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 一、信托参与的PPP项目的融资程序

　　PPP 信托参与的政府特许经营项目按照寿命周期大致可以分为下面几个阶段：立项与可行性研究阶段、选择私人合作伙伴阶段、项目建设阶段、项目运营阶段、项目移交阶段。

　　（1）立项与可行性研究

　　① 立项

　　公共项目 PPP 模式的提出，一般有两种情况：一是各级政府根据自身发展规划、社会对扩大和增强公用事业及基础设施的需要，以及实现经济发展和社会满足程度等，提出了开发项目的建议；另一种情况是有项目发起人根据政府确定的建设规划和重点，自身发展的需要以及对市场的需求进行研究的基础上，向政府提出项目建议。但由于目前我国市政及基础设施的规划、设计、建设受到政府的控制，所有政府公共项目的兴起一般还是政府提出的。在立项阶段，需要明确 PPP 模式的内容、区域、适应范围以及该项目是否使用PPP 模式。

　　② 可行性研究

　　在可行研究阶段，需要对项目的可行性做详细的预测，包括项目的经济效益、社会效益等问题，特别是要对项目民营化的可行性进行评估，包括对民间资本的吸引力、民间资本的实力和风险承受能力等方面进行综合评价。根据不同的具体模式，在该阶段中，公共部门与私人部门呈现出不同的合作关系。

　　（2）确定 SPV

　　确定 SPV 是 PPP 项目运作程序中非常关键的一个环节。政府一般通过招标引入竞争机制，选择综合实力雄厚的私人投资机构成立项目公司。

　　①PPP 项目招标

　　首先，政府必须制作资格预审文件、招标文件、特许权协议以及评标标准,而且还要提供项目的详细资料,包括项目必须达到的具体标准，如项目规模、履约标准、项目收入来源等等。其次，政府或其专门负责 PPP 项目的机构发布招标公告，然后对报名的私人投资机构进行资格预审，从中选择数家私人投资机构发售招标文件。

　　②PPP 项目投标

　　由于 PPP 项目的竞标激烈，信托公司与其他投资机构往往组成联合体参与竞标，而联合体中往往有代表政府股权的投资机构，这样的联合体符合 PPP 项目的要求，具有很强的竞争力。正式参加竞标至少应该向政府部门提供以下文件：投标函、项目的可行性研究报告、项目总投资估算额、预期收费标准以及招标文件中要求的其他文件。在某些情况下，应当允许在投标书中对项目的一个或几个方面提出修订或提出替代性方案，以便更好地完成项目的建设。

　　③PPP 项目评标

　　PPP 项目评标和定标投标完成以后，政府部门对提交的投标书进行评估，评估内容包括项目方案、风险评估、投标人的经济、技术实力，要求政府支持的程度、通过评估初步选出几个（两个或两个以上）条件较好的信托公司与其他投资机构组成的联合体作为暂定中标者。

　　④ PPP 项目谈判以及成立项目公司

　　信托公司与其他投资机构组成的联合体中标后，谈判程序一般是先由政府与第一个中标者进行特许权协议的谈判，经过充分的协商，双方就一系列问题达成一致意见，政府就与其签订特许权协议，如果双方谈判失败，政府就与第二个中标者进行谈判，依此类推。谈判成功之后，由信托公司与其他投资机构组成的联合体申请成立项目公司，政府依据有关规定，批准成立项目公司。签订特许权协议之后，项目公司还要银行等金融机构、原材料的供应商等签订一系列合同，并提出开工报告。需要注意的是后续的一切协议都不能与和政府部门签订的特许权协议中规定的内容相违背，否则该协议无效。

　　这一过程信托公司要根据自身条件，选择合适PPP项目，联合其他私人投资机构并创造条件满足政府提出的要求，顺利通过政府的审查程序。

　　（3）项目建设

　　有信托公司参与的项目公司的建立标志着该项目开始进入建设阶段。项目公司作为项目的具体管理者，开始进行项目的筹资、建设、运营等计划，需要与银行、原材料供应商、建筑承包商、保险公司等签订一系列合同，并提出开工报告。项目公司组织各相关单位进行项目开发。在开发过程中，政府随时对项目开发状况进行监督，出现不符合合同的情况及时与项目公司沟通，并确定责任主体。在建设阶段，要正确选择发包方式，理顺与建筑承包商、材料商的合同关系。

　　（4）项目运营

　　项目运营将持续到特许权协议期满，在这个阶段，项目公司直接运营项目或通过与专业管理公司签订合同并由后者运营项目。在整个项目运营期间，项目公司按照协定要求对项目设施进行维护。为了确保项目的运营和维护按协定进行，贷款人、投资者、政府和居民都拥有对项目进行监督的权利。在运营阶段，要在可行性研究的基础上，合理定价，既能使自身获得预期收益，又不影响最终用户的利益。

　　（5）项目移交

　　涉及项目移交的，特许经营期满后，项目公司要将项目的经营权（或所有权、或所有权与经营权同时）向政府移交。通常情况下，项目在策划时尽量保证项目的现金流量能够偿还项目债务，并使项目公司有一定利润，项目最后移交给政府时一般是无偿的，或者象征性地得到一点政府补偿。在移交阶段，要做好资产评估、利润分红、债务清偿、纠纷仲裁等问题。此外，政府要做好项目移交后的后续工作，保证市政公用产品及基础设施供应和服务的连续性、稳定性。

　　二、信托参与PPP项目的制度安排

　　在政府和市场逐渐融合的条件下，信托参与PPP项目就成为公共产品市场化进程的重要制度性选择。这种合作制本质上体现了政府与私人部门之间的长期伙伴关系，它是建立在合同框架之中，政府与PPP项目公司试图通过合同来约束和制衡双方的利益冲突和矛盾，促使双方都能够从中受益。

　　政府可以通过公共开支，决定提供某种物品和服务，但不意味着必须依靠政府雇员和设施来提供这种服务。政府利用PPP项目公司的运营效率和竞争压力，提高公共部门的生产和技术效率，同时政府利用合同规范PPP项目公司的运营，实现公共利益的最大化。PPP项目公司则可以从合同管理中减少由于政府行使自由裁量权而带来的随意性损失，可以在稳定的环境中寻求自我发展的空间，追求自身的利润。在政府和私人机构之间的这种长期博弈中，形成一个长期稳定的纳什均衡。

　　（1）政府和PPP项目公司各自担任的角色

　　① 政府：监管者、合同的外包方

　　政府是合同的需求方，根据需求的内容和难度，政府提供一系列的支付，从管理合同、租赁合同、特许经营、BOT 等多样化合同类型中，选择最为恰当和符合目标的类型。它不必针对合同的每一个技术细节进行制定，只需要考虑合同是否给公众带来最终的效果，通过绩效评定运营商的效率大小。这种绩效评定改变了政府以往直接操纵企业的运营过程的角色，也改变了政府以往的行政管理的方式和手段。政府成为外部的监管者和合同的外包方。

　　政府作为这种制度的安排者和付费者，按照萨瓦斯的论述，政府在公私合作制中理想的角色是：公共物品和服务需求的确认者；精明的购买者；对所购物品和服务的检查者和评估者；公平税负的有效征收者；谨慎的支出者，适时适量对承包商进行支付。

　　在PPP模式实施过程中，政府的职能主要包括以下几个方面：

　　第一，项目选择和开发主体确定。政府是项目的选择和确定者。并不是所有的公共项目都适合应用PPP模式，因此，政府需要对公共项目的民营化进行可行性分析，从众多项目中选择适合以 PPP模式运作的项目，并组织项目招标，对投标的私人或私人实体进行综合权衡，确定最终的项目开发主体。

　　第二，项目监督。私营资本进入公共领域，项目开发和运营过程中的各种经济关系通常按照事先签订的合同来确定，而不能像传统项目开发那样随时由政府或有关部门进行协调。因此，政府不仅需要签订严密的合同，而且要对合同的履行情况进行监督，对违反合同的情况进行及时纠正，引导项目向预定的方向发展。

　　第三，提供法律保障和政策支持。为了促进私人资本进入公共领域，政府应该创造良好的法律环境和政策环境。首先，政府应出台专门的法律法规，规范相关部门的职责，明确项目运作的流程，使项目运作有法可依；其次，为了项目成功运作，政府还应从政策上予以支持，包括充分授权、减免税收、资本投入和相关配套设施的改革等。

　　② PPP项目公司：运营商、合同的承包方

　　PPP项目公司是合同的供给方，它是根据合同的要求和自身的生产能力，具体运营公共物品和服务的生产和销售，是合同的承包方和运营商。在 PPP 模式运作过程中，PPP项目公司的职能主要包括：

　　第一，投标与谈判。在政府公开招标的有关文件以后，信托公司及其合作者在咨询公司的帮助下，对项目进行可行性研究，在确认项目可行的基础上制作标书并参与投标。中标后，与政府就项目开发的相关内容进行谈判，并签订PPP合同。

　　第二，项目开发、运营（和移交）。PPP项目公司在合同签订后，通过与银行（金融机构）、设计单位、建设单位、咨询单位等合作单位签订相关合同协议，完成PPP项目的融资、设计和建设。项目竣工后，私人机构在特许期内负责项目的运营，通过项目收益偿还贷款、上缴税金和向各成员分配利润。涉及项目移交的，在特许期结束后，私人机构根据合同约定将项目移交给政府。

　　第三，确保项目的服务质量。以 PPP 模式运作的公共项目的服务对象是公众，因此在项目运营期内，PPP项目公司应尽量满足使用者的需求，确保公共产品的服务质量。

　　（2）PPP 模式的制度安排构成

　　政府和PPP项目公司的制度安排主要包括了合同承包、特许经营和补助三种类型。在实际的运营过程中，这些制度安排还会派生出许多形式。下面我们通过对这三种类型的分析，说明政府和PPP项目公司之间的关系。

　　合同承包。在这种制度安排中，PPP项目公司是生产者，政府是合同的发包人，它付费给生产者。这是一种合同外包的类型。在美国，联邦政府所需要的很多固定资产、设备等都是通过合同承包实现的。在地方各州，道路、学校和政府办公设施也通过这种合同安排。另外，还有许多服务合同安排，例如垃圾收集、救护车服务、路灯维修、马路维修等。

　　合同承包的主要特征是：工作任务明确；有潜在的竞争者；政府能够检测承包的工作绩效；承包的条件和具体要求在合同文本中能够得到体现。

　　特许经营。政府将垄断性特权给予PPP项目公司，让它在特定领域里提供特定服务，通常在政府的价格管制条件下进行。它包括了排他性特许和资格许可（非排他性）两种类型。特许经营下，政府不需要向生产者支付费用，而是私营机构通过向消费者收费获得成本的补偿。

　　因此特许经营的产品和服务必须能够收费，例如电力、燃气、自来水、污水处理、废物转化为能源、电信服务、港口、机场、道路、桥梁及城市公交等。法国的城市间的收费公路可以由私营机构投资、建设、拥有、管理和保养；英吉利海峡隧道也是典型的特许经营模式。

　　补助。补助是政府给予生产者的补贴，包括了资金、免税或其他税收优惠、低息贷款、贷款担保等。补助合同的目的是促使生产者向特定消费群体提供低价格的特定物品，是实现普通服务的一项重要内容。在美国，农产品和医疗就是政府通过补助生产者来实现低价格水平的服务。

　　来源：中国信托业协会

权威推荐！2017政府和社会资本合作(PPP)模式实战操作高级研修班（简称：PPP实务操作班）

一、研修背景

经过 2014 的PPP推广年、2015 的 PPP 拓展年，政府和社会资本合作于2016 年驶入了快车道，随着新《预算法》政策系列、《政府采购法》政策系列、各行业领域《政府和社会资本合作指导意见》政策系列等制度层面顶层设计的基本完善、全国特色小镇培育工作、资产证券化规定的出台、PPP立法的期待，2017 年必然进入PPP 实战操作的调整年，PPP 项目产融结合进入立体层面，实体项目与资本市场对接、落地项目随着时间推进逐步会进入合同再谈判期。

2014年3 月，财政部在北京国家会计学院开展全国PPP推广工作之后，团队研发了PPP实务操作培训课程体系，启动了全国第一个PPP实务操作培训班。三年中“政策+实务”的培训理念已获得市场的高度认可，学员的PPP知识层次出现了分化，但PPP实操的集成化和中国PPP模式理念的转变，仍需要加大此方面的实操培训力度。此外，在PPP实操中政府需要开展哪些方面的工作、企业需要进行哪些方面的工作?在PPP行业领域操作中，如何进行养老服务业PPP操作、如何进行特色小镇的PPP操作等，亟需进行专题化PPP 和行业化PPP培训。在三年PPP实务操作培训基础上，2017 年全面实施“一体、双翼、立面”的 PPP 实务操作培训战略，打造全国唯一一个PPP全方位实操培训课程体系。在PPP 实务操作综合班的“一体”基础上，打造政府和企业实务操作的专题培训班，有助于PPP“双翼”展开，根据行业特点，打造交通运输PPP操作、养老行业PPP操作等“立面”实操培训。2015 年崔志娟教授指导的山东《禹城市城乡教育综合发展PPP项目》被称为 “禹城经验”，该模式被视作为非收益性项目PPP 模式的应用范例。2016 年指导学员开发了 “移动PPP应用”手机端项目。2017 年与相关部委进行行业专题PPP培训。

二、项目特色

政府和社会资本合作（PPP）模式实战操作高级研修班一直秉持“ 政策+ + 实务”的培训特色，具体为：

1. 政策规范的系统性解读：政策制定者等专家对PPP相关政策进行系统性讲解，并根据财政部示范项目督导情况详解项目操作的规范性问题。

3. . 提供PPP项目落地指导：对学员带来的拟操作项目进行实操指导，帮助学员厘清操作PPP 的思路，防止类PPP项目带来的潜在风险。

4. 专家团队的后续服务：搭建PPP顶级专家诊断平台，为老学员提供沙龙或小型论坛的增值性服务，并对实操中的疑难问题进行解答。

5. 搭建PPP交流平台：通过班级微信群及公共微信平台（企业咨询专家），为学员持续了解PPP项目的新政策、新发展及新的实务经验，提供知识增值的长效机制。

三、目标学员

· 地方政府相关部门及新城、新区管委会相关部门

· 地方投融资平台公司和市政公用企业

· 央企和上市公司的投融资部门、财务部门等

· 其他投资机构（保险公司、基金管理公司等）与商业银行等

· 专业服务机构：投资银行、信托机构、咨询公司、财务顾问、律师等

· 其他与PPP相关的机构和人员

四、研修内容

模块一：PPP政策框架与引导基金

PPP的基本概念和实施背景

PPP的政策体系框架和核心要点

如何使用PPP引导基金

详解PPP示范项目状况及经验借鉴

PPP实施的优势与局限性

模块二：PPP项目的核心操作要素详解

如何识别PPP项目的合规性

PPP项目产生说明和绩效考核的设计方式

PPP项目风险识别技巧和风险分配机制

PPP项目出资方式和股权结构设定技巧？

如何利用融资创新机制降低PPP项目的融资成本？

如何正确设计PPP项目的回报机制？

PPP采购模式的有效选择方式

模块三：PPP项目两个论证的问题分析及编写技巧

如何准备两个论证编写的基础材料？

物有所值评价的程序与实操出现的问题

物有所值定性评价和定量评价方法演示

财政承受能力论证的程序与实操常见问题

财政承受能力论证的案例分析

两个论证报告的编写与批复

模块四：PPP项目实施方案设计要点及案例分析

实施方案编写的价值

实施方案的主要内容

实施方案设计的关键点

实施方案设计常见的问题

PPP项目实施方案设计的案例分析

模块五：PPP项目土地使用及资源补偿机制

PPP项目用地取得实务

PPP项目国有土地使用权出让收支

新型城镇综合开发PPP项目案例涉及的相关土地问题

养老PPP项目土地问题探讨

模块六：PPP项目的融资模式设计与案例分享

PPP项目的融资结构分析

PPP项目融资工具及选择技巧

PPP项目融资创新模式的典型案例分析

PPP项目融资改善策略与退出机制的设计

模块七：实务工作坊：PPP项目落地指导实践（一天）

PPP项目案例的背景介绍

PPP项目案例问题的选取

PPP项目案例问题的成因分析及归类

PPP项目案例问题的解决策略

专家评价和指导项目落地操作

模块八：PPP项目税收管理与税收筹划

PPP项目的组织形式及相关税务考虑

PPP项目各阶段需考虑的税务问题

PPP项目的税务风险管理

PPP项目税收筹划与管理的案例分享

模块九：PPP项目的法律文本要义与和法律风险防范

PPP项目案例中法律文本常见问题析疑

PPP项目合同与特许经营合同的差异对比要点

PPP项目的法律文本起草要义

移交项目案例评价PPP项目的法律风险防范

备注：1.以上九个模块每期安排8个模块

     2.PPP项目创新模式的思路，以及教育与医疗类、片区开发类、轨道交通类、市政道路类、园区开发和文旅类、园林绿化、海绵城市、综合管廊、政府回购的棚改等PPP项目部分案例会在各模块中出现。

专题课程升级体系（课程内容具体见每个课程体系）：

1.政府与社会资本合作（PPP）模式实战操作高级专题班（政府实操班）

2.政府与社会资本合作（PPP）模式实战操作高级专题班（企业实操班）

3.政府与社会资本合作（PPP）模式实战操作行业专题班（特色小镇班）

4.政府与社会资本合作（PPP）模式实战操作行业专题班（养老服务班）

……

备注：1. 专题课程的具体课程内容会通过项目推广人员及时发给拟报名学员。

      2. 行业专题班的课程专家主要与相关部委合作。相关行业专题课程设计内容体现行业PPP特点，由相关部委顶级专家亲临授课。

交通行业PPP项目课程体系（由国家会计学院和交通部交科院共同设计）：

交通行业PPP政策要点

PPP项目的核心操作要素分析

PPP交通项目操作实务（典型案例分析）

交通产业基金的建立与运行机制

交通PPP项目管理实务

交通PPP项目财审问题

交通PPP项目的绩效管理案例

交通PPP项目的典型案例分享

五 、 师资团队（部分专家）

师资团队由财政部、国土部、交通部、证监会、保监会等相关部委领导、上交所、四大高校教授、著名咨询机构、大型企业实操专家等PPP领域的顶级专家构成。部分师资构成如下（排序没有先后）：

秦荣生 教授、北京国家会计学院院党委书记兼院长，教授

崔志娟 北京国家会计学院教授，项目责任教授，北京大学博士后，禹城市挂职副市长，

财政部PPP定向邀请入库专家，PPP评审专家，政府PPP会计准则课题组特聘外部专家，多地政府经济顾问等

李晓晖 德勤PPP研究与服务中心主管合伙人，拥有超过24 年的基础设施PPP 项目顾问经验

任宇航 北京投资有限公司资本运作部总经理兼PPP中心主任，作为京投公司融资计划部总经理负责 4 号线、14 号线、16 号线的PPP项目设计工作，是北京ABO 模式的设计者

谭志国 中国投资咨询有限公司副总经理，中国建筑学会建筑经济分会投融资委员会副主任委员，财政部PPP定向邀请专家，国家示范项目评审专家

王衞東 国浩律师事务所主任合伙人，财政部、发改委PPP定向邀请专家，国家示范项目评审专家

罗桂连 清华大学PPP中心特聘高级专家，发改委PPP定向邀请专家，中国资产证券化研究院PPP专委会主任委员

贺锐骁 上交所资产证券化业务负责人，担任发改委证监会PPP项目资产证券化联合工作小组成员

王天义 中国光大国际有限公司执行董事、总经理，清华大学PPP中心主任，发改委PPP定向邀请专家

侯 峰 中国水环境集团有限公司董事长，财政部PPP定向邀请专家，国家示范项目评审专家

金永祥 大岳咨询有限公司总经理，财政部、发改委PPP定向邀请专家，国家示范项目评审专家。

姜 军 北京国家会计学院金融系主任、金融研究所所长，副教授

谢军蓉 北京国家会计学院副教授师资团队具有 高端性、专业性、专属性等特点。

（ 备注：因篇幅限制仅部分师资信息,全部师资信息会在PPP的APP 中展示）

六、培训时间与地点

*对于大客户，可实行定制化培训，具体事项请与教务联系，电话13601220178。

备注：高级班是针对政府和社会资本如何合作的系统课程设计，政府班是政府政府如何开展PPP的系统设计，企业班是针对企业如何开展PPP项目的系统设计。政府人员适合高级班和政府班，企业人员适合高级班和企业班，金融机构和咨询机构适合高级班，行业班适合于行业领域各方面人员。请对号入座，以免错报，另外目前每期班需排号报名，如贵单位或个人对PPP感兴趣，请提前办理入学手续

七、收费标准和缴费方式

1．收费标准

① 培训费人民币4200元人（含培训、咨询、资料、场地等费用，不含食宿）。

② 在北京国家会计学院举办的培训可提供食宿，就餐为自助餐，收费标准为120元/人天。住宿条件为单人标准间220元/人/天，商务间400元/人/天,新商务间600元/人/天。（住宿费用含游泳、健身、净娱乐、宽带上网等费用）。

2．缴费方式：

培训费采用汇款方式缴纳；食宿费用报到时缴纳现金或刷卡。

汇款单位名称：北京国家会计学院

账号：1100 1020 1000 5603 0985

开户行：中国建设银行北京市分行天竺支行

注：学员请于报到当日持汇款复印件报到，否则视同未汇款，需重新交纳培训费用；

八、结业证书与发票开具

1．结业证书：培训班结束后由北京国家会计学院颁发结业证书，所修的16个学时兑换1个课程内容相同或相近的学位教育课程学分，该学分可用于申请北京国家会计学院硕士专业学位和减免学费，具体内容请与研究生部韩老师联系，联系电话：13601220178。

2．发票开具：学员缴纳的培训、食宿费均只能统一开具北国会的“培训费”发票。

九、报名方式

1．邮件报名：[email protected] ，报名表见附件。

2．课程咨询电话: 13601220178

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附件

___月“政府与社会资本合作(PPP)模式实战操作高级研修班”报名表

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精品补充：

口碑相传，回头定制：这是与国家推广PPP一起成长的PPP培训项目，自2014年开办，已成功举办37期（含研讨会），是获得社会唯一“点赞”的PPP实操培训项目，四天的收获是“醍醐灌顶”。这是一个靠口碑相传、唯一由学员主动推广给身边朋友的培训项目，并且老学员回头定制率很高，包括山东、四川、内蒙、甘肃等地政府培训班的定制，中铁十八局等企业培训班的定制。

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 线上线下培训：北京国家会计学院的教授负责制项目和远程教育培训相结合，开展线上线下PPP培训，利用互联网+和专家智慧，共同打造线上线下PPP实操培训。

 学员的期待：通过专家讲解和实操模拟，学员们自己手头的项目经过专家指点，很多项目进入了国家级示范项目。学员不断询问：政府班、企业班、行业班……什么时间开，还想到这个班来学习；学员不仅学会如何真正操作PPP项目，更收获了如何合作。

2017您的期待会获得满足！

同步开设IPO与并购重组实务高级研修班

2017年最新审计准则与风险防范高级研修班

序号	报到时间	培训时间	结束时间	培训地点
第1期	6月20日下午-晚上	6月21日-23日	6月23日12：00	北京
第2期	7月24日下午-晚上	7月25日-27日	7月27日12：00	北京
第3期	8月20日下午-晚上	8月21日-23日	8月23日12：00	北京
第4期	9月24日下午-晚上	9月25日-27日	9月27日12：00	北京
第5期	11月20日下午-晚上	11月21日-23日	11月23日12：00	北京
第6期	12月4日下午-晚上	12月5日-7日	12月7日12：00	北京

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