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导读：
PPP催化剂密集出台，PPP红利持续释放，继续看好PPP跨年度行情。央企改革窗口期临近，市场人气正在聚集，建筑央企有望再度站上风口。
摘要：
1、本周重点推荐铁汉生态/美晨科技/苏交科/宏润建设/腾达建设/葛洲坝/杭萧钢构。本周推荐组合：铁汉生态(PPP业绩高增长+旅游布局+公司积极性强)/美晨科技(PPP业绩暴增+旅游布局)/苏交科（外延式扩张频繁+受益环保PPP）/宏润建设（轨交第1股+定增12亿加码PPP+拟超12亿布局教育）/腾达建设(小市值+高增长+转型可期+轨交+PPP)/葛洲坝（央企改革+环保转型）/杭萧钢构（装配式建筑龙头）。PPP推荐①景气行业：一园林文科园林/云投生态/棕榈股份/美尚生态；二轨交隧道股份；三其他行业富煌钢构/神州长城/围海股份/粤水电。②平台模式：龙元建设。③国企：中国中冶/中国建筑/上海建工/山东路桥/中国交建等。
2、PPP催化剂密集出台，红利兑现释放疑虑。1）PPP落地加速：财政部公布第三批PPP示范项目清单，第三批共516个项目计划总投资金额11708亿元；2）财政部发改委连发重磅文件刺激PPP落地，强制污水处理等领域采用PPP模式显示政府推进PPP坚定决心，促进公平竞争、建立地方政府偿债计划将大幅提升民间资本积极性；3）宏观看：经济仍以维稳为主，地产销量投资越下行，PPP基建越需要上行对冲，货币政策受制财政政策将更积极；4）中观看—PPP存在的问题和分歧都是未来利好刺激政策的着力点，未来仍有财政税收优惠、立法等利好政策持续催化；5）第三批示范项目将自下而上催化更大金额更高频率的订单落地公告，12万亿储备项目明年继续加速落地增加订单可持续性，PPP板块未来至少5个季度业绩增速环比加速向上，业绩仍有上调空间和增强上调概率的确定性；6）三季报披露在即，PPP红利兑现将释放市场疑虑。
3、央企改革再上风口，窗口临近有望聚集市场人气。1）10月9日，国资委党委在“贯彻落实习近平总书记关于国企国资改革发展重要指示”学习研讨会上提出，大力调整布局结构，“清理退出一批、重组整合一批、巩固发展一批”；2）据中国证券报报道，“年内央企户数有望整合到百家之内，混改试点及员工持股试点也有望年内启动”；3）中国联通列入混改第一批试点周涨幅达25%，央企改革正聚集市场人气，受益建筑央企：葛洲坝（股权激励）、中国中冶（央企重组）、中国建筑（央企信批试点）、中国交建（国有资本投资公司试点）、中国铁建、中国中铁。
4、三季报前瞻，PPP业绩高增兑现在即。三季报披露在即（未来两周），美晨科技、铁汉生态均已发布业绩快报，美晨科技三季报业绩同比增1.28-1.57倍，铁汉生态同比增55%-75%，我们预计，绝大多数PPP核心标的如龙元建设等业绩将兑现市场预期甚至超预期（如葛洲坝）。
5、风险提示：业绩增长不及预期、PPP落地不及预期等
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