大家好！首先非常感谢会议主办方的邀请，也预祝论坛圆满成功。我今天发言的题目是：PPP项目风险最优分担框架与政策建议。
PPP作为一种新型的项目融资方式，是公共部门与社会资本的合作的关系。而合作的目的不仅仅是风险分担，我想更为重要的是满足各自所需资源。资源配置其实是贯穿在整个PPP项目的全过程，而资源配置的优劣也会影响合作关系的融洽，因此做好PPP项目的资源配置工作，加强资源配置的管理，显得非常重要。我们认为PPP所指的风险分担，其实意味着合作者双方应该考虑相关风险的转移以及分配的机制，尽量做到每一种风险都由最擅长应对这种风险的一方来承担，竟而进而来实现项目整体风险的最小化。因此这个项目风险的分担机制需要在项目实施之前，进行考虑以及设计。比如项目的设计、管理、开发、资金控制这些属于商业相关风险，建议由私人部门来承担，而政府部门更多去承担相关的法律，以及政策风险。
具体来说，首先看地方政府应该承担的风险。作为地方政府这个层面，尽管PPP为其引入了新鲜的血液，尤其在融资层面，但是新的社会资本的引入，不能让政府错误的认为，可以将所有的风险都转移出去。相反政府更应该根据项目的一些具体情况，合理的对风险进行配置，这样既可以进一步鼓励社会资本的进入，又可以提高整个项目运行的效率，确保公众利益和集体利益都不会受到侵害。通常而言，我们建议政府主要去承担这种项目的外部风险，比如说政治风险、政策风险、法律风险、宏观经济风险和环境保护风险。主要原有两点，首先政府的很多行为，都更容易影响项目的外部风险。比如说政府征用土地，政府适度的干预市场等等。因此政府主动的承担项目的外部风险，会有效的起到抑制风险的作用。第二个原因对于不可控制的风险，政府会比私人部门更有能力和实力承担相应的风险，这是地方政府应该承担的风险。
第二是社会资本应该承担的风险，与政府部门不同，社会资本应该更多在PPP项目中主动承担一些项目的内部风险。比如说技术风险、经营管理风险、完工风险以及项目分包和转让股权风险。主要原因是，因为PPP项目为终端用户或者公共部门，向私人部门去购买服务，因此私人部门在整个生产环节里面，处于最主导的位置。无论项目的建造使用，还是运营维护，私营部门应该是最了解项目的问题和风险所在，因此私营部门应该主动的承担项目的内部风险。
第三，双方还应该共同承担的风险有哪些？因为PPP的最终目标是通过引入社会资本，来达到项目效益的最优，就是整体的最大化，因此有些风险如果纯粹的分配给其中任何一方去独自承担，都不是最佳的选择，最好由政府部门和私人部门共同承担。一般来说常见的需要双方共同承担的这些风险，比如说融资风险、市场风险、信用风险，以及不可抗力风险。在PPP项目中社会资本大部分是项目的融资主体，但是跟政府部门相比，毕竟社会资本的融资渠道有限，而且相对来说，信用的等级也比较低。因此独自来承担融资风险不切实际，而且可能会打消社会资本参与PPP项目的这种热情。所以政府可以利用他自身的这些优势共同参与筹资，共同承担风险来帮助社会资本进行更低成本的筹资，增强投资人的信心，并保证我们的项目的顺利实施。
此外，PPP项目经常会由于市场需求以及价格发生变化，而产生实际的现金流低于预估现金流的问题，进而项目投资回报，甚至亏损这些问题。针对常见的市场风险，建议由政府部门和私营部门共同来承担此类风险，根据风险和收益对等这样的原则，首先可以将一部分市场风险分配给私人机构，但是这个风险是有一定范围的，当风险超出这个范围之后，政府应该承担超出范围的风险，也就是说要进行风险补偿。这种机制的设计，相信给投资者更大的信心，并且可以有效增加项目的整体收益，这是一个风险。不可抗力是另外一个风险，应该由政府部门和私营部门共同产生承担。因为这种不可抗力风险它产生的破坏和影响都是巨大的，有时甚至是毁灭性的，任何一方都不具备这种绝对的实力去独自承担，更多是通过共同的合作和预防此类风险的发生。对于那些可以通过保险公司转移的不可抗力风险，双方应该通过项目公司进行投保，对于无法投保的不可抗力风险，政府也可以提供补助性融资保障，在项目困难的时候，通过补助来渡过困难，实现项目最后的成功。
小结：一是作为新型的公共治理模式代表，PPP模式成功而有效的缓解当地政府的财政负担，以及支出不足的问题。同时由于引入市场机制，极大的提高项目的这种建造效率，促进当地的经济增长。但是PPP不是永远一帆风顺，也不可能没有风险，因此对PPP模式风险控制的研究，其实具有非常重要的意义。
二是基于传统的风险理论，构建PPP项目风险控制框架，也就是识别、评价、分担以及应对这样的过程。第一步就是识别风险，第二步要对识别出的风险进行评价。第三分析每个风险产生的概率，研究每个风险应该有哪方进行分担，最为合理有效。第四步对各方所承担的风险研究应对的方法。
三是虽然风险可以有很多的纬度去分类，但是认可度比较高的分类，现在主要是把这种风险分为宏观风险、中观风险和微观风险，在这个基础上根据个体项目的差异性，也可以将这三个风险进一步细分。比如说在高速公路建设的项目上，可以将宏观风险进一步细化为比如说政治风险、自然风险、法律风险和融资风险。将中观风险进一步细分为技术风险、市场风险、运营风险和完工风险。将微观风险更加明确的表述为关系风险。
四是根据风险由最有控制力的一方来承担这样的原则，得出宏观风险应该由政府部门来承担，中观风险由私人部门承担，微观风险由两部门共同承担。
因为时间关系政策建议大概说一下。
第一是创造良好的法律环境，因为只有良好的法律环境才可以降低PPP项目的法律风险，也可以使风险得到很好的控制。
第二是正确定位政府的角色，因为在PPP项目中政府只是一个合作这样一个配合的角色，他跟社会资本完全是一种平等的合作关系。只是双方承担的职责不同，相互不应该干预，尤其公共部门不可以越权干预。
第三是要保持客观的市场预测。市场预测对于项目的顺利进行以及对项目风险的有效规避非常重要。对于市场预测，公共部门和私营部门有可能为了追求项目的速度，而倾向于过分，或者过于乐观的市场预测。这样会导致对于未来项目风险的错误估计，影响进展，甚至带来危害。我这里举一个例子，广东廉江市有一个中法供水厂项目。廉江自来水公司其实没有合理的估计廉江的年自来水耗用量，却盲目的签订合同。规定自来水公司年供水量不能少于6万立方米。但是廉江市自来水实际的全年的消耗量，每年不超过2.
第四是合理把控投资的回报率
第五是积极应对项目风险。
最后一个建议是政府的监管要进一步完善。这里面首先要明确，法律法规确定监管的职责，这样可以在减少人为干扰的同时，也能有效的规避公共部门滥用权力的风险。其次政府的监管需要公开、透明、公正，这样才能获取民众的信任，以及私人部门的信任，也才能保证公共部门不滥用权力，公平对待参与的各方。最后就是说政府也要提升自己的专业度，包括工程技术的专业度，金融领域的专业度，以及法务领域的专业度，这样才能有效地监督项目的执行、保障各方的权益。
汇报这些，谢谢大家！
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