PPP项目公司社会资本方转让股权法律操作实务

一、PPP项目社会资本方转让项目公司股权的特殊性
    （一）PPP作为基础设施和公共服务建设项目的项目运作模式，合作周期长达数十年，股权转让涉及长期的债权债务承接问题。
    （二）PPP项目对投资人的投资、建设、运营能力等综合要求高，项目公司自身或其大股东的股权结构发生变化,可能会导致不合适的主体成为PPP项目的投资人或实际控制人,进而影响周期漫长的PPP项目的实施进程。
     二、政策风向上锁定期由未禁止转让到鼓励转让 
   （一）锁定期未禁止
    锁定期即指ppp项目合同生效日起，至项目开始运营日后的一定期限，期限需要根据项目的具体情况进行设定。财政部2014年12月30日出台的《PPP项目合同指南（试行）》规定，锁定期即在一定期间内，未经政府批准，项目公司及其母公司不得发生任何股权变更情形。
   《指南》此条的规定体现了锁定期禁止社会资本方转让PPP项目公司股权的监管导向，此条明确的是锁定期内社会资本方转让PPP项目的公司股权，需要经政府批准，经政府批准后即可以进行转让，而非绝对禁止转让。
   （二）PPP项目鼓励股权转让
    2019年3月出台的《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2019〕10号）第四条规定：“鼓励通过股权转让、资产交易、资产证券化等方式，盘活项目存量资产，丰富社会资本进入和退出渠道。”也表明了，PPP项目股权转让由未被禁止，转向鼓励。
     三、PPP项目股权转让事项中对转让方的实体要求
   （一）项目公司股权转让的股东会决议
    依据《公司法》第七十一条：“有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。
    股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。” 
   （二）实施机构向本级政府报告并取得同意。
    社会资本方向实施机构提出股权转让申请后，实施机构向本级政府报告转让意愿及受让方的情况后，本级政府批复同意启动股权转让事项后，才可能进行股权转让。
   （三）社会资本方同意进行股权转让的批准文件
    社会资本方属于项目公司的大股东，将其对外投资的项目公司股权进行转让，涉及股权转让价款，波及股东权益。其内部股权转让的同意有效避免纠纷。