新财富请投第一［9次新财富：2次第一、5次第二、2次第三］国君建筑韩其成王者归来PPP行情发动机七宗最：推荐最早、跟踪最紧密、挖掘标的最多、推荐涨幅最大、推荐最坚定、研究最具深度、影响力最大。
（1）最早前瞻性明确推荐：PPP订单落地大年、园林最受益、重构三张报表、轨交加速。
（2）行情跟踪最紧密—130多篇报告（过去一年合计250篇）、135次调研飞行地球三圈。
（3）重点推荐涨幅最大—重点推荐标的涨幅可观（3家翻倍、10家涨幅超50%）
我们重点推荐的公司2016年5月份至今最高涨幅分别达：东方园林121%、龙元建设110%、美晨科技114%、铁汉生态80%、葛洲坝69%、宏润建设66%、腾达建设60%、云投生态60%、苏交科58%、美尚生态54%、文科园林47%、棕榈股份46%、富煌钢构41%、中国建筑35%、隧道股份32%、上海建工30%、中国中冶30%。
（4）重点公司挖掘推荐最多、跟踪最紧密最持续—30多家公司（111篇公司报告48万字）
重点公司关键时间点推荐报告坚定和跟踪紧密持续，公司推荐报告111篇（合计533页、48万字）：铁汉生态9篇（2篇深度+7篇更新）、美晨科技6篇（1篇深度+5篇更新）、腾达建设8篇（1篇深度+7篇更新）、宏润建设6篇（2篇深度+4篇更新）、龙元建设（5篇更新）、苏交科（5篇）、葛洲坝（3篇更新）、隧道股份（9篇更新）、中国建筑（6篇更新）、云投生态/文科园林/设计股份均3篇、美尚生态/中国中冶/粤水电/山东路桥均2篇、富煌钢构5篇、中国建筑6篇。
（5）推荐最坚定—数百次路演、几十次会议、推荐报告字数80万字、1200多页。
我们一直坚定的推荐PPP主题相关公司，关键时间点明确提示微信无数，面对面路演数百次，电话会议及反路演数十次，研讨会12次，131篇报告合计1200页、字数超80万字。
（6）研究最具深度—21篇深度报告合计43万字、微信阅读量近3万次
过去一年我们撰写建筑行业31篇深度报告合计约60万字数：其中PPP相关的深度报告21篇，合计近700页、约43万字，微信公众号阅读量近3万次。①PPP行业深度报告11篇包括：8月9日44页深度《PPP红利加速释放，板块整体行情刚启动》3.5万字微信阅读量5890次，8月28日17页深度《PPP主题行情脉络与选股技巧》1.6万字微信阅读量4801次，9月6日35页深度《PPP叠加轨交双爆发，景气度前所未有》2.9万字微信阅读量3280次，9月20日40页深度《PPP变革商业模式，园林迎来发展黄金期》2.8万字微信阅读量2299次。②公司深度报告10篇包括：龙元建设《PPP类投行业务开拓，业绩将进入爆发期》、铁汉生态《PPP订单高增长，下半年业绩加速兑现》、美晨科技《PPP业务正加速，“园林加旅游”值得期待》、宏润建设《充电桩布局显转型积极性，轨交弹性最大》、腾达建设《PPP轨交促业绩反转，定增在即转型途中》、中国中冶《PPP基建大发力，被市场严重忽视》。
（7）影响力最大—微信公众号阅读量近5万、近万人现场策略会、中央二电视专访
①数百次面对面路演、数十次上市公司反向路演、电话会议10余次、12次专题策略会议合计受众8000多千人策略会，②覆盖了30家PPP股票，PPP篇报告131篇（过去一年共250篇）1200多页、字数超80万字，微信公众号阅读量近5万次。③9月5日接受中央财经二套首席看市节目专访，为建筑行业唯一卖方团队。④8月份主题投资操作理念与技巧—买方绝对收益视角暨PPP主题投资机会分析，北上深三地受众近1500人（真正驱动行情启动的关键因素）。
导读：
PPP催化剂密集出台，PPP红利持续释放，继续看好PPP跨年度行情。央企改革窗口期临近，市场人气正在聚集，建筑央企有望再度站上风口。
摘要：
1、本周重点推荐铁汉生态/美晨科技/苏交科/宏润建设/腾达建设/葛洲坝/杭萧钢构。本周推荐组合：铁汉生态(PPP业绩高增长+旅游布局+公司积极性强)/美晨科技(PPP业绩暴增+旅游布局)/苏交科（外延式扩张频繁+受益环保PPP）/宏润建设（轨交第1股+定增12亿加码PPP+拟超12亿布局教育）/腾达建设(小市值+高增长+转型可期+轨交+PPP)/葛洲坝（央企改革+环保转型）/杭萧钢构（装配式建筑龙头）。PPP推荐①景气行业：一园林文科园林/云投生态/棕榈股份/美尚生态；二轨交隧道股份；三其他行业富煌钢构/神州长城/围海股份/粤水电。②平台模式：龙元建设。③国企：中国中冶/中国建筑/上海建工/山东路桥/中国交建等。
2、PPP催化剂密集出台，红利兑现释放疑虑。1）PPP落地加速：财政部公布第三批PPP示范项目清单，第三批共516个项目计划总投资金额11708亿元；2）财政部发改委连发重磅文件刺激PPP落地，强制污水处理等领域采用PPP模式显示政府推进PPP坚定决心，促进公平竞争、建立地方政府偿债计划将大幅提升民间资本积极性；3）宏观看：经济仍以维稳为主，地产销量投资越下行，PPP基建越需要上行对冲，货币政策受制财政政策将更积极；4）中观看—PPP存在的问题和分歧都是未来利好刺激政策的着力点，未来仍有财政税收优惠、立法等利好政策持续催化；5）第三批示范项目将自下而上催化更大金额更高频率的订单落地公告，12万亿储备项目明年继续加速落地增加订单可持续性，PPP板块未来至少5个季度业绩增速环比加速向上，业绩仍有上调空间和增强上调概率的确定性；6）三季报披露在即，PPP红利兑现将释放市场疑虑。
3、央企改革再上风口，窗口临近有望聚集市场人气。1）10月9日，国资委党委在“贯彻落实习近平总书记关于国企国资改革发展重要指示”学习研讨会上提出，大力调整布局结构，“清理退出一批、重组整合一批、巩固发展一批”；2）据中国证券报报道，“年内央企户数有望整合到百家之内，混改试点及员工持股试点也有望年内启动”；3）中国联通列入混改第一批试点周涨幅达25%，央企改革正聚集市场人气，受益建筑央企：葛洲坝（股权激励）、中国中冶（央企重组）、中国建筑（央企信批试点）、中国交建（国有资本投资公司试点）、中国铁建、中国中铁。
4、三季报前瞻，PPP业绩高增兑现在即。三季报披露在即（未来两周），美晨科技、铁汉生态均已发布业绩快报，美晨科技三季报业绩同比增1.28-1.57倍，铁汉生态同比增55%-75%，我们预计，绝大多数PPP核心标的如龙元建设等业绩将兑现市场预期甚至超预期（如葛洲坝）。
5、风险提示：业绩增长不及预期、PPP落地不及预期等
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