本文摘编自《人民日报》，文章原标题为《投资增速尚理性，更需精准有效》
制图：蔡华伟
春季是基建工程项目开工的传统淡季，然而，今年1月～2月全国基建投资增速达27.3%，比去年同期加快12.3个百分点。淡季如此快增，有人发出疑问：加码投资稳增长的老套路是不是又来了？甚至还有人提出：是不是又要搞强刺激了？
那么，投资加码了吗？投资如何才能更有效？需注意哪些问题？国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成、国家发改委投资研究所研究员刘立峰对此进行了相关解读。
投资又要加码了？
?今年9%左右的投资增速合理，会跟GDP增长一样呈现“L”形略向下倾斜的走势
《关于2016年国民经济和社会发展计划执行情况与2017年国民经济和社会发展计划草案的报告》提出，精准扩大有效投资，2017年全社会固定资产投资预期增长9%左右。这个增速，高不高？
“9%左右是比较理性的，其中多数省份还下调了全年固定资产投资增长目标，这与投资拉动作用减弱、消费拉动作用增强的经济结构优化形势相契合。”潘建成表示，2016年全社会固定资产投资增长7.9%，扣除价格因素实际增长8.6%，从年初情况来判断，今年固定资产投资价格会结束去年的下降趋势保持上涨，9%的预期增速扣除价格因素，实际增长可能会低于去年的8.6%。“整体来看，今年的投资增长会跟GDP增长一样，呈现‘L’形略向下倾斜的走势。”潘建成说。
虽然年初不少经济数据初现企稳回暖迹象，但经济下行压力仍然不可小觑。
因此，保持合理的固定资产投资增速，有很强的现实必要性。
从固定资产投资内部来看，业内专家较为一致地判断认为，虽然1月~2月制造业、房地产和基建三大领域的投资增速全面回升，但楼市调控升级，今年房地产投资增速很可能会回调；基础设施投资还将挑大梁。1月～2月，“十三五”规划重大项目和PPP项目加速落地，基础设施投资占全部投资的比重就达到了20.1%，比去年同期提高2.9个百分点。这也较好解释了为什么基建投资年初淡季不淡。
刘立峰认为，当前，我国许多基础设施仍存在总量不足、标准不高、运行管理粗放等问题，依然是经济社会发展的薄弱环节。当下积极扩大基础设施有效投资，一举多得：成本低，可扩大市场有效需求，同时还可缓解钢铁、水泥等产业的产能过剩。
刘立峰认为，2017年的投资增长前景并不是太乐观，月度增长率不排除出现波动下行的局面，对此需要保持定力。
哪些问题要注意？
?防止PPP模式被异化、泛化应用，控制地方政府债务风险，民间投资仍需巩固回升势头
精准扩大有效投资，需要解决的问题不少，其中，完善PPP模式、控制地方政府债务风险、更好激发民间投资活力等，都是绕不过去的坎。
在大力推行PPP模式的过程中要注意以下三个问题：
◆防范PPP模式被泛化应用的风险。
个别PPP项目企业只需提供资金，后续的施工、运营等都可以甩手不管；一些项目没有稳定的现金流、没有明晰的商业模式，也被推行PPP模式。
“即使在PPP应用最为成熟的英国，采用PPP模式的项目投资也只有公共项目的20%，并非所有的项目都适用PPP。”刘立峰提醒，需要综合考虑采取PPP模式是否真正物有所值，政府中长期财力承受能力如何以及项目对提升公共服务效率的作用，把握好PPP实施节奏，不能一哄而上。
◆防范PPP模式被异化应用的风险。
一些地方以PPP之名行政府变相融资之实。去年6月底，国家审计署公布审计报告，抽查发现，四个省在基础设施建设筹集的235.94亿元资金中，不同程度存在政府对社会资本兜底回购、固化收益等承诺。而《政府投资基金暂行管理办法》明确规定，政府不得回购其他出资人的投资本金，不得承诺最低收益。对此，财政部PPP中心主任焦小平介绍，财政部正在采取多项措施加以规范。
◆防范地方政府债务上升的风险。
2015年新预算法生效，地方政府除了发行债券不能以其他任何方式举债。为破解投资资金难题，一些地方采取了一系列应对措施，如放松对地方政府融资平台借款的部分限制，扩大PPP模式使用规模和适用范围，设立产业引导基金等，但一些操作方式会使地方政府债务风险上升。
刘立峰认为，2017年民间投资增长还可能波动，下一步要针对民间投资增长乏力背后的深层次原因，进一步推进改革，完善投资环境，加强产权和利益保护，放宽投资准入，拓展民企发展空间，用切实的行动让民营企业家稳定预期，增强信心，促进民间投资持续增长。
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