以2016年7月下旬获取的PPP项目库为基础(项目总数10170个，投资额12.05万亿)，测算已有项目占地方政府每年财政支出的比例以及地方政府每年财政支出PPP项目的规模上限。
财政部关于印发《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的通知提出，不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任;可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任;使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。
依据以上三种模式，我们对财政部现有12万亿项目占地方政府每年财政支出比例，以及当前地方政府每年财政支出可以承担的PPP项目规模上限，做出测算，测算结果远超预期，对市场而言，堪比核弹。
以2016年7月下旬获取的PPP项目库为基础(项目总数10170个，投资额12.05万亿)，测算已有项目占地方政府每年财政支出的比例以及地方政府每年财政支出PPP项目的规模上限：
(1)政府支付比例：根据筛选统计，目前所有PPP项目投资额中，23%的项目投资额为政府付费，41%为可行性缺口补助，假设可行性缺口补助项目政府补助额度为50%，可以估算出当前PPP项目中需地方政府支付的投资额。
(2)平均合作年限：去掉使用者付费项目后计算所有PPP项目平均合作年限，为18.4年(以18年计算)，据此测算出目前的已发起PPP项目平均每年需政府支付的具体金额。
(3)财政支出估算：根据公开资料统计，地方财政一般预算支出的年增长率近十年平均值为19.7%，近两年增长率呈现放缓的趋势，假设16年增长率为10%，可得到16年的地方财政一般预算支出的估算值。
综上可得目前所有PPP项目平均每年需政府支付金额占今年财政支出的比例，如下表所示。
可以看到，占比最高的省份为贵州，占目前财政支出比例8.3%，云南和甘肃分别为4.3%和4.0%，其余省份均在4%以下，部分发达省市，如北京、上海、天津等，占比还不到1%。全国整体占比为1.8%，距离财政部规定的10%的红线还有很大的增长空间。
按照2016年的地方政府支出估算值以及10%的红线，每年政府支付PPP项目的上限为1.65万亿，在不考虑财政支出增长的条件下，相比目前的2912亿，还有13612亿元的支付增长空间，若假设仍然为平均18年的合作年限，则至少还有24.5万亿政府支付PPP项目的增长空间，假设政府付费比例约为50%(目前比例为23%+41%*50%=43.3%)，则总的PPP项目投资增长空间约为49.0万亿，相当于已有12万亿的4倍。
此外，在目前的12.05万亿的总PPP项目投资额中，还有53%(约6.4万亿)仍处于识别阶段，该部分项目大部分还未签订合作单位，存在很大的不确定性，因此，该部分也是未来市场可能承接的订单，加上49.0万亿的新增空间，在尚未考虑财政支出增长的情况下，未来市场可承接的总的PPP订单规模约为55.4万亿。
原标题:PPP市场空间重要测算：PPP项目投资空间有多大？
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