【直击热点】资产证券化作为提高直接融资比例，降低融资成本的工具，越来越受到市场的重视。2017年，资产证券化市场继续保持快速增长势头，PPP资产证券化规范引导政策密集出台，地产类资产证券化项目不断突破和创新，消费金融类ABS发行量持续走高。另外受去年12月ABN新规出台的政策利好，ABN发行规模也开始急剧增长，经过半年多的发展，目前ABN基础资产已涵盖租赁债权、应收账款、PPP项目收益权、消费金融、贸易金融、不动产及相关财产权利等市场大类基础资产，市场发展初具规模。
【顺应趋势】中央金融工作会议为以后五年金融业的发展定下基调，而国务院金融稳定发展委员会的成立以及随后一行三会各级领导在不同场合的讲话，无不透露一个明显信号，金融机构牌照红利、监管套利的时代一去不复返，让资产管理行业回归本源。而资产证券化业务，成为信托等金融资管机构重点布局的创新业务方向。
ABS/ABN在PPP项目收益权、消费金融、租赁债权、应收账款资产流动化及债务置换中的实务操作专题培训
【G566】8月26-27日北京
第一讲 资产支持票据（ABN）的创新方向实务及案例解析
主讲嘉宾：某业内领先的基金子公司高管、资产证券化业务负责人。（8月26日9:00-12:00）
一、资产证券化市场发展前沿梳理
（一）信贷资产证券化
（二）资产支持票据（ABN）
（三）资产支持专项计划（交易所ABS）
二、资产支持票据（ABN）的创新路径
（一）ABN的起源及传统交易结构
（二）信托型ABN的交易结构创新
（三）ABN对交易所ABS的全面复制
三、PPP资产支持票据实务要点与案例解析
（一）实务要点分析：基础资产特点、操作关键点、产品方案
（二）典型案例解析：银行间市场首单PPP资产支持票据——华夏幸福
对比案例解析：交易所市场首单PPP资产支持专项计划——华夏幸福
四、租赁债权ABN实务要点与案例解析
（一）实务要点分析：基础资产特点、操作关键点、产品方案
（二）典型案例解析1：远东租赁ABN
对比案例解析1：远东租赁ABS（交易所市场产品）
（三）典型案例解析2：聚信租赁ABN
对比案例解析2：聚信租赁ABS（交易所市场产品）
（四）典型案例解析3：立根租赁ABN
五、应收账款ABN实务要点与案例解析
（一）实务要点分析：基础资产特点、操作关键点、产品方案
（二）典型案例解析1：华润医药ABN
对比案例解析1：华润医药ABS（交易所市场产品）
（三）典型案例解析1：嘉事堂药业ABN
对比案例解析1：万科供应链金融ABS（交易所市场产品）
六、公用事业ABN实务要点与案例解析
（一）实务要点分析：基础资产特点、操作关键点、产品方案
（二）典型案例解析1：北控水务污水处理费绿色ABN
对比案例解析1：广晟东江环保虎门绿源PPP项目ABS（交易所市场产品）
七、不动产ABN实务要点及案例解析
（一）实务要点分析：基础资产特点、操作关键点、产品方案
（二）典型案例解析1：上海世茂ABN——银行间市场首单商业地产ABN/CMBN
对比案例解析1：北京银泰ABS（交易所市场产品）
（三）典型案例解析2：兴业皖新阅嘉房地产投资信托基金资产支持证券
对比案例解析2：中信皖新阅嘉ABS（交易所市场产品）
第二讲 PPP项目资产证券化操作要点、PPP-ABS/PPP-ABN/PPP-REITs/Pre-PPP项目资产证券化案例解析及创新发展
主讲嘉宾：现任某大型金融控股集团背景PPP产业基金副总经理。长期从事固定收益和结构化产品投融资工作，在国内地方政府、平台公司基建投融资和PPP领域具备丰富实务经验。（8月26日13:30-16:30）
一、PPP业务相关的主要政策制度、基本交易结构
1、PPP业务的主要法律制度与监管框架
2、PPP业务基础交易文件（项目合同体系、项目前期主要资料）
3、PPP项目基本交易结构
二、“政府付费”类PPP项目的操作要点、案例
1、政府付费类PPP项目的操作要点概述（存量项目-TOT、新建项目-BOT）
2、项目交易架构和信用结构分析与案例（案例-某市政道路PPP项目、某流域综合治理PPP项目）
三、“使用者付费”及“可行性缺口补助”类PPP项目的操作要点、案例
1、使用者付费及可行性缺口补助类PPP项目的操作要点概述
2、项目交易架构、信用结构和项目运营分析与案例（案例-某污水厂网一体化PPP项目、某海绵城市建设PPP项目、某体育中心PPP项目）
四、PPP项目资产证券化操作要点、案例解析及创新发展
1、国内现行资产证券化业务体系、投资者构成
2、资产证券化业务基本运作模式
3、PPP项目资产证券化政策依据、主要特点
4、PPP项目资产证券化相关政策解读-发改投资[2016]2698号、财金[2017]55号
5、PPP项目资产证券化：主要模式、交易流程、增信措施、信用评级、风险分析、待解决问题与难点、全产业链联动运作(Pre-PPP项目资产证券化)
6、PPP-ABS试点进展及典型案例解析（某新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划、某污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划）
7、PPP-ABN试点进展及典型案例解析（某PPP项目市政物业服务资产支持票据、某世园会基础设施及配套PPP项目资产支持票据）
8、PPP-REITs：作用优势
9、国外基础设施REITs发展情况
10、目前国内PPP-REITs筹备进展
第三讲 租赁债权和应收账款ABS及ABN实务与案例分析
主讲嘉宾：知名证券公司资产证券化业务负责人，在资产证券化、私募结构化融资等结构化金融创新实务领域具有丰富经验。（8月26日16:40-19:40）
一、债权资产的主要分类、法律和会计处理要点
1、债权资产的主要分类：信贷资产、租赁债权、贸易应收账款、供应链金融、小额贷款
2、债权资产证券化的法律实务要点
3、债权资产证券化的会计处理要点
二、租赁债权资产证券化实务要点与案例解析
1、实务要点分析：基础资产选择、操作关键点、产品方案
2、典型案例解析：易鑫租赁一期ABS、远东租赁一期ABN
三、贸易应收账款资产证券化实务要点与案例解析
1、实务要点分析：基础资产选择、操作关键点、产品方案
2、典型案例解析：五矿发展应收账款ABS、中国电子应收账款一期ABS、中车股份一期ABN
四、供应链金融资产证券化实务要点与案例解析
1、实务要点分析：基础资产选择、操作关键点、产品方案
2、典型案例解析：万科供应链金融ABS、民生银行安驰系列应收账款ABN
五、关于债权资产证券化的实务思考和总结
1、债权资产证券化的本质是“核心企业”机制：资产服务能力or核心债务人还款能力
2、如何以买方思维开展债权资产证券化
3、FinTech在债权资产证券化中的应用
第四讲 消费金融资产证券化实务要点及案例解析
主讲嘉宾：某业内领先的基金子公司高管、资产证券化业务负责人。（8月27日9:00-12:00）
一、我国个人消费金融发展概况与执业机构类型
二、个人消费金融业务特征
（一）个人消费金融与传统金融的区别
（二）个人消费金融业务风控和催收的创新
三、消费金融机构如何开展资产证券化业务
（一）消费金融机构开展资产证券化业务的动因
（三）消费金融ABS信息披露
（四）消费金融类ABS基础资产类型及甄选
（五）消费金融ABS交易结构设计及风控
四、消费金融ABS案例解析
（一）京东白条ABS&ABN（银行间市场首单个人消费金融ABN）
（二）易鑫租赁ABS&ABN（银行间市场首单个人消费金融融资租赁ABN）
（三）阿里系列ABS
（四）分期乐ABS
（五）宜人贷ABS
（六）魔方公寓ABS
（七）自如1号房租分期ABS
（八）中和农信ABS
五、答疑交流
第五讲 资产支持票据（ABN）的法律实务要点及案例分析
主讲嘉宾：国内资产证券化顶级律师团队资深专业人士，实战经验丰富。（8月27日13:30-16:30）
一、资产证券化法律监管环境
1、人民银行、银监会：信贷资产证券化
2、证监会：证券公司、基金子公司企业资产证券化
3、银行间市场交易商协会：资产支持票据
4、保监会：资产支持计划
二、资产支持票据（ABN）新指引解读及要点提示
（一）ABN新指引解读
1、引入特定目的载体（SPV），并保留既有操作模式
2、细化基础资产类型及权利限制要求
3、可公开发行或定向发行，一次注册分期发行，不再要求双评级
4、明确参与机构职责
5、明确信息披露和投资者保护要求
（二）ABN要点提示
1、公开发行ABN是否受“累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”的限制
2、次级资产支持票据由发起机构自持是否需要缴纳认购资金
3、募集资金使用的限制
三、资产支持票据（ABN）案例分析及法律实务要点
（一）CMBN案例分析及法律要点
1、世贸天阶CMBN基本信息
2、世贸天阶CMBN交易结构及相关协议
问题：为什么本项目发起机构不是原始权益人？
问题：为什么不直接以银行持有的经营性物业抵押贷款作为基础资产？
问题：为什么用集合资金信托而不用单一资金信托？
（1）标的物业权属合法、清晰
（2）标的物业的租金等运营收益稳定、可预测且可特定化，产生该等运营收益的租赁合同等法律文件合法有效
（3）标的物业的物业管理的合法合规性
（4）标的物业上的抵押权、标的物业租金等运营收益上的质权等担保负担及其他权利限制情况及解除的安排
（5）借款人的持续经营能力和持续运营标的物业的能力
4、CMBN项目増信措施
（1）物业抵押
（2）租金质押（配合租金监管）
（3）借款人股权质押
（4）保证金
（5）差额补足
（6）权利维持费
（7）流动性支持函或维好承诺
5、投资者退出方案
（二）融资租赁ABN项目法律要点
1、远东租赁ABN交易结构
2、判断是否成立融资租赁关系
（1）租赁物的特定化
（2）特殊租赁物的类型
特殊租赁物分析：房地产、管网资产、商标权专利权收费权、软件
（3）租金与租赁物价值
3、承租人数量、特殊承租人：如公立医院
4、融资租赁合同中的权利转让限制条款
（三）应收账款ABN项目法律要点
（1）产生应收账款的基础交易的真实性
（2）产生应收账款的基础交易的合法性（特定业务资质）
（3）发起机构是否履行完基础交易合同项下的义务
（4）基础交易的公允性（程序公允和对价公允）
（5）关联交易
（6）债权转让限制
（7）债权转让通知安排
2、抽样尽职调查方式的使用（合同笔数多、单笔占比小、同质性高、模板性强）
3、循环购买安排
四、基础资产真实出售和风险隔离问题
（一）基础资产“真实出售”问题
1、基础资产“真实出售”问题及适用范围
2、基础资产“真实出售”的法律要求
（二）影响基础资产与转让方风险隔离的法律因素
1、基础资产本身的性质
2、交易结构设计
五、答疑与交流
诚邀以下人士参加：
【1】银行、信托公司、保险及其资产管理公司、基金子公司、私募股权基金或产业基金、融资租赁公司、保理公司、证券公司及其资产管理公司、财富管理机构、互联网及众筹平台、担保公司、咨询公司、产权交易所、评估机构、财务顾问、律师事务所等公司的业务负责人或业务骨干；
【2】财政部、政府部门、上市公司、城投公司、房地产企业、产业园区、高科技园区、地方政府融资平台、国企和央企、“双创”孵化器、大型民营企业集团的业务骨干。
参会者权益
1.尊享8月26日-8月27日会议全程精彩内容，获得前沿的金融实务专业信息；
2.与资深专家（主讲嘉宾）面对面交流，轻松解决工作困惑；
3.享有纸质版培训材料一套，内容实用，与培训期间讨论交流的内容紧密相关；
4.两天的学习交流时间，轻松拓展人脉资源；
5.尊享本次培训的《嘉宾交流通讯录》纸质版 1 份(不刊登通讯录的嘉宾除外)，快速完成资金项目资源对接。
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开户银行：中国光大银行股份有限公司北京长虹桥支行
注：请在付款时备注发票名称。
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发票科目可选：培训费、会议费、咨询费。
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