从消息面来看，继2016 年 12 月，发改委证监会联合启动传统基础设施领域 PPP 项目资产证券化工作， PPP 资产证券化序幕开启， 以及 2017 年 3 月 10 日首批四单 PPP资产证券化项目高效落地后，近期发改委将向证监会推荐第二批 PPP 资产证券化项目，PPP 资产证券化项目范围将继续扩大，发展进程有望再加速。第二批资产证券化的推出将为各类生态环保、 基础设施建设项目提供融资支持和建设保障，加速 PPP 项目的落地与执行。
所以从个股的角度来看，我们结合具体的行业给与各位投资者不同的角度和思路。本文选取的行业分别是生态环保、园林和大基建，供各位投资者参考。需要强调的是，这里的个股仅提供一个思路给大家，不作为投资推荐，各位投资者可以结合自己的专业所长，寻找合适的标的。
一、PPP+生态环保
个股1：盈峰环境（000967）
1. 公司背靠美的，环保平台已逐渐搭建成型，公司一季度订单不断，彰显其综合实力，未来发展值得期待。公司先后发布员工持股、股权激励方案，激励对象覆盖到公司的高层、中层，充分绑定公司员工的利益，且员工持股成本 13.80 元/股、股权激励成本 12.49 元/股（定增底价 12.78 元/股），彰显发展的信心。
2. 同时，子公司宇星科技积极向环境治理领域布局：子公司宇星科技在环境监测业务快速增长的同时，业务领域积极向环境治理延伸，2016 年连续中标吴忠市水质改善工程（1.64 亿元）、中山火炬开发区内河涌综合整治一期生态修复项目（8650 万元），佛山市顺德区桂畔海水系综合整治工程项目（13.5 亿），茂名污水处理项目（6.1 亿），并签署仙桃循环经济产业园项目（20 亿）框架协议。公司监测业务对获取治理类订单的促进作用明显。
个股2：迪森股份（300335）
1. 广州迪森热能技术股份有限公司（以下简称“公司”）的业务定位为清洁能源综合服务商，业务范围覆盖了工业、商业端（B端）及家庭消费终端（C端）。针对工业、商业端，一方面，公司通过“建设-经营-转让（BOT）”或“建设-拥有-经营（BOO）”模式，采用多能源（生物质、天然气、清洁煤等）综合解决方案，为广大工商业用户提供热、冷、电等专业的第三方运营服务；另一方面，公司长期专注于清洁能源装备领域，为工商业消费者提供高品质的燃气锅炉装备产品。针对家庭消费终端，公司定位于室内健康环境全系统解决方案提供商，持续打造以“小松鼠”牌家用壁挂炉为核心的舒适家居产品。
2. 公司原主业生物质供热项目发展稳定，2015年陆续收购上海老港天然气分布式能源项目及世纪新能源后进入工业端天然气分布式能源项目，目前已签订多个清洁能源供热服务项目，在手订单充足，受益“煤改气”政策的深入及“煤改气”补贴政策，公司C端壁挂炉业务有望迎来爆发增长，公司目前已完成1号和2号持股计划，激励机制完备，未来有望高速成长。
个股3：碧水源（000967）
（1）. 公司是做PPP业务最早的环保公司， PPP经验丰富， 业务范围已扩张至全国18个省份，受益国家大力推进水污染防治领域PPP项目。 公司2017年1季度新增EPC/BOT合同金额分别达到40亿元和57亿元。 在PPP模式推广下， 促进行业订单量增大，同时公司的拿单实力非常强。 当前公司大量订单在手，为业绩持续增长提供保障。
（2）. 公司是膜法水处理领域的领军企业，是国内唯一一家集全系列膜材料研发、全系列膜与设备制造、膜工艺应用于一体的企业；是目前世界上承建大规模MBR工程最多的企业。 公司MBR+DF工艺可以将污水直接处理达到地表水Ⅱ类或Ⅲ类的高品质资源化。 未来两三年， MBR+DF膜产品有望获得大力推广和应用， 将成为又一增长引擎。
二、PPP+园林
1、棕榈股份（002431）
（1）公司借PPP 政策东风，加大市政园林业务拓展力度，PPP 业务突飞猛进。2015 年以来公司已公告订单金额达150.4 亿元，其中PPP 订单达85.2 亿元；此外，公司与各地政府签署了规模庞大的合作协议，计划投资金额超过了450 亿元。同时，公司2016年底收购新中源45%股权，搭建起“棕榈+贝尔高林+新中源”一体化PPP 建设平台，形成PPP 一体化服务优势，2017 年3 月份，公司即与新中源一起，联合参与中标了梅州市雁洋镇特色小镇项目，双方强强联合的协同效应逐渐显现。
2、铁汉生态（300197）
（1）17 年新接订单达51.28 亿，同比增长257%，全年业绩有保障。16 年全年，公司新签订各类工程施工合同113 项，累计合同金额121.843 亿元（其中PPP 项目合计金额75.986 亿元，占比62.36%），同比增长260%。截止4 月24 日，17年新接订单51.28 亿（不含框架），同比增长257.35%。由于公司 PPP 项目建设期多为1-2 年，未来两年公司 PPP 项目将进入集中落地期，公司 PPP 模式“项目-订单-业绩”转化的逐渐兑现，将驱动公司 2017 年业绩实现持续高速增长。
（2）同时，“第二期员工持股计划”将认购“铁汉生态2 号”资管产品劣后级资金总额不超过3 亿元，“铁汉生态2 号”产品总额不超过9 亿元（杠杆比例1:2），大股东刘水先生将承担动态补仓义务。相比第一期员工持股计划（1.9 亿）第二次员工持股计划力度更大，员工激励更加充分。
（3）从股价运行的角度来看，公司股价前段时间走出了新高的走势，在创业板弱势的情况下，优质企业逆势而上，足见其后面将新高不断。
3、东方园林（002310）
（1）受益 PPP 模式， 公司期内新签订单同比大幅增加， 有力推动 17 年业绩大爆发。 2017 年初至今， 公司已新签订单 223.47 亿元，去年同期为102.46 亿元， 同比大幅增长 118.1%， 为 16 年公司营收的 2.6 倍； 从订单结构来看，新签的 223.47 亿元订单均为 PPP 项目， 公司大力拓展PPP 业务模式成果显着； 在手订单总量方面， 公司 16 年以来新签重大项目订单总额 620.91 亿元， 其中 PPP 项目合同额达 617.84 亿元， 占总订单的 99.5%， 订单收入比为 7.25 倍， 位居所有上市园林公司之首，行业龙头地位显着， 有力保障公司未来业绩持续高增长。
（2）公司一季度由于 PPP项目订单落地加速， 营业收入同比大幅增加 63.4%， 归母净利亏损也由上年同期的 6668.50 万元明显收窄至 3510.95 万元，盈利状况得以改善。 同时根据半年报业绩预告， 二季度将实现归母净利 4.21-5.11 亿元，相比去年同期 3.64 亿元，增加 15.7%-40.4%， 得益于 2016 年以来充足的在手订单支撑，公司业绩在 16 年高基数之上依旧维持着较高增速。
三、PPP+基建
1、龙元建设（600491）
（1）公司2016年累计新承接业务量约377.51亿元，同比增长54.34%；其中单一施工合同模式153.7亿元，同比下滑8.5%，主要因公司主动控制传统模式订单承接；新签PPP合同共计223.8亿元，同比大幅增长192.4%。传统单一施工合同订单占比已由2015年的68.7%下降至2016年的40.7%。公司一季度公告中标（含预中标）PPP订单71亿元，较去年同期增长450%，趋势强劲，预计2017年公司PPP订单仍将实现快速增长，业务结构及客户结构都将得到进一步优化。
（2）公司2015年新签PPP订单76.53亿元，2016年新签223.8亿元，2017年截至目前中标（含预中标）78亿元，合计378亿元。根据财报披露2016年上半年公司结算PPP项目毛利率高达21.22%，远超公司传统土建施工的毛利率；净利率为9.1%（纯施工部分约4%-5%），也远高于传统业务。随着PPP项目逐个进入施工阶段，PPP贡献收入占比将进一步提升，公司盈利能力将得到显著增强，业绩具有极高弹性。PPP订单的大幅增长叠加盈利水平的显著提升，将驱动业绩加速增长。
2、葛洲坝（600068）
（1）2017 年一季度公司新签合同额人民币690.16 亿元，比去年同期增长42.55%。新签国内工程合同额人民币417.06 亿元，比去年同期增长11.59%，其中PPP 项目签约333.96 亿元；新签国际工程合同额折合人民币273.10 亿元，比去年同期增长147.35%。
（2）海外+PPP 项目占订单总额比例88%，业务结构不断优化。公司一季度订单实现43%的高增长，主要依靠海外以及国内PPP 项目的加速落地，其中以巴基斯坦大坝及金结标段项目、加纳MPSL400MW 重油电站项目为代表的海外新签同比增长147.35%，海外项目占新签合同的比例达到了40%；以惠州东江堤路建设工程、南宁市新江至崇左扶绥公路（南宁段）为代表的PPP 项目新签333 亿元，根据大额订单统计PPP 项目同比增速超过100%，占新签合同的比例达到了48%，公司新签合同中海外+PPP 项目占比达到88%，公司业务结构不断优化。
3、中国交建（601800）
（1）公司是较早开展 PPP 类投资项目的央企，2016 年公司新签投资类项目合同额 1555.38 亿元（预计建安合同额 1352.97 亿元） ，同比增长 81%，占基建业务的 25%。今年该类项目预算 1800 亿元，同比增长 16%。公司基础设施运营资产众多，15 条控股高速公路去年实现运营收入 22.52 亿元。公司积极探索投资类项目的金融创新及资产证券化工作，目前利用中交路桥基金已盘活重庆丰涪等四条高速公路资产， 降低集团带息负债约 138.50亿元，我们预计公司未来将继续通过该模式盘活存量资产，降低融资成本。
（2）2016 年公司新签海外合同额 2058.59 亿元，同比增长 51.09%，占基建业务的 34%（占新签合同额 30.62%）。其中铁路增长最快，订单占比由 15年的 21%提升至 29%。非洲占比由 52%下降为 48%。2016 年公司海外实现收入 869.65 亿元，占总收入的 20.14%，同比增长 15.84%，毛利率15.71%高于国内的 14.70%。随着一带一路的持续推进，公司综合盈利能力将提升，2020 年有望实现收入占比 30%，利润占比 50%的战略目标。截止 2016 年末，公司在手合同额为 10996 亿元，同比增长 26.80%， 2017年新签合同额目标为 9000 亿元，未来业绩增长有保障。
在这里，天工要强调的是，以上仅仅是PPP的一个思路，PPP领域的个股数量较多，本文中的个股，仅仅作为分析使用，不作为投资建议，尤其部分个股已经在新高附近，风险较大，还请投资者注意。有心的投资者可以顺着这个脉络，积极布局，相信二季度会有一个不错的收益。
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