近日，财政部PPP（政府和社会资本合作）中心对外公布全国PPP综合信息平台项目库第5期季报数据显示，在全国入库PPP项目方面，2016年PPP项目数量和投资额维持了高速增长。2016年年初项目数量和投资额分别是6997个和8.1万亿元，其中，已签约落地1351个，投资额2.2万亿元，落地率31.6%。而到12月末这两个数字分别是11260个和13.5万亿元，项目数及投资额分别增长61%、66%。值得一提的是，PPP项目按全生命周期分为识别、准备、采购、执行和移交5个阶段，而从去年PPP项目入库和落地情况来看，均实现了稳步上升。
此外，PPP项目资产证券化政策，发改委政策密集推出且落地迅速，目前首批拟证券化项目已上报发改委，交易所已建立专门工作小组，项目审批绿色通道开启。自2016年下半年以来，发改委大力推动PPP项目与资产证券化的结合：（1）2016年8月10日，发改委印发《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》，提出构建多元化退出机制，依托各类产权、股权交易市场，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目投资退出渠道。（2）2016年12月21日，发改委、证监会发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》。符合以下条件的项目优先鼓励：（1）符合国家发展战略，如一带一路、京津冀协同发展、长江经济带建设、东北地区等老工业基地振兴；（2）主要社会资本参与方为行业龙头，处于市场发育程度高、政府负债水平低、社会资本相对充裕的地区；（3）PPP项目具有稳定投资收益和良好社会效益。
二、PPP项目和资金进一步集中在基建、环保等行业
分类型来看，PPP项目和资金进一步集中在交通运输和市政工程等基建类别，有助于扩充地方基建投资资金池。市政工程、交通运输、片区开发等基建类项目领跑PPP项目库，分别占总项目数的33.6%、11.5%和5.8%，占总投资额的28%、29.3%和10.4%。细分项目行业来看，交通运输项目主要集中在一级公路（25%）、高级公路（19%）、二级公路（12%）等公路项目，市政工程项目主要集中在污水处理（22%）、市政道路建设（17%）、供水工程（11%）、管网（7%）等项目，片区开发项目主要集中在园区开发（51%）和城镇化建设（25%）项目。
2016年是PPP大年，而参与其中的上市公司受益于PPP项目落地，更是赚了个钵满盆满。有数据统计显示，截至目前，A股82家PPP概念上市公司中有64家公司发布了2016年业绩预告，受益于PPP项目增量影响，近八成公司业绩正增长。并且在2015年还是亏损的7家公司中，2016年业绩预计大增，其中有6家公司已经成功扭亏。
1、基建PPP推动订单加速，增速创六年新高
目前来看，PPP仍将是国家推动基建的重要模式，国家接连出台PPP政策如项目管理实施办法、资产证券化等推动PPP模式发展，财政部要求第一批、第二批、第三批示范项目要在2016年底、2017年3月、2017年9月前完成采购，预计2017年会是项目落地高峰期。2016年基建投资在稳定经济中仍发挥重要作用。2016年1-12月全社会累计完成固定资产投资59.65万亿元，同比增长8.10%，较1-11月下滑0.2个百分点。2016年房地产投资回暖，全年同比增长6.9%；制造业投资上半年持续下行，至8月起才略有反弹。仅基建投资全年始终保持15%以上的较快增速，成为稳定经济增长最重要因素之一。
新签订单逐季加速，2016年全年增速达近六年新高。公司公告2016年新签合同总额12191亿元，同比增长28.49%，增速达到六年来最高。分季度来看，Q1、Q2、Q3、Q4单季新签合同分别同比增长15.5%、20.7%、32.4%、37.7%，逐季递增，主要受益于基建稳增长及PPP项目加快落地。分版块来看工程承包合同同比增长31.2%，其中铁路、公路、其他同比增长-11.5%、42.7%、64.2%。公路和其他（主要是市政、轨交等）为订单增长的主要驱动因素。非工程承包板块中勘察设计、工业制造、房地产、物流与物资贸易、其他分别增长10.3%、21.5%、35.1%、-12.8%、435.5%。截至2016年9月底在执行未完工订单为18458亿元，是2015年收入的3倍，保障未来持续稳健增长。截止至目前公告新签PPP订单累计超2000亿元，在建筑央企中保持领先地位，凭借央企雄厚实力，后续有望不断斩获PPP订单，从而优化整体业务结构，提升盈利能力。基建稳增长背景下PPP项目加速落地，2016-2017年业绩有望保持向好趋势。
2、PPP推进海绵城市、农业节水等环保行业保持高景气
国务院出台《创新农村基础设施投融资体制意见》，明确允许地方政府发行一般债券支持农村道路建设，发行专项债券支持农村供水、污水垃圾处理设施建设，探索发行县级农村基础设施建设项目集合债；《全国农村环境综合整治“十三五”规划》发布，明确到2020年，新增完成环境综合整治的建制村13万个，累计达到全国建制村总数的三分之一以上；国家发展改革委、住房城乡建设部再次联合印发《关于进一步做好重大市工程领域政府和社会资本合作（PPP）创新工作的通知》，明确开展PPP创新工作的重点中小城市名单，同时，在安徽省与湖南省开展城市黑臭水体治理，重庆市开展城市地下综合管廊和公共停车场领域的PPP创新工作。
海绵城市政策持续加码，海绵城市建设将是未来几年环保行业体量最大的投资领域之一。海绵城市、黑臭水体互为助力。从PPP项目分布来看，水环境、水利、水务项目在环保类项目中占比超过80%，水环境治理领域的平台公司将最为收益。黑臭水体治理工作未过半，地方政府多计划在2017、2018年底前完成治理任务，未来两年黑臭水体治理需求将爆发。海绵城市投资高，辐射范围广，建设进程稳步推进。另外，农业节水方面，全国人大常委会启动水法执法检查，全国水权交易所即将挂牌，农田节水行业再迎利好。节水PPP政策不断出台，今年补贴力度将加大，行业即将迎来招投标高峰期。经过去年试点，今年节水PPP已经具备大力推广基础，是农业节水PPP元年。环卫服务产业市场化大潮来临，未来在政府服务外包和财政资金紧张背景下，环卫PPP模式是必然趋势。PPP显著提升环卫服务行业门槛，行业加速整合，龙头企业优势明显。
四、部分上市公司简介
中铁工业（600528）
3月2日，中铁二局正式更名为中铁高新工业股份有限公司（简称“中铁工业”）。通过此次资产置换重组，解决了中国中铁与中铁工业之间同业竞争的历史遗留问题，为中国中铁的道岔、钢梁钢结构和盾构制造等优势制造业务打造了独立的上市平台。公司由中铁山桥、中铁宝桥、中铁科工和中铁装备4家公司组成，主营业务为桥梁钢结构、铁路道岔、盾构机及TBM、大型施工机械以及中低速磁悬浮跨座式单轨的研发设计、制造安装，公司由重组更名前的主营铁路基建等业务全面转型轨交等领域高端设备制造业务。
中国化学（601117）
公司不仅是我国化学工业工程领域内资质最齐全、功能最完备、业务链最完整的工业工程公司，也是少数下游化工产品的生产供应商，拥有福建天辰20万吨、年CPL（己内酰胺）及四川南充100万吨、年PTA（精对苯二甲酸）两条生产线。近期受益于PTA及CPL的大幅涨价，公司显着受益于传统化工、石油化工、煤化工工程的周期拐点，产品涨价还将直接增加公司2017年业绩约7.5亿元。
中材国际（600970）
水泥技术装备工程龙头企业。公司是目前全球水泥技术装备工程业最大的总承包商，国际市场占有率为45%，且连续9年保持全球第一。公司市场覆盖72个国家和地区，拥有5000t、d以上生产线107条，10000t、d生产线8条，熟料产能约3亿t、a。海外收入占比70%，海外收入增长明显。传统主业维持目前水平，提升市占率+精细化管理驱动业绩增长。公司的水泥业务年营业收入约97亿元。公司未来成长将在发展海外工程多元化；海外水泥项目投资，从EPC模式转变为EPC+运营+投资模式；以及节能环保和智能制造等三个方面为主。
中钢国际（000928）
公司成功转型冶金工程总承包商，逐步走向多元化发展。公司坚持走钢铁专业化之路，是国内外钢铁工程总承包的"一站式"供应商，也是钢铁项目建设领域的领先者。目前，公司业务已向上下游做了延伸，形成“5+1”的业务发展模式，分别为冶金、电力、煤焦化、环保、矿山五大工程业务板块，加上机电产品，比例为9：1，工程建设占比约90%，产品贸易占比约10%。另外，2016年上半年海外收入比例明显上升，占比近50%。公司2016年全年海外新签订单中70%都是海外项目。2016年公司明确了未来三年的发展方向，主要在传统工业服务、PPP及基础设施建设、环保、高新技术四个领域。公司转型布局轨交PPP，有望成为新的业绩增长点。
蒙草生态（300355）
公司专注于草原生态修复、沙地治理，PPP加强公司西部生态治理龙头地位随着政府对PPP模式持续的大力推广以及对草原生态修复领域的日益重视，未来公司获取相关PPP订单有望持续增加，公司西部生态治理的龙头地位将得到加强。根据公司公告，2016年以来公司新增PPP合同、订单约40亿元，在手订单十分充足；2016年以来，公司与各地政府签订的合作协议总额高达435.6亿元，规模十分庞大。公司具备充足的在手PPP订单和规模庞大的合作协议，PPP项目有望加速释放并落地，2017年业绩爆发的可能性继续增强。2016年业绩实现营业总收入28.44亿元，同比增60.8%；实现净利润3.42亿元，同比增115%。
中国铁建（601186）
受益基建稳增长与PPP项目加速落地，公司公告2016年新签合同总额12191亿元，同比增长28.49%，增速达到六年来最高。PPP项目加速落地，央企基建龙头显著受益。预计2017年PPP项目签约达2.5-3万亿元，已签约项目将迎来施工高峰。2016年公告新签PPP订单累计超2000亿元，在建筑央企中保持领先地位，凭借央企雄厚实力，后续有望不断斩获PPP大单，从而优化整体业务结构。PPP项目施工毛利率显著高于纯施工项目，有望提升盈利能力，促业绩加速。
葛洲坝（600068）
公司PPP、海外工程驱动高增长，2016年新签订单中PPP占53%、海外订单占33%，两者合计占86%，受益于PPP和海外业务的推进。随着PPP项目新开工的加快，预计公司2017年建筑业务收入有望实现15%以上的增长。同时，公司水泥、民爆、装备和地产业务均属于基建、地产链，在基建投资提速、地产投资向好的背景下，也有望实现稳健增长。2016-2017年环保业务收入有望达到160、300亿元，同比增速约140%、90%。另外，公司在融资方面有着完善的布局以应对建筑、环保业务拓展的资金需求。公司通过与金融机构合作成立产业基金、在上海自贸区设立融资租赁公司等方式拓宽融资渠道、降低融资成本。
美尚生态（300495）
公司主要从事生态景观工程施工，是国家高新技术企业，拥有城市园林绿化企业一级和风景园林工程设计专项甲级资质，为“双甲”资质的企业。公司致力于发展生态修复与重构业务，拥有江苏省环境污染治理资质证书（生态修复甲级），在水生态治理相关领域形成了较强的竞争优势，公司的主营业务为生态景观建设，目前主要从事生态景观工程施工，包括生态修复与重构和园林景观两大类别。
山东路桥（000498）
新增投资与新开项目集中致资产负债表明显扩张。公司2016年以来新签订单创历史新高，看好后续业绩增长的持续性。公司2016年全年中标订单金额总计接近300亿元，为历史峰值，相当于当年营收的3倍多。其中公司于12月份中标首个高铁项目临曲高铁LQTJ-3标段，实现了进军铁路市场的重要突破。公司今年上半年新签订单已经陆续进入施工期，已反映在公司存货的明显增加上。在高额新签订单的逐步转化下，公司未来业绩增长值得期待。
博世科（300422）
公司是广西唯一环保上市公司，区位优势明显，并往湖南、湖北、江西等地扩张，围绕工业污水处理、市政供排水一体化、土壤重金属治理以及生态修复四大板块布局。得益于PPP带来的订单放量以及《土十条》落地催生土壤修复市场需求增长，公司订单落地提速，2016年营收大增64.3%致8.3亿元。公司大力开拓市政领域PPP市场，截止目前在手未确认订单约18.5个亿。公司牵手武汉华堂环境，深耕湖北市场。公司与武汉华堂成立合资公司，公司持股60%。公司此前在湖北沙洋县获取1.1个亿乡镇污水PPP项目，打开湖北市场。
盈峰环境（000967）
公司高端装备制造商转型环保。公司前身为上风高科，2014年9月，公司完成“上虞专用风机有限公司”100%股权收购。2015年公司实施战略转型升级，进入环保领域。2015年10月，收购绿色东方环保51%股权，进入垃圾焚烧领域。同年11月，完成收购宇星科技100%股权，进入环境监测领域。此外，收购亮科环保等3家污水处理企业股权。目前公司已发展成为国内领先的高端装备+环境综合服务商，高端装备包括风机和电磁线业务，环保领域目前已经涉及监测、垃圾焚烧、污水处理、生态修复等。近期公司公告先后中标生态修复和环保PPP项目，公司综合环境服务平台搭建初具规模。
启迪桑德（000826）
公司是清华系旗下唯一一家上市环保公司，发展潜力大。2015年4月，桑德集团将其持有的29.8%的公司股权转让给"清华系"四家公司，公司控股股东变更为启迪科服，实际控制人变更为清华控股。2016年4月公司发布定增预案，清华系计划进一步增持，彰显对未来发展的强烈信心。固废和水务是公司的传统主业，固废方面，未来三年生活垃圾处理产能将进入落地高峰期，利润大概率加速兑现；水务方面，清华系入股之后，公司与桑德国际之间的同业竞争限制被打破，水务业务有望成为新的利润增长点。传统主业平稳增长，贡献优质稳定利润。
国统股份（002205）
公司是中建材旗下上市平台，位于新疆地区，公司背靠央企签约PPP项目优势明显，未来在PPP项目的承接、实施、融资及运作方面，都将具备明显优势。公司积极开拓PPP项目，并于2015年成立市政工程公司，2016年12月至今已中标30亿PPP合同，2016年4季度公司已完成1.4亿的PPP合同，创造净利润2400万元，使得公司2016年扭亏为盈，环比改善效果明显。目前公司逐步开始设立中标项目的PPP子公司，未来前景可期。公司目前仍有108亿框架协议，未来项目持续落地之后将对公司业绩有较大提振。
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