本系列三集的内容分别为：
第一集 第二集 | 一、股东融资的五个基本问题 |
| 第三集 | 二、政府方的股权结构 三、外包商的股权结构 |
| 第四集 | 四、夹层基金的股权结构 五、平层基金的股权结构 六、整合投资人的股权结构 |
一、股东融资的五个基本问题
(一)建设期利息
1. 建设运营成本一起贷款OR 建设运营成本分开贷款？
(1)一起贷
贷款金额=(建设投资+建设期利息+流动资金(年运营成本)×0.8
(2)分开贷
贷款金额=(建设投资+建设期利息)×0.8
流动资金→一年期短期贷款利息
2. 没有还款来源怎麽办？
(1)混合还款
贷款金额=(建设投资+建设期利息)×0.8
资本金=(建设投资+建设期利息)×0.2
(2)资本金还款
贷款金额=建设投资×0.8
资本金=建设投资×0.2+建设期利息
(二)两招并一招
1.PPP项目
2.第一招→《招标投标法》的公开招标
3.承包商是投资人 Q子公司？联合体？
4.具有相应的施工资质
(三)沉淀资金的问题
1.建设期与运营期的资金需求不一样
2.纯股权模式：项目资本金=注册资本金
3.股+债模式：项目资本金不等于注册资本金
4.减资退出
(四)风险偏好与股权结构
1.风险偏好
(1)基本上不承担投资风险
→政府方(政策风险、最低需求)、外包商(外包风险)、夹层基金(贷款风险)
(2)承担投资风险
→ 整合投资人、平层基金
2.股权结构
(1)经济条款(投资、获利、退出)
(2)控制条款(股份、董事、高管、表决)
3.风险偏好、经济条款、控制条款
(五)获利分析与财务指标
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