【每日科普】之:PPP资产证券化!建议收藏!


来自:PPP项目解读     发表于:2017-07-06 17:46:25     浏览:364次

完成簿记发行

这既标志着PPP资产证券化的正式落地

也意味着一大波PPP资产证券化机会即将到来

当你还不懂PPP时,人家已经“PPP+资产证券化”了!今天小编带来的科普主题就是:PPP资产证券化

★2017年是PPP的改革调整年。中央发力,政策频出,当前阶段尤为关键。

财政部北京国家会计学院崔志娟教授责任制《PPP实务操作课》年中重磅改革,8月份连推两期重磅课程。

★8月04--07号《政府专题班》

  8月24--27号《综合实操班》

★全流程PPP学习、10大模块精细化讲解:部委领导解读政策和当前形势+部评审专家分分析案例+实操专家讲解实操+全流程实操模拟课

★特邀部委领导解读近期重磅文件及当前形势机遇。

特邀部评审专家对第四批示范项目评审进行精细化指导。

★欢迎各位PPP从业者参加,详见文末。

一、PPP资产证券化

1.前提和核心原则是公共利益不能动摇应在确保实现PPP项目全生命周期管理、不影响控般股东的经营义务,确保不影响公共服务的持续性和稳定性的基础上开展。

2.目标不是社会资本的退出,而是拓宽融资渠道,降低融资成本等(具体见下表)。

二、PPP资产证券化的意义

拓宽融资渠道


PPP项目公司以项目收益权开展证券化,动员更多社会资 金参与提供公共服务,形成多元化、可持续的资金投入机制。

降低融资成本


基础资产的信用状况与PPP项目公司和投资人的信用状况 相互独立,同时通过内外部的信用增进安排,获得更高的信用评级,从而取得更低的发行成本,优化负债结构。

转换投资期限


PPP项目投资周期长,通过发行不同期限的资产证券化产品,匹配了市场中短期资余的投资需求。

优化资产结构


增强PPP项目公司投资人的资产流动性,盘活存量资产, 优化资产结构;金融机构可提高资本充足率等监管指标。

增强经营实力


PPP项目公司投资人盘活存量资产,增强资金实力,能够 进一步扩大经营,增加备共服务供给。

三、PPP项目资产证券化

1.基本思路:明确权利义务边界,实现风险隔离、资产隔离。

2.项目公司资产延券化,基础资产真实出售,不影响项目公司运营。3.项目公司股东资产证券化:—是将股权的收益权与股权的经营管理权分离,收益权转移作为基础资产经营管理权仍由股东执行。二是实行比例限制,探索实现PPP项目经营管理权与收益权分离,控股股东不得超过股权收益权带来现金流现值的50%,其他股东不得超过股权收益权带来现金流现值的70%。

四、PPP项目资产证券化

1.项目公司资产证券化

①基础资产:按照使用者付费、政府付费、可行性缺口补助等不同支付类型,以能够带来项目未来现金流的收益权作为基础资产。

②政策规定:符合证监会、人民银行现行规定,证监会《负面清单指引》没有将PPP纳入在内。

2.项目公司的投资人资产证券化

      ①基础资产:将能够给投资人带来现金流的股权收益权作为基础资产。

      ②政策规定:属于需要由证监会、人民锒行认定的其他财产或财产权种,应进步明确政策。

五、资产证券化产品的履约保障

1.充分发挥发挥资本市场的价格发现、信息披露、行为监督的功能,加强市场对项目履约的监督,实现项目优胜劣汰。

2.项目所在地财政部门要加强项目全生命周期的合同履约管理,确保按照合同约定和绩效评价结果向项目公司支付对价。

3.省级财政部门会同行业主管部门出具的推荐书不作为PPP项目资产证券化的实质性审核意见,不得作为项目公司履约增信的依据。

4.产品进行结构化设计,按照市场规则进行增信。

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PPP实操研修

财政部北京国家会计学院

《崔志娟教授责任制:PPP实操研修课》

部委领导亲自参课讲座,高规格展现全流程实操培训

多位部评审专家会对即将进行的第四批示范项目进行分析指导

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★内容:

模块一:PPP政策框架体系框架解读

模块二:PPP项目的核心操作要素详解

模块三:PPP项目两个论证的问题分析及编写技巧

模块四:PPP项目实施方案设计要点及案例分析

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