2. 建筑工程业 《PPP业绩年、一带一路突围、国改装配式建筑加速》 (作者：韩其成,黄俊伟,陈笑)
1、PPP：2017施工业绩年，宏观逻辑料强化
2017年PPP宏观逻辑强化、中观PPP落地继续加速，微观施工业绩释放。2017年催化剂众多，对标2017年估值水平已显价值。PPP推荐园林/轨交/交通运输行业、具有竞争优势的大基建蓝筹/地方国企及PPP平台模式等。
2、一带一路：2017战略突围可期
特朗普当选美国下一任总统，美国或加入亚投行，一带一路战略突围，将大力促进一带一路订单落地及开工加速。推荐具有产能输出战略意义的大基建蓝筹及海外业务占比高的国际工程板块。
3、建筑国改：以长时间换大空间
建筑国改边际影响大，具有国改预期同时基本面存在改善边际的建筑国企值得布局，以长时间换大空间。推荐大建筑股中国建筑/中国交建/中国中冶/“两铁”及小建筑如北方国际/云投生态/隧道股份/山东路桥。
4、装配式建筑：建筑业升级加速，长周期拐点到来
装配式建筑正处于政策刺激蜜月期，2017年料持续获得政策大力度刺激，建筑业升级料加速，推荐钢结构板块的长周期投资机会。推荐杭萧钢构/富煌钢构/日上集团/雅百特等，受益鸿路钢构/精工钢构/东南网架等。
5、推荐组合
选股逻辑：根据业绩增长弹性/机构配置/估值水平/政策刺激力度/催化剂等推荐PPP/一带一路/国改/装配式建筑主题投资机会。
首推中国中冶/中国建筑/葛洲坝/铁汉生态/美晨科技/隧道股份/杭萧钢构。
推荐中国交建/中国铁建/中国中铁/中工国际/北方国际/中材国际/神州长城/文科园林/龙元建设/苏交科/中设集团/云投生态/山东路桥/围海股份/宁波建工/富煌钢构/洪涛股份等。
3. 医药 《一次长周期的新起点》 (作者：丁丹,胡博新,杨松,于溯洋,赵旭照)
2017年：一次长周期的新起点——更有质量的成长
经历了2014-2016年医药行业增速的换挡，外部政策环境均发生重大变化。①医保：新优化时代——总量压力走向结构性机会、新医保目录的机会； ②招标：新药价时代——二次议价取代其对药价的实际影响；③市场准入：新药监时代——新药品注册管理办法、优先评审、一致性评价； ④两票制：新整合时代——进入落地和扩散期；⑤医疗服务：新改革时代——价格改革、医生多点执业试点继续。
旧的格局正在打破，新的格局尚未形成，2017年将是一次长周期的新起点，医药行业将由此走向更有质量的成长，投资将聚焦在优质治疗药品、医药流通、医疗服务三大主攻方向。
几个正在发生变化的细分领域和主题板块：寻找合适的时机
需结合个股实际产业进展和估值&市值，寻找合适的时机——①中药配方颗粒：市场正在放开；②疫苗：明年有望迎来拐点；③精准医疗：先头部队进入验证期；④国企改革：国药系、云南白药等大型标杆企业进入落地期，或全面触发预期；⑤转型：从外部跨界，到自我转型。
2017年推荐组合：自下而上拥抱价值
国药一致、丽珠集团、恒瑞医药、东阿阿胶、嘉事堂、云南白药、上海医药、天坛生物
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