行业PPP受追捧:银行涉足会面临哪些风险?


来自:现代PPP智库     发表于:2016-06-13 01:48:06     浏览:527次

  业内人士表示,在银行参与PPP过程中,有两个方面需要注意:第一是项目收益与期限。在以前地方融资平台下,债务多拥有隐性政府担保,但是在PPP模式下,项目公司债权具有期限较长、利率偏低的特点;第二是项目风险,PPP模式有望取代地方融资平台,但是未来政府很难继续为PPP项目承诺隐性担保。

  当下,与盛夏天气一样火热的,还有PPP。

  “截至今年3月底,财政部搭建的PPP综合信息平台收录各地拟以PPP模式招商的项目7721个,总投资约8.8万亿元,涵盖了19个主要经济发展领域。”财政部金融司副司长董德刚在日前举行的“PPP在中国”国际研讨会上透露。

  “有强烈意愿拥抱PPP”

  “建行目前的理财规模大概是1.7万亿元,去年这个时候是1.2万亿元至1.3万亿元,可以预见,明年突破2万亿元应该没有悬念。”建行资产管理业务中心副总经理谢国旺对记者表示,银行要为这些新增资金寻找大量的资产配置,目前,PPP是一个非常好的途径。

  PPP,即政府和社会资本合作模式,是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下,鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作,参与公共基础设施的建设。

  国务院发展研究中心研究员孟春向记者介绍:“我在调研时感到,PPP正在助力国家的重大战略,3年来发展迅速,项目落地也在加速推进,现在正在迈向政府与社会资本合作发展的一个黄金期,迎来PPP发展的新局面。”

  由于PPP项目的收入相对稳定,能产生持续的现金流,属于长期且低风险的项目,可以对冲多元化资产的风险,符合银行经营的原则,因此银行参与PPP有其内在动力。

  “我们有很强烈的意愿来拥抱PPP。”正如谢国旺所说。

  事实上,除建行外,中信银行、兴业银行、华夏银行等多家商业银行都已经开始行动,积极布局PPP。

  以中信银行为例,2014年12月5日,财政部公布首批示范项目的第二天,中信集团就成立了以中信银行、中信地产、中信建设、中信工程等10家子公司为成员的中信PPP联合体。

  具体运作过程中,中信银行提供项目融资、银团贷款、并购贷款、股权投资、对接险资、理财融资,以及票据和债券等产品。为应对PPP项目运作需求,中信银行形成了“总分支”的三级联动体系和前中后台部门之间协同配合的机制,并专门针对PPP项目成立了领导工作小组。

  “从改革方向上看,PPP模式取代地方融资平台已经是大势所趋。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示。

  银行变身“资产管理方”

  “与支持地方投融资平台时的传统贷款人角色不同,商业银行在PPP项目中将担当综合化的融资服务咨询机构,一方面是银行为PPP项目组织和提供多元化的融资渠道,包括贷款、投行、保险、信托等;另一方面,银行业将积极参与项目的设计、开发等顾问服务,为项目开发提供咨询。”曾刚告诉记者。

  据中信银行相关负责人介绍,在PPP项目中,首先,信贷和资金服务是中信银行第一要务,利用表内和表外资产为PPP项目提供融资;其次,中信银行担任PPP项目顾问,发挥集团优势,协同集团下属公司信托、咨询、基金资源等为PPP项目提供设计和融资方案;最后,发挥金融机构优势,充当PPP项目组织和撮合方,在PPP项目中,商业银行从传统的信贷服务机构转变为综合性的服务提供商。

  风险在哪里

  业内人士普遍认为,随着PPP项目的加速落地,银行参与PPP的规模还将进一步扩大。不过,由于PPP模式的项目背景较一般企业项目复杂,融资环节较多,因而可能面临相关风险。

  “在银行参与PPP过程中,有两个方面需要注意:第一是项目收益与期限。在以前地方融资平台下,债务多拥有隐性政府担保,但是在PPP模式下,项目公司债权具有期限较长、利率偏低的特点,并且没有政府隐性担保,这也是部分信托资金参与PPP项目的主要顾虑;第二是项目风险,PPP模式有望取代地方融资平台,但是未来政府很难继续为PPP项目承诺隐性担保。”中信建投证券研究发展部在一份研究报告中称。

  对此,企业也有同感。中国交通建设股份有限公司投资事业部总经理助理姚磊在“PPP在中国”国际研讨会上发言说:“央企的融资也跟社会资本一样,面临着发展的瓶颈问题。”

  “从目前的项目融资情况来看,城市开发和轨道交通项目比较容易引起基金、金融机构的青睐。”姚磊表示,相比之下,政府付费项目由于预期收益完全需要政府支付,融资比较困难,“金融机构还是对政府的履约能力显得信心不足,并会提出一些需要央企提供担保和其他的增信要求。”

  “融资的风险管控能力还需要加强。”孟春认为,PPP项目都在10年以上,其间能源价格、原材料价格在变化,项目改造升级、政府换届等政治经济和社会环境的变化,都会对项目的收益预期产生影响,这就对融资方的风控体系提出了更高要求。

  针对上述风险,专家建议,商业银行参与PPP需要做好事前尽职调查,选择优质项目,并与优质企业合作。

  “实际操作中,金融机构应更看重地方财政的一些信息,考察整个政府的信用状况,包括这个项目政府信用的关联度。”谢国旺表示。

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