本周我们推荐PPP和基建央企。第四批财政部示范PPP项目开始申报，第二批276个特色小镇名单公布，叠加之前PPP合作条例的出台，PPP长期发展受益。虽然上周PPP表现不佳，但PPP发展愈加规范，相关公司今年业绩维持高增长问题不大，我们预计三四季度订单和业绩将进入密集爆发期，估值目前也处于相对较低的水平。基建央企订单实现爆发式增长，在目前的投资、融资、监管等环境下，央企的订单和业绩更具确定性。装饰板块上周表现较好，6月地产销售数据超预期，装饰公司订单相对充足，更为重要的的是家装有望放量。个股方面，我们推荐葛洲坝、铁汉生态、岭南园林、棕榈股份、金螳螂及大盘央企和地方国企等。
1）上半年全国规模以上工业企业实现利润同比增长22.0%；
2）财政部：预计全年企业减负超1万亿元；
3）国务院：化解地方债风险，遏制隐性债务增量；
4）住建部公示第二批全国特色小镇名单，276个镇入选；
5）住建部：将立法保障租房与买房居民享同等待遇；
6）中国正在酝酿第二个大湾区—环杭州湾大湾区建设；
7）国务院印发央企公司制改制方案：年底前全部完成改制；
8）财政部会同行业部委启动第四批PPP示范项目申报筛选，优先支持民企参与项目；
9）亚投行目前已批准17个项目，价值28亿美元；
10）住建部：将上海等37个城市列为第二批城市设计试点城市。
宏观
1）上半年全国规模以上工业企业实现利润同比增长22.0%；
2）22省已发布地方经济数据，其中两省增速超10%，江苏总量破4万亿；
3）中央政治局会议：坚持以供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性；
4）国资委多举措助推国企“去杠杆”，处理“僵尸企业”成为突破口；
5）工信部：上半年规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速同比加快0.9个百分点，高技术制造业增加值同比增长13.1%，快于整体工业6.2个百分点；
6）住建部等19部门：贯彻落实《国务院办公厅关于促进建筑业持续健康发展的意见》重点任务分工方案；
7）财政部副部长刘伟：预计全年企业减负超1万亿元；
8）国务院：化解地方债风险，遏制隐性债务增量；
9）本周Shibor隔夜利率上涨；
10）本周央行公开市场操作净投放1415亿元。
房地产链
1）上海首批“只租不售”住房用地11.5亿元成交，将至少提供1897套租赁住房房源；
2）北京副中心总体城市设计已基本完成，下半年北京四套班子将启动搬迁；
3）2018年房地产债券到期规模将达2069.71亿元，较2017年的1007.30亿元，增幅105.5%；
4）毕业季催热一线城市租房市场，租金由降转升；
5）杭州今年建成政府住房租赁平台，房源全部纳入管理；
6）苏州部分银行首贷利率上浮5%，甚至暂停发放；
7）上海表态：加强房地产市场调控不动摇、不放松；
8）住建部：将立法保障租房与买房居民享同等待遇；
9）2季度一线城市成交高端住宅2547套，同比下降38%。
基建
1）住建部公示第二批全国特色小镇名单，276个镇入选；
2）住建部：将上海等37个城市列为第二批城市设计试点城市；
3）中国正在酝酿第二个大湾区—环杭州湾大湾区建设；
4）亚投行目前已批准17个项目，价值28亿美元；
5）"复兴号"9月提至时速350公里，京沪高铁全程只用4.5小时。
其他
上周市场回顾
1）行业：本周大盘上涨0.47%，创业板上涨2.6%，建筑行业下跌1.29%，在整个市场中表现居后；子行业中除装饰（1.9%）、钢结构（1.52%）之外，其余全部板块下跌，其中跌幅较大的水利工程（-2.76%）、房屋建设（-2.76%）和国际工程（-2.41%）。
2）个股：本周涨幅前五的公司分别为宁波建工（19.67%）、苏交科（18.31%）、元成股份（12.03%）、方大集团（10.97%）和名家汇（10.51%）；跌幅前五的公司分别为达实智能（-8.7%）、北新路桥（-6.97%）、蒙草生态（-6.37%）、中工国际（-6.04%）和云投生态（-5.38%）。
3）其它：本周共有2家公司发生重要股东增减持；共有3家公司发生大宗交易，其中云投生态总成交额247.62万元；中国建筑总成交额1178.42万元；亚厦股份总成交额6996.84万元。
分析师承诺
负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
王彬鹏：上海财经大学数量经济学硕士，2015年7月加入招商证券，从事建筑工程行业研究。
李富华：上海交通大学产业经济学硕士，2016年4月加入招商证券，从事建筑工程行业研究。
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