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政策时报：
[1]财政部关于2016年中央决算的报告：规范PPP模式运用，切实防范隐性政府债务风险
[2]河南省交通运输厅《关于印发河南省普通公路PPP项目工作导则的通知》
[4]福建省住建厅 省财政厅印发鼓励社会资本投资乡镇及农村生活污水处理、生活垃圾处理以及城市公共停车场PPP工程包的实施方案
[5]五部委：促进市域（郊）铁路发展 鼓励社会资本参与投建运
一带一路：
涉税问题：
律动PPP：
独家：
资产证券化：
地方债：
专家观点：
合同纠纷与争议解决：
信托参与PPP：
[1]实务必备 | 20张图洞穿类REITs基础资产估值迷雾！
PPP林业：
融资相关问题：
PPP大数据：
PPP操作流程：
PPP操作流程：
财政部关于2016年中央决算的报告：规范PPP模式运用，切实防范隐性政府债务风险
（可参见PPP知乎6.27【005】）
2016年，面对严峻复杂的国内外环境，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区、各部门深入贯彻中央经济工作会议精神和《政府工作报告》部署，认真落实十二届全国人大四次会议有关决议要求以及全国人大财政经济委员会的审查意见，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，按照宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的总体思路，以推进供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，经济社会保持平稳健康发展，实现了“十三五”良好开局。在此基础上，财政改革发展各项工作取得新成效，中央决算情况总体较好。
河南省交通运输厅《关于印发河南省普通公路PPP项目工作导则的通知》
（可参见PPP知乎6.27【008】）
为进一步规范河南省普通公路建设领域政府和社会资本合作(PPP)项目操作流程，现将《河南省普通公路政府和社会资本合作(PPP)项目工作导则》印发给你们，请积极采取有力措施，加大工作力度，切实做好各项工作。
（可参见PPP知乎6.28【005】）
为落实《政府和社会资本合作（PPP）咨询机构库管理暂行办法》（财金〔2017〕8号）（以下简称《办法》），现就启动PPP咨询机构库入库工作有关事项公告如下。
福建省住建厅 省财政厅印发鼓励社会资本投资乡镇及农村生活污水处理、生活垃圾处理以及城市公共停车场PPP工程包的实施方案
（可参见PPP知乎6.28【008】）
为落实《福建省人民政府关于进一步做好民间投资有关工作的通知》(闽政发明电[2016]3号）文件要求，鼓励和引导社会资本通过PPP模式参与我省公共服务领域，省住建厅、省财政厅制定了《鼓励社会资本投资乡镇及农村生活污水处理PPP工程包的实施方案》、《鼓励社会资本投资生活垃圾处理PPP工程包的实施方案》和《鼓励社会资本投资城市公共停车场PPP工程包的实施方案》，经省政府同意，现印发给你们，请认真执行。
（可参见PPP知乎6.29【006】）
为改善我国市域（郊）铁路发展滞后，有效供给能力不足的问题。近日，国家发展改革委等部门联合印发了《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》，将在重点城市选择一批重点项目实施市域（郊）铁路发展示范工程。
通知提出的发展目标为：至2020年，京津冀、长江三角洲、珠江三角洲、长江中游、成渝等经济发达地区的超大、特大城市及具备条件的大城市，市域（郊）铁路骨干线路基本形成，构建核心区至周边主要区域的1小时通勤圈；其余城市群和城镇化地区具备条件的城市启动市域（郊）铁路规划建设工作。
此外，通知提出将加强规划指导、统筹有序发展、创新投融资模式、强化保障措施。积极支持通过企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等方式融资。鼓励金融租赁公司研发适合市域（郊）铁路特点的金融产品，采用直接租赁、售后回租等形式提供融资服务；完善激励机制，鼓励社会资本全面参与市域（郊）铁路投资、建设、运营、管理等各个环节。
（可参见PPP知乎6.26【402】）
亚吉铁路是一条以货运为主、客货列车共线运行的横跨非洲两国的骨干铁路，西起埃塞俄比亚首都亚斯亚贝巴，途经重要城市阿达玛、德雷达瓦，东到吉布提港，全长约752公里，采用中国二级电气化铁路标准建设。设计客运时速120公里、货运时速80公里，初期运能设计为600万吨/年，远期通过复线改造可将运量提升至1300万吨/年。项目总投资约40亿美元（含机车车辆采购）。
整条铁路东段由中国铁建所属中国土木工程集团有限公司（简称“中土集团”）承建，西段由中国中铁所属中铁二局股份有限公司（简称“中铁二局”）承建，2011年底签署项目协议，2015年6月全线铺通。2015年8月，埃塞俄比亚铁路公司和吉布提铁路公司组成联营体，对铁路运营管理权进行招标。2016年7月28日，中土集团代表“中土集团与中国中铁联营体”与埃塞俄比亚铁路公司、吉布提铁路公司签署了“亚的斯亚贝巴-吉布提铁路运营管理服务合同”，在未来六年为亚吉铁路的运营管理提供服务和技术支持。2016年10月亚吉铁路全线通车。
（可参见PPP知乎6.30【205】）
PPP(Public-Private Partnership)，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。
随着PPP模式在国内各领域的推广和应用，其涉税业务处理已经成为一项重要课题。一般来讲，PPP项目包括立项、建设、经营和转让四个阶段，其涉税业务关键节点也集中在这四个阶段。
（可参见PPP知乎6.26【律动PPP】）
2017年5月份，财政部金融司司长孙晓霞就曾公开表示，近期多部门将会联合发文，进一步明确PPP资产证券化的条件、标准、程序。时隔一个月，终于得见文件真身，2017年6月19日，财政部、中国人民银行、证监会联合发布《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》（财金[2017]55号）（“55号文”）。相较于此前国家发改委发布的《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》（发改投资[2016]2698号）（“2698号文”），55号文在鼓励和支持PPP项目资产证券化的同时，重点强调“规范”和“优化”，具体内容呈现出以下特点。
（可参见PPP知乎6.28【律动PPP】）
今天就来和大家聊一聊PPP工程项目中的监理。实践中PPP项目中的监理安排比较混乱，监理不是独立第三方，而是受业主委托进行项目管理，怎样选择监理机构，监理有多大职权，各个项目的安排五花八门，政府方和投资人也是各有各的道理。术业有专攻，我们不谈什么是监理、监理的技术细节等技术性问题，我们主要从法律的层面来谈谈PPP项目监理的选择问题。
（可参见PPP知乎6.26【独家】）
5月24日，由上海浦东发展银行股份有限公司担任总协调人、上海富诚海富通资产管理有限公司担任管理人的“富诚海富通-浦发银行PPP项目资产支持专项计划”获得上海证券交易所的无异议函，成为交易所审批通过的首单财政部PPP项目库的资产证券化产品。
该产品发行总规模为15.25亿元，基础资产系信托受益权，采用结构化分层设计，其中优先级分为15档，金额10.54亿元，评级均为AA+，次级金额4.7亿元。项目最终还款来源为PPP项目公司鞍山市东环路工程有限公司获取的鞍山市兴业环城大道（东环段）PPP项目经营权收入，该PPP项目采用TOT模式，盈利模式为政府购买服务，纳入鞍山市本级财政预算。
作为本次基础资产提供方的浦发银行是国内首批参与PPP业务推动的商业银行，其早在2015年1月就在同业中率先推出了《PPP综合金融服务方案》，本次PPP资产证券化的成功获批，打通了浦发银行PPP金融服务全链条环节。
（可参见PPP知乎6.27【独家】）
为推动政府和社会资本合作(PPP)项目的融资创新，更好支持实体经济发展，保监会于2017年5月4日和5日连发两文，即《中国保监会关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》和《中国保监会关于保险业支持实体经济发展的指导意见》，提出将推进保险资金参与PPP项目和重大工程建设。具体举措包括：支持符合条件的保险资产管理公司等专业管理机构，作为受托人发起设立基础设施投资计划，募集保险资金投资符合条件的PPP项目。在风险可控的前提下，调整PPP项目公司提供融资的主体资质、信用增级等监管要求，推动PPP项目融资模式创新。对于国家级行业监管机构而言，两日之内连续两文，一方面体现出保监会对保险资金间接投资基础设施项目的持续政策支持，另外一方面也表明了监管机构对保险机构参与PPP项目进行多元化产品和服务创新的鼓励。我们可以预见，一个保险资金规范、有序参与PPP项目的时代，已经悄然来临。
（可参见PPP知乎6.28【独家】）
当下特色小镇很火，想象中的这块蛋糕很大很大，不仅三部委提出到2020年要建培育1000个左右特色小镇，而且地方政府随之响应，纷纷提出各自的宏伟目标，如：到2020年，四川省和云南省提出各自要建设200个小镇，而广州、江苏、河南、贵州、河北等提出要建设100个特色小镇。根据前瞻产业研究院的统计，到2020年或3-5年内，全国各省规划目标总数2468个，按照每个小镇平均投资50-60亿元的额度，总体规划目标的投资规模将达到12万亿-15万亿元[1]，，不可谓目标规模不宏大。面对如此巨大的蛋糕，一时间，地产商、投资商、金融机构、建筑商、咨询机构，趋之若鹜，各显其能，各种讲座、论坛、研讨会此起披伏，微信、博客、论著文章铺天盖地，各地特色小镇申报及建设也是紧锣密鼓，土地和财税等扶持政策竞相出台。
真是“小镇”战鼓动地来，全国上下一片忙。特色小镇如此火爆，但各方不会为热闹而热闹，大家其实皆为利而来，正所谓“天下熙熙皆为利来，天下往往皆为利往”。上至国家和当地政府，无非是希望通过特色小镇建设浪潮，带动城镇化建设转型，促进产业升级和经济发展。而社会资本方、承包商、咨询机构等参与方，也无非是希望从这场饕餮盛宴中攫取一杯羹。
然而，只有上合国家政策和经济发展趋势，下应相关方利益诉求，
把握特色小镇基本要素及项目构成，找到社会资本方的运营模式，测算分析其投入产出是否合理，资金筹集、使用与回收的链条是否衔接，政府方是否物有所值，财政承受能力是否恰当，PPP模式特色小镇项目才能有效推进，“产业特色”这个特色小镇的灵魂才有安身立命之所。
（可参见PPP知乎6.27【302】）
一级市场方面
本周银行间市场发行2单资产支持证券,发行规模合计16.20亿元,基础资产均为不良贷款,其中和萃2017-1优先级发行利率为5.20%,较同期限同级别企业债高67.07BP,工元2017-1发行结果尚未公布。本周银行间市场未发行资产支持票据。
二级市场方面
根据上交所和深交所公告,本周共计6单资产支持专项计划挂牌转让,基础资产涉及融资融券、保理融资、收费收益权与应收账款。
（可参见PPP知乎6.27【302】）
2017年6月19日，财政部、中国人民银行、中国证监会联合发布了《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》（财金[2017]55号，以下简称“财金55号”），对政府和社会资本合作（以下简称“PPP”）项目资产证券化的业务类型、筛选标准、工作程序、监督管理进行了规范。这是继2016年12月26日国家发改委、中国证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》（发改投资[2016]2698号，以下简称“发改投资2698号”）之后的又一纲领性文件。2017年上半年，我国已有6单PPP资产证券化产品落地，发行规模达51.3亿元。在试运行中发现，部分社会资本方试图通过PPP资产证券化彻底退出PPP项目、逃避项目运营责任；部分PPP资产证券化产品的信息披露不够充分。针对这些不规范现象，为了保障PPP项目资产证券化的健康发展，财政部联合人民银行、证监会共同发布了财金55号文。
（可参见PPP知乎6.26【306】）
6月23日下午全国人大听取<国务院关于2016年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告>,扫雷君选取部分精华,全文附后:
1.有的政府投资基金和支持小微企业措施未达预期效果。抽查的16个省至2016年底设立政府投资基金235只,实际到位资金中引入社会资本仅占15%;有的基金运作市场化程度不高,其中122只基金的管理公司由政府部门直接指定,103只基金的管理公司有342名高管或投委会成员由政府部门直接指定或委派。抽查的7支小微企业增信集合债券贷出的31.59亿元募集资金中,有28.25亿元(占89%)被发债企业违规转贷,投向偏离了政策目标。抽查20个省的149个政府和社会资本合作收费公路项目中,有91个(占61%)流标或终止。
2.部分地方政府债务增长较快,有的还违规举债。至2017年3月底,审计的16个省、16个市和14个县本级政府债务风险总体可控,但政府承诺以财政资金偿还的债务余额,较2013年6月底增长87%,其中基层区县和西部地区增长超过1倍;7个省、6个市和5个县本级2015年以来,通过银行贷款、信托融资等形式,违规举借的政府承诺以财政资金偿还债务余额有537.19亿元。同时,有4个省、2个市和2个县尚未成立政府性债务管理领导小组。
3.8家商业银行2016年信贷规模增长8.9%,但与企业生产经营联系密切的贸易融资有所下降,涉农贷款下降3.27%。办理续贷时部分银行出于风险控制的需要,要求先“还旧”再“借新”,贷款企业只得另行高息自筹资金过渡,延伸调查20家企业筹得过渡资金的年化利率平均27%。
4.信贷发放和资产管理中存在违规操作问题。审计发现,8家银行的分支机构违规放贷和办理票据业务175.37亿元。在资产质量管理中,有些分支机构采用不及时调整贷款分类、新旧贷款置换、兜底回购式转让等方式,使不良资产信息披露不够充分。此外,审计还发现,由于跨市场监管规则和标准还不衔接,个别保险公司与其他金融机构合作,通过万能险等筹资入市,影响资本市场秩序。
5.民生领域“小官贪腐”问题较为突出。在扶贫、社保、生态环保等审计中发现此类问题300多起,涉及基层经办人员450多人,一般单起金额小、发生频率高,有关人员在立项申报、资金支拨等出入口容假掺假、冒名截留,验收检查搞“走过场”。
（可参见PPP知乎6.29【306】）
我国政府性债务涉及的类别较为复杂，需要从不同角度进行详细分析，以综合评判当前我国的政府性债务程度。目前各方对政府性债务的统计认识不统一的最大问题在于要么直接使用直接债务作为政府性债务的替代，要么将直接债务与或有债务加总当作政府性债务，这两者都有失偏颇，首先，政府性债务是不能用最大口径作为替代的，另外，对于或有债务，根据审计署审计的结果，也是有一定的比例由财政资金偿还，因此用直接债务作为政府性债务的替代，也存在一定的低估。
我们认为，对于政府性债务的统计，一定要区分清楚直接债务和或有债务，其中对或有债务的估计，以及确定或有债务中究竟多少比例由财政资金偿还的比例是难点。本文全面分析了当前我国政府性债务的规模，从两个维度，中央政府和地方政府，以及直接债务以及或有债务的角度，并根据或有债务中由财政资金偿还的比例，来综合分析我国不同口径的政府性债务规模，以对当前我国政府性债务水平进行客观的判断。
（可参见PPP知乎6.30【306】）
此前，2017年1月初，财政部曾分别致函内蒙古自治区、山东、河南、重庆、四川5个地方政府及商务部、银监会2个部委，建议对辖内部分县市及金融机构涉嫌违法违规举债、担保的行为进行核实。函件建议，按照《中华人民共和国预算法》的有关规定，对负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员予以处理，并将结果于2月3日前反馈给财政部。
（可参见PPP知乎6.25【转载】）
PPP模式发展开始于改革开放，经历了五个阶段，三次高潮，目前正处于第三波高潮中，且PPP模式正在处于不断完善的过程中，后续的发展令人值得期待。
（可参见PPP知乎6.29【010】）
进入PPP行业已有一段时日，因为笔者原先就是从事法律工作，现在从事PPP的法律工作，情不自禁的拿PPP与其它行业的法律工作做比较，一方面是对自己经历的总结，希望能够给新入行PPP的法律人一些经验或教训；另一方面也是希望能够跟广大PPP法律人探讨一下，PPP法律实务应该如何提升工作效率，以期达到事半功倍的效果。能力包括很多种，不同角度可以给出各种不同的定义以及分类。一个成功的PPP法律人当然需要具备各种各样的能力，但本文主要谈及知识管理能力，因为咨询业作为典型的智力服务型行业，它的核心竞争力即是其所拥有的富有行业知识的专业咨询人员。
（可参见PPP知乎6.27【216】）
近年来，中国在国内积极鼓励地方政府和社会资本通过PPP模式进行基础设施建设，在国际上提出了“一带一路”战略，并牵头组建亚洲基础设施投资银行，鼓励和引导中国企业参与“一带一路”沿线国家和地区的基础设施建设。除此之外，美国当选总统特朗普也将投资基础设施建设作为施政重点。种种迹象表明，在全球经济复苏乏力的背景下，越来越多的政府再次将大规模的公共基础设施建设作为拉动经济增长的主要方式。
由于政府资本有限，各国政府普遍采用PPP模式引入社会资本参与基础设施建设。PPP是政府和社会资本合作进行公共基础设施建设的统称，具体形式多种多样，目前有实例的包括BT、BOT、BOOT、PFI、BTO、ROT等13种。这对社会资本投资方来说既是前景远大的机会，又在机会中蕴含着一定风险。一旦政府财政收入不及预期，或发生其他变故，社会资本投资方要顺利收回投资将面临很多困难。本文将基于我们在处理PPP项目争议中积累的经验，结合目前PPP项目普遍存在的潜在风险，对PPP项目争议解决方式进行初步探讨。
（可参见PPP知乎6.28【304】）
众所周知，由于监管等多方面的原因国内已发行的REITs产品在交易结构、税负水平、运营方式、收入来源、收益分配、募集范围等方面同成熟市场上的“标准化REITs”相比仍具有一定差异，实质上更偏向于“类REITs”的概念，对于“类REITs”产品的基础资产应当如何估值？能否借鉴国际上对于“标准化REITs”的估值经验？今天的文章，就带来最专业的解析。
（可参见PPP知乎6.28【121】）
本文首先从林业项目融资难和投资效率低两方面来阐述我国林业产业发展过程中投融资方面出现的困境，并以此探讨PPP模式的运用对林业产业发展所起到的关键作用；然后分别从融资模式、激励机制和监督机制等三个方面来说明PPP模式是林业产业未来发展的重要投融资方式；最后建议地方政府强化政策法规的制定与完善，使林业PPP的发展有法可依。
（可参见PPP知乎6.29【311】）
43号文要求剥离融资平台的政府性融资职能，但地方政府债券开的口子不大，一些偏门如明股实债的伪PPP项目、以政府购买服务名义变相举债等成为地方政府常用的手段。50号文和87号文要求规范地方举债机制，堵住这些偏门，那么基建融资怎么办？
地方政府可以采取的举措包括地方政府专项债券、PPP模式、政府购买服务（50号文留了口子）、投资基金、成立或参股担保公司。
城投公司需要结合自身的优势加快转型，如以社会资本身份参与PPP项目和政府购买服务提供。
金融机构以财务投资人参与PPP项目和政府发起设立的投资基金时，受50号文的影响较大。在隐性担保显性化的过程中，金融机构需要在企业准入、财务能力和还款来源、增信等方面加强甄别。
（可参见PPP知乎6.29【401】）
《中国经济导报》注意到，此次相关的18部委共同出台《全国投资项目在线审批监管平台运行管理暂行办法》，横到边，纵到底，一项一码，全程网上办理，体现了投融资体制改革要求的“多评合一、统一评审”的思路，还反映了全程监管、信息透明的时代精神。这是落实简政放权、并联审批的切实之举，也是我国投融资体制改革乃至审批制度改革进程中的一件大事。今天，我们力图展现这一平台建设中的点滴，一同回顾历程，展望未来。
（可参见PPP知乎6.29【311】）
43号文要求剥离融资平台的政府性融资职能，但地方政府债券开的口子不大，一些偏门如明股实债的伪PPP项目、以政府购买服务名义变相举债等成为地方政府常用的手段。50号文和87号文要求规范地方举债机制，堵住这些偏门，那么基建融资怎么办？
地方政府可以采取的举措包括地方政府专项债券、PPP模式、政府购买服务（50号文留了口子）、投资基金、成立或参股担保公司。
城投公司需要结合自身的优势加快转型，如以社会资本身份参与PPP项目和政府购买服务提供。
金融机构以财务投资人参与PPP项目和政府发起设立的投资基金时，受50号文的影响较大。在隐性担保显性化的过程中，金融机构需要在企业准入、财务能力和还款来源、增信等方面加强甄别。
（可参见PPP知乎6.30【201】）
PPP项目申报文件与PPP项目实施流程密切对应，下面从PPP项目实施的5个阶段阐释PPP项目实施全流程相关申报文件。
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