2014年起，PPP模式广泛应用，至今成效显著，然而在学习或实务中，由于相关概念、知识的欠缺，往往有一些疑惑困扰着PPPers。清华PPP研究中心公众号打造全新专栏——“PPP百科”，不定期发布PPP知识科普文章，旨在普及PPP各类知识，厘清PPP概念，解决PPP难题，助力PPP健康发展。
如果你是PPP小白，这里是学习PPP的起点；如果你是PPP老司机，也欢迎温故知新，交流探讨。
本期科普达人
王守清：清华大学PPP研究中心首席专家，建设管理系教授、博导，中国高校PPP论坛学术委员会主任
杨晓路：清华大学PPP研究中心部长助理
杨 瑜：清华大学公共管理学院2015级MPA研究生
政府和社会资本合作（PPP）的核心要义是利益共享、风险分担与长期合作。要想实现风险分担，首先应当准确识别项目风险。可以说，要想PPP做得好，风险识别很重要，今天PPP百科为大家科普PPP项目风险特点与分类。
一
概述
PPP项目风险除了具有一般项目风险的特点外，还具有阶段性、偶然性和复杂性等特征。按照项目类别、风险类别、项目阶段等划分方式，PPP项目风险可细化成多个类别。
二
PPP项目风险的特点
PPP项目的风险除了具有普通项目风险的一般特点，还具有以下特点：
1 阶段性
PPP项目涵盖了从设计、建设到运营的全生命周期，风险阶段性的特点表现在：PPP项目在筹划、融资、建设、运营、移交的不同阶段，面临的风险是不同的。有些风险只可能在特定阶段发生，有些风险则可能在全过程出现。
比如，在筹备阶段，政治风险较大，收益风险可以忽略；在融资阶段，资金风险和建造风险较大，运营风险尚未出现；而法律风险、不可抗力风险等，将一直贯穿PPP项目始终。
2 偶然性
由于不同的PPP项目涉及的参与者众多，其客观环境和参与者的主观意识截然不同，导致PPP项目的风险存在着较高的不确定性。因此，过往的经验可能难以准确全面的指导PPP项目风险的识别。
另外，PPP项目时问长，资金投入量大，风险周期长，可能出现风险的概率大，风险受其他因素特别是环境因素影响而改变的可能性大。甚至在较长的周期内，有些因素无法预知，也使风险的偶然性增加。
3 复杂性
由于PPP项目运营模式、组织结构、融资渠道复杂，使得PPP项目最大的特点就是复杂多样。首先，PPP项目涉及的机构多，包括政府、企业、项目公司、承建方、金融机构、运营商、保险机构等，在合作的过程中，面临复杂的关系和协调工作。只有各方共同努力、密切配合，才能保证PPP项目正常运转。其次，不同的项目需要根据具体情况进行风险识别、评估和管理，也增加了PPP项目风险的复杂性。
因此，在对PPP项目的风险进行识别时，一方面需要考虑项目本身的阶段性和复杂性；另一方面，需要对环境中的风险进行识别，应对风险的偶然性。
三
PPP项目风险的分类
PPP项目风险众多，主要可以按以下四个方式进行分类。
1 按风险来源分
PPP项目的风险可以来自参与方，比如PPP项目在全生命周期中各参与方在决策和行为上的不确定性；可以来自项目本身，比如设计资金、人员等因素；也可以来自外部环境，比如气候、自然灾害或经济政治环境等。
按照风险来源的分类方式可以使项目参与方明确哪些风险是来自自身的、可以控制的，以提前采取措施避免或减小此类风险，同时了解哪些是由外部环境引起的不可控制的，提醒参与方积极准备做好预案，防止此类风险的发生，并杜绝风险突然出现时难以应对。
2 按风险类别分
项目风险种类繁多，就PPP项目而言，按照风险类别可以分为政治风险、经济风险、建造风险、财务风险、运营风险等。其中，政治风险可能出现在政策法律的变更、项目审批的延误、政府不作为、税收提高以及其他政治上的不可抗力；经济风险主要包括资金风险、汇率、利率以及通货膨胀所产生的风险等；建造风险表现为项目受各种因素的影响，不能按照约定的时间交工，出现工期延误或者交工以后验收没有通过，质量不满足规范或工程的预定的指标等，还包括拆迁延误、超出预算、承包方违约、项目公司违约及其他环境不可抗力等；财务风险的大小与债务偿还的能力相关，主要表现在基础设施经营的收入不足以支付债务和利息，而造成债权人诉诸法律，甚至导致项目公司破产，影响整个项目的进展；运营风险主要受监管情况、施工质量、财务状况、组织管理等方面的影响。
3 按项目类别分
PPP模式主要应用在基础设施领域，在基础设施领域的众多项目类别中，既有相同的风险，又有不同项目类别面临的特殊风险。比如，电厂项目面临发电量的影响和电力传输的故障；高速公路面临车流量的影响和其他路线的竞争；综合管廊面临管线入廊的协调和综合管理的问题；污水处理厂面临经营收费和环境保护的问题；医养结合项目面临新模式探索和人员合理利用的问题等。针对不同项目应当结合项目类型，对风险进行更加深入和准确的把握。
4 按项目阶段分
PPP项目从决策开始到运营的全生命周期，主要包括决策、融资、建设以及运营等四个阶段。决策阶段是项目能否顺利实施的重要阶段，它需要完成项目建议书、进行项目可行性研究，决定项目是否可以采用PPP模式等诸多准备事项，每一件都有一定的风险。融资阶段决定了项目公司是否能获得项目的实施权以及是否具有足够的资金使项目顺利实施，这一阶段的风险多与招标和融资有关，且具有关键性的影响。建设阶段项目开始正式建设，这一阶段的风险多与工程项目本身有关，例如设计变更、质量管理、工程进度等。特许经营阶段是项目建设成功后进入运营阶段至项目公司成本收回运营期结束，可能面临运营收益、运营成本、维护成本、运营管理的一系列风险。
（注：本文整理自杨瑜结合王守清老师的授课内容、根据自己理解撰写的小论文，是清华PPP研究中心为清华公管MPA研究生开设的PPP专业课——《PPP的理论与实践》授课主题之一。）
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