模式,作为创造性典型经验,被国务院办公厅通报表扬,并入选国家发改委PPP示范项目。2016年10月11日,公司中标的固安高新区综合开发项目和南京溧水产业新城项目作为城镇综合开发类项目双双入选国家第三批PPP示范项目名单,再一次彰显了华夏幸福PPP模式的操盘能力。
先行布局,使得华夏幸福在PPP模式的实践中积累了丰富的经验,并得到成功复制。数据显示,2016年公司经营活动净现金流为77.63亿元,较上年同期现金净流量74.50亿元增长4.21个百分点。固安、大厂等成熟园区持续贡献稳定净现金流,部分二、三梯队园区开始贡献现金回款,公司模式优势逐渐显现,可持续发展能力和可复制性得到良好印证。
夯实动力,产业园区加速增长
据报告显示:2016年,华夏幸福通过不断调整业务结构,主营业务中产业园区业务实现收入172.9亿元,同比大幅增长76.9%,利润约占公司利润65.6%。这样的“幸福指数”,进一步彰显公司产业发展能力的领先优势和产业新城模式的强劲动力,公司战略前瞻性和模式优越性得到充分验证。
截至报告期末,公司已签署正式合作协议的产业新城项目超过30个,包括备忘录在内的产业新城项目超过50个。公司进一步巩固环北京及京津冀区域优势,同时加快长江经济带的布局速度,首次开拓珠三角等其他重点区域,报告期内所拓展国内项目位于北京、上海、南京、合肥、武汉、成都、重庆、深圳、广州等重点城市或其周边。
华夏幸福深挖产业护城河,利用战略投资与合作大大提升产业发展能力。2016年,公司投资控股珠三角区域的产业招商和产业促进专家伙伴房地产经纪有限公司并与其在能力、产业、载体和品牌的协同方面展开深度合作;战略投资深圳市城市空间规划建筑设计公司,强化在城市规划编制以及落地管理方面的综合能力;与全球领先的选址咨询和招商引资顾问美国康威国际达成战略伙伴关系,嫁接和聚拢国际优势产业资源,提升产业发展服务能力,尤其是国际招商能力。2016年6月,公司首座国际产业新城正式落地印度尼西亚,随后半年内又完成印度、越南、埃及等“一带一路”沿线重要国家的产业新城布局,国际化战略再获突破。目前已进入全球5个城市,其中,印度尼西亚项目已正式开工。
作为国内领先的产业新城运营商,华夏幸福坚定不移地坚持产业新城模式,顺应国家特色小镇战略,不断创新丰富产品线。2016年11月4日,南京溧水空港会展小镇签约,华夏幸福正式提出打造全球产业小镇引领者的创新战略,开始布局城市化“产业新城+产业小镇”双产品线。
特色小镇,核心在产业。公司将坚持“每一个产业小镇,都有一个特色产业”的开发建设模式,围绕一个主导产业,充分研究区域产业基础,全链条促进小镇的特色产业发展。据公开资料显示,华夏幸福整体运营的香河机器人小镇、霸州足球小镇、永清幸福创新小镇、任丘中医文化小镇、任丘白洋淀水乡风情小镇已成功入选河北省首批特色小镇培育名单。
此间,有分析师认为,华夏幸福在过往产业新城中具备明显优势和产业经验,一旦顺利切入产业小镇建设,必将增强公司业务发展规模、品牌市场影响力以及业务产业链布局。
拓宽领域,融资成本持续降低可期
2017年3月,“固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划”获准发行完毕,成为国内首批获准发行的PPP项目资产支持专项计划,也是国家发改委和中国证监会首批推荐项目中唯一园区PPP项目的资产证券化产品。
随着成功发行规模7.06亿元的中国境内首单园区PPP项目资产证券化,华夏幸福的融资领域再次拓宽。
2016年,华夏幸福充分利用资本市场直接融资工具,降低融资成本,本期融资成本较上年同期下降14%(由上年7.92%降到6.97%)。其中,成功发行9笔公司债,总额达225亿元,成功发行物业ABS现金收益权23亿元(共6笔)。
截至2016年12月末,公司预收款项余额约1025亿元,同比增长52.5%,预计将在未来3年内逐步结转为公司的营业收入与利润,基本锁定了公司未来3年持续高增长的经营业绩。
有业内人士指出,随着其重点区域战略布局逐步完善,入园企业创新优化以及产业新城生态圈的构建,一系列协同效应被迅速放大,其产业新城平台和模式的潜力不断释放,将加快兑现公司在各层级的价值。
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